Ремора, кстати по % к номиналу дешевле 1-11, но там буду+ 2 с лишним процента всего
Juan Gores, да. в 1-11 меньше ликвидность. и если у 1-5 +3,3% к ставке БКД… то у 1-11 +2,7%
по 11 купон текущий в стоимости больше … за счет этого разница в 200000р примерно съедается.
у 5 в 2026г пересмотр купона и он вырастет с 10% до 13-15% к номиналу (+30+50%)…
ставка уже в 2026г. перейдет к снижению от текущей.
у ВТБСУТ Т1-11 пересмотр купона в 2027г. и ожидания инфляции там ниже… может получиться существенное расхождение с ВТБСУТ Т1-5 в доходности на 3-5% от номинала.
(от текущих 10-15% разницы на 5 лет)
==============
я прикидывал разные СУБы. они в текущих реалиях интереснее чем вклады и ОФЗ.
а с дивдохой по акциям если сравнить то тут от 25% на долгосрок только купонами (+тело суба от 50% до 150% недооценка к номиналу). по акциям див.доходность 10-15% и то выборочно. а с повышением налогов с 2025г. и долговыми метриками надо будет смотреть какие отчеты пойдут в 1-2 кварталах.
СУБы — флотеры, под ставку сейчас дают доходность выше. но на ожидании ее снижения получаем там падение доходности. хотя на горизонте 6 месяцев вклады и офз тихо курят в сравнении.
откусить в краткосрок на 6,12,13 можно лишние 500 тыс.р на 1 субе можно. но разница в цене с 5 и 11 получается 2 -2,5 млн.р примерно (от 50%)…
а далее через 6 месяцев пойдет выравнивание стоимости и доходности.
не исключаю что через 1 год доходность к цене у 5 и 11 уже будет выше…
стоимость сравняется, а это +50% на росте тела СУБа.
============
Тут надо сказать, что на суб1-5 я смотрю с прицелом апгрейда (пересмотра купона) в 2026г., где ее доходность существенно вырастет и будет даже при покупке за 50% номинала (сейчас 42%) в районе 30% годовых купонами… Если ВТБ не выставит оферту по номиналу, тогда +150% в цене без учета получения купонов по пути.
