В 21 году средняя цена акции была 234 рубля, безрисковая доходность 9,6%. Выручка НЛМК была ниже на 31%, инфляции набежало 36%. Доходность без риска сейчас 16%. Получается 234/16*9,4-5% = 133 рубля должна быть средняя годовая цена нлмк с учетом потери от инфляции. Если чуда с индийской переработкой не покажет то скорее всего будет торговаться в диапазоне этой средней цены до цикла снижения ставки.
Скорее всего поправку на инфляцию я накинул лишнюю и выручка по итогу года будет проиндексирована и тогда -5% это лишнее и тогда средняя цена 137 р. Возможно рынок просто не испытывает оптимизма по поводу безрисковой доходности и акции чуть выше ценит.
