комментарии xlopobud на форуме

Курс на Гаргантюа

Несмотря на вертикальный взлет цен на золото и серебро показатели сентимента указывают на отсутствие ажиотажа. Для золота максимальное значение DSI (Daily Sentiment Index) было всего 85 из 100 возможных, причем месяц назад. 16 января для золота DSI упал до 64, а для серебра до 62 (для хорошего пузыря должно быть выше 90). Запасы золота в GLD не дотягивают до уровня 2020 г., а акции PSLV торгуются с дисконтом, уровень которого более характерен для дна. Похоже текущий пузырь надувают те, чье мнение не учитывается в DSI и у них нет возможности покупать GLD, SLV и PSLV. Остальные пока не верят в этот тренд. Думают, что его причина новостной фон, создаваемый Трампом. Я писал во «Взгляд за горизонт», что основа боле надежна, а тот факт, что многие пока стоят в стороне, дает мне повод сделать некоторые предположения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс на Гаргантюа

Несмотря на вертикальный взлет цен на золото и серебро показатели сентимента указывают на отсутствие ажиотажа. Для золота максимальное значение DSI (Daily Sentiment Index) было всего 85 из 100 возможных, причем месяц назад. 16 января для золота DSI упал до 64, а для серебра до 62 (для хорошего пузыря должно быть выше 90). Запасы золота в GLD не дотягивают до уровня 2020 г., а акции PSLV торгуются с дисконтом, уровень которого более характерен для дна. Похоже текущий пузырь надувают те, чье мнение не учитывается в DSI и у них нет возможности покупать GLD, SLV и PSLV. Остальные пока не верят в этот тренд. Думают, что его причина новостной фон, создаваемый Трампом. Я писал во «Взгляд за горизонт», что основа боле надежна, а тот факт, что многие пока стоят в стороне, дает мне повод сделать некоторые предположения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото и серебро слишком дорогие?

Помню, что в 2015 покупал эти монеты в среднем за 19000 р. золотые и за 1300 р. серебряные. Кратность роста цен на них немного больше кратности роста в нашей стране объема денежной массы, от которой в то же время отстают рост средней зарплаты и доходность вкладов. Золото с серебром не дорогие, это зарплаты и сбережения не растут синхронно с денежной массой. Драг. металлы делают своё дело – сберегают. Но, с учетом текущих обстоятельств, золоту и серебру следовало бы быть дорогими, думаю, в более отдаленной перспективе так и будет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото и серебро слишком дорогие?

Помню, что в 2015 покупал эти монеты в среднем за 19000 р. золотые и за 1300 р. серебряные. Кратность роста цен на них немного больше кратности роста в нашей стране объема денежной массы, от которой в то же время отстают рост средней зарплаты и доходность вкладов. Золото с серебром не дорогие, это зарплаты и сбережения не растут синхронно с денежной массой. Драг. металлы делают своё дело – сберегают. Но, с учетом текущих обстоятельств, золоту и серебру следовало бы быть дорогими, думаю, в более отдаленной перспективе так и будет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Don't fight the CME

Обратил внимание на появление множество статей о том, что вчерашнее падение цен на драг. металлы вызвано предстоящей ежегодной перебалансировкой etf фондов, инвестирующих в металлы.  По моему опыту их действия не приводят к волатильности. Истинная причина – это опять действия CME. Вчера они анонсировали очередное увеличение маржинальных требований на 35%, начиная с сегодняшнего дня.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Silver double bubble

Как я отметил в конце прошлого поста возможно уже в этом году на рынке серебра надуется пузырь. Пузырь в начале бычьего цикла вовсе не беспрецедентный случай для серебра. Ранее в посте «Взгляд за горизонт» я уже подчеркивал сходство текущей фундаментальной ситуации с 70-ми годами – увеличение военных расходов, рост процентных ставок, подрыв доверия к доллару. Именно тогда после эпичного прорыва выше максимума, сохранявшегося со времен гражданской войны в США, надулся первый пузырь того десятилетия. После того прорыва цена 3 месяца консолидировалась немного выше прорванного сопротивления, а затем начался безудержный 6-ти месячный рост на 160%. Затем пузырь лопнул, цена упала до 40% и началась долгая консолидация, продлившаяся несколько лет и лишь затем надулся второй пузырь, превзошедший по размерам первый.

В октябре прошлого года так же произошел значимый прорыв выше цены 50$, заслуживающий 2-е место по эпичности для серебра. Поэтому возможно продолжение роста еще до апреля или даже до лета на 160-200% от цены прорыва (50$), т.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Драг. металлы. Дорожная карта.

