Что происходит? Объясните новичку плииз! Зачем сливают акции ОГК-2 после хорошего отчета?
Анастасия Изборскова, да папира хорошая. На общем фоне коррекции индекса против нефти и отличном отчете не больше 1-2% поход вниз в ней светил. Но кого-то повели к Коле по папиркам что в вверхнем списке сегодня лосячат и из их пачек в рынок слили и эту замуррчательную папирку. Смотреть надо как на шанс подобрать по низу хорошую бумагу с отличной дд.
Ольга, Про ТГК-1 что думаете? Они вроде как меньше котируются потому что ДПМ закончился для них, но и цена в моменте может отставать.
freestepper, то что ДПМ закончился надо еще рассматривать как фактор окончания проведения большого ввода капвложений. Т.е. госы отстимулировали капекс энергетикам а теперь этот капекс дает отдачу. Я посмотрела после Вашего вопроса отчет ГК-1 за 9 мес. Там выглядит всё замурррчательно, не хуже чем ОГК-2. Выручка от реализованной э/э 9 м 21/20 выросла на 46% что и есть результат программы ДПМ. По отгрузке теплоэнергии на 16,7% — тут сидит рост тарифов по регионам кроме небольшого роста натурпоказателя. По балансу всё годно. Дебиторку снизили (улучшена собираемость долгов), кредиторка снижена — тренд. Бабло свободное на счетах не держат — крутят на депозитах или в займы кому-ты дают (нужна расшифровка, ее нет, возможно папику на время закидывают чтобы тот не впрягался во все тяжкие типа вечных евробондов). Маржа для энергитиков очень хорошая. Долг практически нулевой — если за 20-й год чуть более полугода — 0,7 ебибты, то счас вообще 1 квартал, ниочём. По дивдохе за 9 мес. к цене папиры на сегодня 10,1% — паритет с ОГК-2. Так что если нравится то можно и даже стоит брать, если еще не вынесут кого-нить по маржину и не польют. Лично мне в долгосроке ОГК-2 более приятсвенна именно по причине того что она в первой половине ДПМ. Т.е. еще неоконченные стройки и стройки в стадии проекта. И свои мощности она отыгрывать начнет лет через 3-5. Как ТГК-1 сегодня. А на сегодня — ДПМ подушка безопасности от госов и их платежи идут в выручку и потом в досумму див. Ну и еще там есть замут на графиках, что у ОГК-2 что у ТГК-1 и по этим замутам ОГК-2 прайсится минимально в 2 раза в долгосрок. У ТГК-1 показатель меньше. Если не сидеть оч долго то обе бумаги паритетны на сегодня и можно брать обе и потом раздавать страждущим на годовом отчете и тем паче на объявлении див.
Ольга, Отличный разбор. Благодарю :). Я как раз смотрел, что хотя от минимумов она уже отросла, но до преддивидентных максимумов еще есть место.
freestepper, ну и ОГК-2 после сегодняшнего залива подняло прогнозную дивдоху до 10,47%, +0,4% против вчера. Так что пусть еще льют.Это же замурррчательно. И у дочерок газпрома есть замечательный фактор — их не байбычат (ибо руки связаны папиком). Так что всегда есть шанс взять их по низу когда свободная рука рынка елозит базар по чуть поднявшейся воле.
Ольга, Да я чуть-чуть докупил сегодня, но начиная с 67(подсмотрел в тот момент ваши комментарии в Колизее) копеек, по 71 уже кажется дорого :)
freestepper, а когда нарисуют ей цену на 1,8 то все эти копейки покажутся незначительными. В долгосроке её пылесосят в канале от 0,2 до 0,85. И те кто не пускает её выше знают зачем они это делают. У дочерок газпрома есть одно неоспоримое преимущество перед другими генераторами — папик с собственной ресурсной базой. Свои ГРЭСы переводят полностью на газ, в качестве резервной мощности оставляют — мазут и уголь (на случай кипеша и прочей войны). И перевод этот газпром делает за счет средств бюджета — ДПМ, привлекая лучших в мире производителей турбин. Если он еще станет перемалевав законодательство на манер новотЫка или же в сцепке с Интером башлять излишки мощности на зарубежье (почему нет? поклоны этой осенью на любой вид энергии бьют все — и Запад и Восток, а у нас её излишек), то ценник что по ОГК что по ТГК улетит кратно. А газпром это может. Против него на базаре зеленым фундаментализмом и с/стоимостью только русгидро и бездивный ЕН+ играет.
