комментарии Инкаб на форуме

Технологии: канал 400 Гбит/с на российском оборудовании

«Альфатек» — российский разработчик и производитель структурированных кабельных систем для дата-центров. В мае 2026 года ПАО «Инкаб Холдинг» (MOEX: INCB) приобрело контрольный пакет в группе компаний «Альфатек» — 51%. В начале сентября компания работала на ежегодном международном форуме «ЦОД» в Москве, и главным экспонатом её стенда стала не витрина, а работающая сеть.

50 гигабайт в секунду — это два фильма в 4К. Столько данных проходит по каналу на 400 Гбит/с, который «Альфатек» собрал и запустил целиком на российском оборудовании: два коммутатора Eltex MES5700-32 соединили через оптическую кабельную линию длиной 80 метров. Всё время форума в системе мониторинга было видно состояние порта и живой трафик — линия отработала оба дня без замечаний.

Собрать канал на такой скорости сложнее, чем кажется. Чем выше скорость, тем меньше в линии остаётся запаса на потери сигнала: каждый разъём, каждая кассета, каждый соединительный шнур начинают влиять на итоговый бюджет потерь. То, что на медленном канале прошло бы незамеченным, здесь уже способно уронить связь. Поэтому показать такой канал в работе, а не на слайде — принципиально другой уровень разговора с заказчиком.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кабель, который должен молчать

Мы иногда пишем не про финансы, а про то, как устроено то, что мы делаем. Без мультипликаторов и прогнозов — просто чтобы у вас была картинка в голове, когда речь заходит про кабельный завод. Сегодня — про поставку в радиоастрономическую обсерваторию. Буквально недавно Инкаб реализовал подобный заказ. 

* * *

Современные радиотелескопы — это десятки антенн, разнесённых на километры друг от друга. Сигнал с каждой антенны оцифровывается на месте и по оптическим линиям передаётся в единый центр, где данные объединяются в общее изображение. Чем больше антенн и длиннее трассы между ними, тем сложнее задача: объёмы данных достигают терабит в секунду, расстояния исчисляются десятками километров, а архивы наблюдений — петабайтами.

Кроме того, космические сигналы, которые принимают телескопы, крайне слабы — даже незначительные помехи от линий связи могут перекрыть полезный сигнал. Поэтому кабели должны быть полностью «молчаливыми» в радио-диапазоне. Оптическое волокно не создаёт электромагнитных помех, но его нужно защитить от влаги, нагрузок и перепадов температур так, чтобы кабель оставался полностью диэлектрическим.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Инкаб Холдинг» первым в России получило статус технологического холдинга

В портфеле группы «Инкаб» — восемь действующих патентов: подводный кабель для глубин до четырёх километров, грозозащитный трос для ЛЭП со встроенным оптоволокном, кабель-датчик для распределённого мониторинга деформаций протяжённых объектов. Теперь технологический уровень Группы подтверждён формально: ПАО «Инкаб Холдинг» (INCB) первым в России получило статус технологического холдинга.

Разница между статусом компании и статусом холдинга — в масштабе признания. Критериям соответствует не отдельная площадка, а вся структура, объединяющая несколько операционных компаний, часть из которых уже являются технологическими. Признано не одно производство, а то, как они связаны между собой.

Практическое следствие: федеральные меры поддержки становятся доступны на уровне всей холдинговой структуры, а не только её отдельных операционных подразделений, и это даёт Группе существенный ресурс для инновационного развития.

Отдельно основная производственная компания Группы, ООО «Инкаб», признана технологической компанией среднего размера. Ей открыт доступ к федеральным и региональным мерам поддержки: гранты, программы льготного кредитования, инструменты институтов развития.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инкаб Холдинг: чистая прибыль 298,4 млн руб. — рекорд за всю историю компании

Публикуем отчётность ПАО «Инкаб Холдинг» (INCB) по МСФО за первое полугодие 2026 года. Коротко: рекордная чистая прибыль, рекордная рентабельность и вдвое меньший долг — при формально снизившейся выручке. Разбираем по порядку.

Ключевые консолидированные результаты, млн руб.

Показатель	31.12.2023	31.12.2024	6 мес 2025	31.12.2025	6 мес 2026
Выручка	6 342	6 082	2 519	4 998	2 116
EBITDA	1 048	1 061	445	1 030	699
Чистая прибыль	154	193	−238	80	298

Показатели округлены до целых млн руб., поэтому возможны незначительные расхождения в суммах.