Прочел на днях одну статью, посвященную роли доллара в мире. Автор пессимист, уже много лет прогнозирует доллару крах. Мое мнение – слухи о смерти доллара преувеличены. Еще много лет будет ошибаться. Но он обратил мое внимание на пару USD/CHF, которая недавно завершила неделю на новых годовых минимумах. И тут мне вспомнилась статья другого автора, прочтенная полгода назад, про наличие долгосрочной цикличности у этой валютной пары. Открываю я долгосрочный график, который приложил к этому посту, и, действительно, вижу циклы, которые помогают сделать предположение, как будут меняться цены на драг. металлы в ближайшие 4 года.

На графике хорошо видно, что есть фазы роста доллара и фазы снижения. На текущий момент доллар находится в фазе снижения. В конце каждой фазы снижения в последние 12 месяцев перед важным минимумом начинается ускорение падения. Эти периоды обрисовал коричневыми прямоугольниками. Долгосрочные минимумы были в 1978, 1995, 2011 годах и скоро, следует ожидать новый минимум.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Драг. металлы. Дорожная карта.

Прочел на днях одну статью, посвященную роли доллара в мире. Автор пессимист, уже много лет прогнозирует доллару крах. Мое мнение – слухи о смерти доллара преувеличены. Еще много лет будет ошибаться. Но он обратил мое внимание на пару USD/CHF, которая недавно завершила неделю на новых годовых минимумах. И тут мне вспомнилась статья другого автора, прочтенная полгода назад, про наличие долгосрочной цикличности у этой валютной пары. Открываю я долгосрочный график, который приложил к этому посту, и, действительно, вижу циклы, которые помогают сделать предположение, как будут меняться цены на драг. металлы в ближайшие 4 года.

На графике хорошо видно, что есть фазы роста доллара и фазы снижения. На текущий момент доллар находится в фазе снижения. В конце каждой фазы снижения в последние 12 месяцев перед важным минимумом начинается ускорение падения. Эти периоды обрисовал коричневыми прямоугольниками. Долгосрочные минимумы были в 1978, 1995, 2011 годах и скоро, следует ожидать новый минимум.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серебро. Перископ поднят, всплывать рано.

В середине декабря у меня был пост «Серебро vs SPX. Опять грядет реакция?», в котором я предположил приближение начала паузы в росте цены. Но в итоге, тот уровень сопротивления, который я отметил синей линей был пройден без остановки. Даже вмешательство CME 12 декабря не помогло остановить это движение. Предполагаю, что в конечном итоге пауза наступила и значение отношения Silver/Spx опустится ниже синей линии. Для этого цена, возможно, опустится до 60 или ниже. Серебро подняло свой перископ и убедилось, что всплывать еще рано.

У меня есть соображения по поводу того, что ждать от драг. металлов в ближайшие 4 года и возможно дальше. Скоро поделюсь своей дорожной картой со всеми.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Без оборотней серебряные пули не нужны

29 декабря утром на несколько минут отношение спотовой цены золота к серебру достигло 1:54. В посте «Взгляд за горизонт» я писал, что это случится. Но это должно было произойти на фоне всеобщего роста сырьевых цен. На текущий момент сырьевой индекс GNX (S&P GSCI Commodity index) дремлет. Значение его отношения к M2 даже не начало расти. Интернет переполнен статьями про дисбаланс спроса и предложения на рынке серебра. Пишут про солнечные панели, дата-центры, супербатареи от Samsung, про ограничения экспорта из Китая и т.п. Но все это не способно толкать цены высоко. Настоящая фундаментальная причина для устойчивого роста цен — это конкуренция за ограниченные ресурсы с использованием неограниченного должным образом доступа к деньгам.  Без этого не будет роста цен в духе 70-х и 00-х.  Когда эта фундаментальная причина даст о себе знать в сочетании с ростом военных расходов, как я описывал во «Взгляд за горизонт», сырьевой индекс устремится вверх. Вот тогда рост цены серебра быстрее цены золота станет более обоснованным. На текущий момент в США скорость роста М1 чуть меньше, чем у М2, в еврозоне М1 растет чуть быстрее чем М3. Этого недостаточно, поэтому GNX дремлет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золотая перспектива




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серебро. Ахтунг от CME. Дополнение.

Дополнение к посту "Серебро. Первый ахтунг от CME.".

Выяснилось, что с завтрашнего дня CME очередной раз повышает маржинальные требования.  Более того, повышать начали поэтапно с сентября, т.е. упомянутое в предыдущем посте декабрьское повышение было не первым. Сегодня цена на фьючерсном рынке упала ниже спотовой, участники фьючерсного рынка закрывают позиции. Похоже коррекция началась.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серебро. Первый ахтунг от CME.

