Тезис. Проблема российской экономики — не в нехватке денег, а в том, что эмитированные деньги не доходят до производства. Они оседают в арбитраже, офшорах и спекуляциях. Цифровой рубль решает ровно эту задачу: делает деньги адресными. Всё остальное — ключевая ставка, инфляция, отток капитала, сырьевая ловушка — суть следствия этой одной переменной.
Предпосылка 1. Деньги слепы после выдачи
Классическая банковская система теряет деньги из виду в момент, когда кредит покидает банк. На бумаге это «инвестиции в реальный сектор», а по факту та же сумма через неделю может оказаться на валютных торгах или в офшоре. Это не злой умысел отдельных людей, а свойство архитектуры: никто не обязан видеть деньги после того, как они ушли.
Эмпирическая проверка. В 2009 году банкам выдали порядка 3 трлн рублей с прямым требованием «довести средства до реального сектора». Деньги ушли в валютные спекуляции. Причина рациональна: доходность выше, цикл короче, риск для банка ниже, чем кредитовать завод с длинной окупаемостью и скромной рентабельностью. Любой спекулянт на этом сайте узнаёт собственный расчёт: капитал идёт туда, где при сопоставимом риске выше доходность.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