Выручка. Консолидированная выручка снизилась на 16% год к году — до 2 116,4 млн руб. При этом в натуральном выражении продажи за первое полугодие 2026 года выросли на 14%. Рост объёмов не привёл к росту выручки: основной продукцией периода стал кабель для телеком-сегмента — на него пришлось 88% всех отгрузок, а сами отгрузки прибавили 15% к аналогичному периоду прошлого года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Число акционеров «Инкаб Холдинга» выросло в 2,3 раза за первый месяц после IPO

ПАО «Инкаб Холдинг» (INCB), российская промышленная группа, крупнейший разработчик и производитель оптических и специальных кабелей в России и СНГ (далее — Компания), раскрывает данные о структуре акционеров по состоянию на 31 июля 2026 года — через месяц после начала торгов на Московской бирже.

Компания раскрывает эти данные по собственной инициативе и будет публиковать их регулярно, чтобы инвесторы могли самостоятельно отслеживать, как меняется база владельцев акций.

База акционеров

За первый месяц торгов акционерами Компании стали 2 109 новых инвесторов. Полностью вышли из капитала 245 участников размещения. Общее число владельцев акций выросло с 1 457 до 3 321 — в 2,3 раза.

Показатель	24.06.2026	31.07.2026
Инвесторов, всего	1 457	3 321
в том числе пришли за период	—	2 109
в том числе вышли за период	—	245
Инвестиционных счетов, всего	1 675	3 624

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Требовали то, чего нет на рынке или как развязали узел на рынке оптоволокна

Правительство продлило до 30 июня 2027 года возможность использовать при производстве кабеля оптическое волокно, произведённое за пределами ЕАЭС. Постановление № 1026 опубликовано 19 августа 2026 года. Проекты, где подтверждение российского происхождения кабеля было обязательным условием, снова идут в обычном режиме.

В чём было противоречие

По постановлению № 719 российским признавался оптический кабель с волокном, произведённым в России или странах ЕАЭС. После остановки единственного производителя волокна в ЕАЭС — «Оптиковолоконных систем» в Саранске — такого сырья на рынке не стало. Условия контрактов требовали отечественное волокно, а получить его было физически невозможно. Кабель производился в России, на российских мощностях и по российским технологиям, но формально не мог быть признан российским. Отдельные проекты останавливались не по производственным причинам, а на этапе подтверждения происхождения продукции.

Постановление № 1026 это противоречие снимает. Допустимая доля иностранных компонентов в стоимости кабеля сохраняется на уровне 70%, возврат к норме 40% перенесён на 1 января 2028 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Инкаб Холдинг» встретился с инвесторами и клиентами «Цифра брокер»

Команда «Инкаб Холдинг» провела встречу с клиентами и инвесторами «Цифра брокер». В центре обсуждения были ситуация на рынке, снижение долговой нагрузки, операционные результаты, дивидендная политика и ключевые события ближайших месяцев. Но главное — инвесторы посетили производство и лично увидели процесс выпуска кабеля, ключевые технологические этапы и производственные возможности предприятия.  

Одна из основных тем встречи — делеверидж. Компания рассказала об использовании средств IPO для погашения дорогого кредитного долга и снижении процентной нагрузки. Уже после встречи появились новые результаты этой работы — подробнее об этом в отдельном материале. 

Также подвели операционные итоги первого полугодия. Рост физических объёмов пока не приводит к сопоставимому росту выручки из-за снижения средних цен в основном сегменте, однако продуктовый микс постепенно смещается в пользу более маржинальных направлений. 

Отдельно обсудили перспективы второго полугодия: новые инфраструктурные проекты, спрос в высокотехнологичных сегментах и роль авансирования в обеспечении производства сырьём. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Первая отгрузка подводного кабеля
На площадке Инкаба на Дальнем Востоке успешно завершена первая приемка готового подводного волоконно-оптического кабеля — в установленный контрактом срок. Таким образом, компания выполняет операционные планы, озвученные в ходе IPO, которые влияют на динамику выручки и EBITDA. Рассказываем, как устроена эта продукция и чем её производство отличается от всего, что мы делали раньше.

Подводный кабель — редкий случай в кабельной отрасли, после укладки он практически недоступен. Он ложится на дно на глубину до 4 километров, где на каждый квадратный сантиметр давит столб воды весом около 400 килограммов. Любой ремонт — это судно, погодное окно, подъём линии с грунта и недели работы. Поэтому вся конструкция нацелена на одну задачу — повышение надёжности, чтобы поднимать кабель со дна не пришлось.