Прочел интересную статью «Silver Mania And The Predictable Bust», посвящённую той игле, которая лопнула пузырь на рынке серебра в 1980 и 2011 г. Речь о маржинальных требованиях CME к открытию и удержанию фьючерсного контракта. Из-за ажиотажа требования были сильно ужесточены несколькими шагами в течении короткого времени. После этого упомянутые пузыри лопнули. И вот 12 декабря этого года CME опять делает пока осторожное повышение требований.

На текущий момент признаков пузыря нет. Открытый интерес на фьючерсном рынке 24 декабря был на 13% ниже, чем в октябре и на 19% ниже, чем в июне. Акции фонда PSLV продаются с дисконтом, тогда как в 2011 покупатели платили за них большую премию. Объем золота в фонде GLD относительно низок, меньше, чем в 2020 г. и, тем более, меньше, чем в 2011г. Значение DSI (daily sentiment index) для серебра и золота 23 декабря были 83 из 100, это очень мало для пузыря. Нет пузыря, значит лопать игле нечего. Но есть перекупленность, большой отрыв цены золота и серебра от своих 200-дневных средних. CME способен остудить текущий ажиотаж и спровоцировать начало, давно ожидаемой многими, коррекции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото. Новый ориентир. Дополнение.
   

Читатель с ником ezomm обратил мое внимание на наличие 36-летнего цикла у отношения Gold/S&P500. Это позволяет сделать некоторую оценку, когда значение отношения может достигнуть розовой зоны. На это есть не более 10 лет, скорее всего даже меньше, что бы осталось несколько лет на снижение к новому дну в 2037 г. Если в ближайшие годы не изменится фундаментальная картина, нижняя граница розовой зоны может стать новым ориентиром. В контексте накопления на старость ждать не так уж долго, даже если уход на отдых будет раньше, все равно встанет вопрос в чем хранить сбережения, их же надо растягивать на предполагаемый период дожития.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото. Новый ориентир.
   

Когда копишь на старость в драг. металлах нужны ценовые ориентиры. До сих пор таким ориентиром для меня служило отношение цены к объему долларовой денежной массы M2. Я ожидал роста этого отношения к уровню пузыря 2011 г. В посте «Взгляд за горизонт», опубликованном весной, я объяснил, почему очень высока вероятность, что это отношение для золота в конечном итоге превысит значение 2011 г.  И вот это случилось.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серебро vs SPX. Опять грядет реакция?
Отношение цены на серебро к индексу S&P500 опять приблизилось к уровню сопротивления. В прошлый раз, в октябре, это привело к временной остановке роста. Вероятно, опять последует какая-то реакция.


В свою очередь золото vs SPX уже с весны штурмует аналогичный уровень сопротивления. За это время на недельном графике нарисовалась чашка с ручкой. 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Серебро vs SPX. Опять грядет реакция?
Отношение цены на серебро к индексу S&P500 опять приблизилось к уровню сопротивления. В прошлый раз, в октябре, это привело к временной остановке роста. Вероятно, опять последует какая-то реакция.


В свою очередь золото vs SPX уже с весны штурмует аналогичный уровень сопротивления. За это время на недельном графике нарисовалась чашка с ручкой. 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Редкость текущей ставки по депозитам

С осени 2024 г. наблюдается редкая ситуация, когда годовая ставка по депозитам превышает годовой прирост денежной массы М2. Эта редкость для любой страны, не только для нашей. Такая ставка по-настоящему сохраняет деньги, в отличии от положительной реальной ставки, т.е. ставки выше инфляции (о причине читайте ниже). Так что чего удивляться, что курс рубля к доллару в итоге достиг нижней границы бокового коридора, сформировавшегося с 2014 г., о котором писал ранее в посте «Рублевое йо-йо». Но ситуация способна измениться быстро, поэтому на старость копить на депозите не стоит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Редкость текущей ставки по депозитам

С осени 2024 г. наблюдается редкая ситуация, когда годовая ставка по депозитам превышает годовой прирост денежной массы М2. Эта редкость для любой страны, не только для нашей. Такая ставка по-настоящему сохраняет деньги, в отличии от положительной реальной ставки, т.е. ставки выше инфляции (о причине читайте ниже). Так что чего удивляться, что курс рубля к доллару в итоге достиг нижней границы бокового коридора, сформировавшегося с 2014 г., о котором писал ранее в посте «Рублевое йо-йо». Но ситуация способна измениться быстро, поэтому на старость копить на депозите не стоит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три чашки с ручкой за вчерашний день
Причем фьючерсная цена на серебро впервые за последние недели обошла спотовую, т.е. в этот раз цену двигали участники фьючерсного рынка. Возможно, сказалось то, что вчера был First Notice Day.










Авто-репост. Читать в блоге >>>