Ольга, у ОГК заканчиваются платежи по ДПМ. А в каком ЮЛ газпром хочет получать прибыль остается только гадать. У ОГК очень много угольной генерации, которая последние годы была неконкурентна. Да, у Газпрома хватало лоббистских возможностей выпрашивать статус вынужденной генерации, но надолго ли?
Регионы электростанций тут специфичные, что добавляет риска востребованности генерации.
То есть это своеобразная история, ну получите вы в этом году 10% ДД, ну в следующем. А потом она упадет кратно.
Я бы оставил эти игры проф участникам. Но я травмирован своим негативным опытом с ОГК и предубежден.
Дедал, рекомендую ознакомиться с графиком ДПМ чтобы не делать скоропалительных выводов.
И с чего падать генерации? Вы делаете ставку на войну и ужас-ужас?
Ольга, я более менее знаком с графиком ДПМ. Вел в свое время эксель по всей генерации. Если ничего за последние 2 года не поменялось, то у меня была приблизительно такая картина
avatars.mds.yandex.net/get-zen_doc/3337090/pub_5ecf7a8946e7d518b0a2b8ca_5ecf7d42328cd338f31fe18e/scale_1200
Обратите внимание на мощность Киришской ГРЭС, по которой кончаются платежи.
Только тут ненаглядно, т.к. на последние годы ДПМ приходятся удвоенные платежи. Так что бал близок к завершению, принцесса скоро станет тыквой :)
С чего падать генерации? Не проходит КОМ. Угольная мощность проиграла конкуренцию газу. Посмотрите выработку ОГК-2 smart-lab.ru/q/OGKB/f/y/
Ну а если этого мало, то подумайте о ESG, что будет когда введут торговлю углеродными квотами в России? (это выкосит остатки угольной генерации)
Опять таки я предубежден, вообще не вижу аргументов за покупку ОГК. Купите тогда газпром, он хоть выигрывает от энергетического кризиса.
Дедал, а Вы в свою табличку можете занести показатели мощности по годам? Я оперирую другой где показатели мощности сведены общей цифрой по годам. По киришской платежи заканчиаются в 22 году. Из плохого в этом году только авария на новой турбине на череповецкой, вот за нее платежи выпадают. И неплохо в табличке еще указать основное сырье генерации по ЭС. Пару ГРЭС на старых очередях на угле как наследие ГОЭЛРО и поддержка местным шахтерам. На уг.генерации с/с 1 КВт на порядок дешевле газа и атома. Будет дороже — закроют. На новочеркасской ГРЭС летом принят переход на газ ибо жечь антрацит не требующий коксования в топке непозволительная роскошь. Или же мне дайте доступ к файлу, я его расшарю.
В плане ЕСГ никто и ничто не помешало и не мешает Китаю тащить всю экономику включая постоянно растущую промку на 80% э/генерации из местных невысокого качества углей. На эти угли и закладывались в 85-м. На вентиляторе с солнечной батарейкой ни металлурги ни маш/строение много не наработает. Будет платеж — будет тариф выше на э/эн, исходное сырье и далее по цепочке до концевых. Нравяцца зеленые — вперед на аборжад энела. Энергокрикризиса никакого нет, не было же его на тех же самых мощностях год-два-три назад? Идет глобальный передел энергорынка, на котором должны остаться не только лишь все.