Замковая броня

Оптические волокна помещены  внутрь стального модуля, герметичного по всей длине.Поверх стального модуля накладывается броня из стальной проволоки в два повива. Проволоки разного диаметра уложены плотно, минимизируя свободное пространство внутри кабеля. Такая структура не даёт проволокам перемещаться под нагрузкой и многократно увеличивает стойкость к внешнему воздействию — якорям, донным тралам, смещению грунта.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совет директоров ПАО «Инкаб Холдинг» утвердил обновленную стратегию развития

Стратегия развития Группы «Инкаб» на период 2026 — 2027 гг., в настоящее время остается внутренним документом компании. Однако, руководство ПАО указало на предпосылки, которые потребовали обновления стратегии развития:

Во-первых, в настоящее время холдинг проводит подготовку к реализации программы мотивации для топ-менеджмента и активным M&A сделкам за счет, в том числе акций; сделки по этому треку уже получили одобрение со стороны совета директоров.

Во-вторых, финансовые прогнозы на 2027 год были пересмотрены с учетом подписания дополнительного объема контрактов, ранее не учтенных в финансовой модели. Так, уже сейчас фиксируется перевыполнение планов загрузки мощностей на 2027 год по сравнению с первоначальными прогнозами, представленными накануне IPO. В рамках обновления стратегии предложено определить план по выручке Группы на 2027 год в размере 11,9 млрд руб., план по чистой прибыли — 2,4 млрд руб. По итогам 2026 года ПАО сохраняет свой прогноз по выручке на уровне 7,5 млрд руб. и чистой прибыли 1,3 млрд руб.,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Инкаб Холдинг» сообщает о рекордно низком чистом долге и новых контрактах на 2,3 млрд рублей

Мы снизили чистый долг до рекордных 216 млн рублей (против 3,76 млрд рублей на конец 2025 года). Это стало возможным благодаря продолжению планомерной работы по снижению кредитной нагрузки и получению авансов по новым контрактам.

Группа компаний «Инкаб» направила на досрочное погашение кредитных обязательств очередной транш в размере 518 млн рублей. Ожидаемая экономия на процентных расходах, учитывая ранее погашенные обязательства в июне 2026 года, превысит 340 млн рублей в год, что напрямую увеличит свободный денежный поток (FCF) и чистую прибыль Группы.

Кредитный долг Группы на 05.08.2026 составил 2 445 млн руб., а чистый долг, с учетом свободных денежных средств на счетах составил рекордно низкие 216 млн руб.

Основной объем денежных средств на счетах Группы сформирован полученным авансом по заключенным контрактам на производство подводного кабеля на 2027 год. Стоимость подписанных договоров на производство подводного волоконно-оптического кабеля составила 2,3 млрд рублей, Группа получила авансовый платеж в размере 1,9 млрд рублей. Объем этого контракта уже на 53% превышает параметры, заложенные в консервативную финансовую модель, озвученную инвесторам накануне IPO.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Инкаб Холдинг» сообщает о рекордно низком чистом долге и новых контрактах на 2,3 млрд рублей

Мы снизили чистый долг до рекордных 216 млн рублей (против 3,76 млрд рублей на конец 2025 года). Это стало возможным благодаря продолжению планомерной работы по снижению кредитной нагрузки и получению авансов по новым контрактам.

Группа компаний «Инкаб» направила на досрочное погашение кредитных обязательств очередной транш в размере 518 млн рублей. Ожидаемая экономия на процентных расходах, учитывая ранее погашенные обязательства в июне 2026 года, превысит 340 млн рублей в год, что напрямую увеличит свободный денежный поток (FCF) и чистую прибыль Группы.

Кредитный долг Группы на 05.08.2026 составил 2 445 млн руб., а чистый долг, с учетом свободных денежных средств на счетах составил рекордно низкие 216 млн руб.

Основной объем денежных средств на счетах Группы сформирован полученным авансом по заключенным контрактам на производство подводного кабеля на 2027 год. Стоимость подписанных договоров на производство подводного волоконно-оптического кабеля составила 2,3 млрд рублей, Группа получила авансовый платеж в размере 1,9 млрд рублей. Объем этого контракта уже на 53% превышает параметры, заложенные в консервативную финансовую модель, озвученную инвесторам накануне IPO.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что Инкаб будет делать в Арктике?

Инкаб победил в конкурсе на поставку кабеля для «Синергии Арктики» — одной из самых масштабных в истории страны телеком-строек и, наверное, одной из самых сложных технологически.

 «Синергия Арктики» — это  7 000 км новых волоконно-оптических линий связи, которые будут проложены  в экстремальных арктических условиях и труднодоступных районах Якутии. Чтобы оценить масштаб: сеть единственного арктического оператора США за все годы работы составила около 2700 км (свыше 1700 миль). «Синергия Арктики» — это 7 000 км одной стройкой, почти втрое больше. А после её завершения общая протяжённость ВОЛС в Якутии превысит 20 000 км. Цель — подключить 61 населённый пункт, где живут около 50 тыс. человек. Линии проведут поэтапно: в 8 населённых пунктах в 2026 году, в 25 — в 2027-м и в 28 — в 2028-м.

Разберём контракт через рынок. На фоне сложной рыночной конъюнктуры частные компании экономят – многие инвестпрограммы заморожены, отложена на неопределенный срок и часть госконтрактов. Но деньги есть, только идут они точечно — в проекты, признанные стратегическими. И вот здесь и заказы стабильные, и бюджеты уже выделены.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Инкаб Холдинг» раскрывает операционные результаты за первое полугодие 2026 года

Наша стратегия последних лет — уходить из низкомаржинального массового телекома в более сложные и дорогие ниши и при этом уметь быстро масштабировать производство под крупные заказы. Операционные итоги первого полугодия подтверждают наше следование этому курсу.

В мае 2026 года основной производственный завод группы «Инкаб» в Пермском крае (ООО «Инкаб») достиг рекордного месячного показателя — выпуска 11 392 км волоконно-оптического кабеля. Это лучший результат за всё время работы предприятия. Для сравнения: среднемесячный выпуск в 2025 году составлял около 6 909 км, таким образом, рекордный объём превысил среднегодовой уровень на 65%. Достижение стало возможным благодаря крупным контрактам с ключевыми заказчиками — ПАО «МТС» и ПАО «Ростелеком».

«Рекордный майский выпуск — закономерный итог нашей работы по повышению эффективности и гибкости производства. Способность выходить на пиковые объёмы в короткие сроки даёт нам запас прочности для реализации масштабных проектов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завод изнутри: как рождаются технологии современной связи | видео

Мы многое рассказываем о своей продукции и процессе производства. Теперь об этом можно не только почитать, но и посмотреть.

Мы выложили видеоэкскурсию по нашему заводу. Проводит её гендиректор ПАО «Инкб Холдинг»  — Александр Смильгевич. Лично рассказывает о процессе, от волокна до готового изделия: полный цикл производства оптического кабеля на реальном примере, прямо в цехе пермского завода. Показываем не только производство, но и испытательный центр, а также рассказываем о грозотросе с оптическим модулем.

Иногда живое производство объясняет больше, чем финмодель. 17 минут, таймкоды в описании к видео по ссылке ниже.

Смотреть видео полностью 👉 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему наш самый маржинальный кабель — квадратный

Кто следит за нашей отчётностью, видит главный сдвиг: бизнес смещается из массового телекома в узкие высокомаржинальные ниши. По МСФО-2025 спецкабели — самое маржинальное наше направление: их доля в выручке растёт, а в маржинальную прибыль они дают ещё больше, чем в выручку. Именно эти ниши держат рентабельность всей группы, пока массовый сегмент под ценовым давлением.

Что здесь важно для инвестора

В массовом телеком-кабеле идёт ценовая война: побеждает минимальная цена в тендере, маржа тонкая. В спецкабелях всё иначе — продукты уникальные, требования инженерные, конкуренция по цене ниже. При этом высокая маржа здесь — не просто коммерческая наценка из-за меньшей конкуренции: за ней стоят высокая трудоёмкость производства и НИОКР прошлых периодов — разработка конструкций, отработка технологии, испытания. Поэтому такую маржу не сбить демпингом, и она не зависит от циклов массового рынка.

Отсюда и структурный эффект. Доля спецкабелей в выручке за год выросла до 17,6% (+4 п.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совет директоров ПАО "Инкаб Холдинг" соберётся 17 июля

17 июля пройдёт заседание совета директоров. Повестка рабочая, для публичной компании стандартная:

• избрание председателя совета директоров;
• формирование Комитета по аудиту;
• формирование Комитета по кадрам и вознаграждениям (и утверждение положения о нём в новой редакции).

Всё по биржевым стандартам: аудит-комитет курирует финансовую отчётность и работу с аудитором, комитет по кадрам и вознаграждениям — мотивацию менеджмента. Итоги заседания раскроем в установленном порядке на e-disclosure.ru. Держим в курсе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Делеверидж в действии: чистый долг сократили более чем вдвое
 

Ключевой целью IPO мы называли снижение кредитной нагрузки и оптимизацию структуры финансирования. Показываем первые результаты.

По состоянию на 30 июня 2026 года мы досрочно погасили обязательства перед банками на 1,04 млрд рублей. Ещё более 800 млн рублей направим на погашение долга перед ПАО «Сбербанк» до конца июля — сейчас согласовываем параметры досрочного погашения.

Только по этим обязательствам высвобождается более 345 млн рублей ежегодных процентных платежей.

Чистый консолидированный долг Группы на 30 июня 2026 года составил 1,65 млрд рублей против 3,76 млрд рублей по итогам 2025 года — сокращение более чем в два раза.

В ближайшие 12 месяцев планируем полностью погасить рыночный долг. В портфеле останется только целевой льготный заём ФРП по ставке 3% годовых на сумму около 750 млн рублей — он направлен на наш стратегический проект: завод по производству подводного оптического кабеля для морских линий связи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Инкаб Холдинг» на рынке инноваций

ПАО «Инкаб Холдинг» положительно оценил возможность включения акций компании в Сектор РИИ (Рынок Инноваций и Инвестиций) Московской Биржи и перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (далее – Перечень) при достижении уровня рыночной капитализации в 10 млрд рублей

Главным преимуществом включения в данный Перечень являются налоговые льготы для инвесторов (исключение из налогооблагаемой базы по НДФЛ доходов от реализации ценных бумаг, при условии владения более 1 года). Необходимым условием включения ценных бумаг в Перечень является их включение в Сектор РИИ.

Изучив все действующие требования, озвученные Московской Биржей в правилах листинга, менеджмент компании убедился в соответствии ценных бумаг эмитента всем ключевым критериям Сектора РИИ. Однако, в связи с тем, что на текущий момент рыночная капитализация компании составляет чуть меньше 10 млрд рублей, техническая возможность включения бумаг в Сектор отсутствует.  При достижении заявленного уровня капитализации, менеджмент компании вернется к процедуре включения в Сектор РИИ и в Перечень, так как считает эту опцию важной для текущих и будущих акционеров компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГОСА «Инкаб Холдинг»: прибыль 2025 года остаётся в компании

26 июня 2026 года состоялось Годовое Общее Собрание акционеров ПАО «Инкаб Холдинг». В собрании приняли участие акционеры, владеющие 100% голосующих акций общества.

Собрание приняло решение не распределять чистую прибыль ПАО «Инкаб Холдинг» по итогам 2025 года. Вознаграждение членам Совета директоров ПАО «Инкаб Холдинг» за исполнение функций членов Совета директоров по итогам 2025 года также выплачено не будет.

В качестве аудитора ПАО «Инкаб Холдинг» на 2026 год утверждена аудиторская организация ООО «ФинЭкспертиза», входящая в ТОП-7 аудиторских компаний России.

Кроме того, собрание определило количественный состав Совета директоров ПАО «Инкаб Холдинг» в количестве 7 (семи) членов:

1) Акинфиева Ольга Александровна;
2) Бабарыкин Валерий Николаевич;
3) Димитрашко Ольга Николаевна;
4) Лебедев Антон Юрьевич;
5) Мокин Евгений Викторович;
6) Смильгевич Александр Вадимович;
7) Смильгевич Ксения Сергеевна.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦОД ставят на паузу. Спрос — нет.

В отраслевой повестке на этой неделе — паузы в стройке российских дата-центров. По оценкам аналитиков, из 128 анонсированных проектов приостановлено 38. Причины называют те же: высокая ключевая ставка и дефицит свободных энергомощностей в Московском регионе.

На наш взгляд, ключевое в этой новости не заморозка части проектов, а подтверждение спроса. До 2030 года в России запланирован ввод около 97 дата-центров. Базу формирует государство. Госзаказ на ЦОД оценивается в 40–45 млрд рублей в год, спрос подкреплён национальной программой «Экономика данных». Косвенно тренд виден и в энергетике: общая мощность ЦОД и майнинга за 2025 год прибавила 33%, до 4 ГВт. Пауза в части проектов спрос не отменяет. Она сдвигает его во времени и в пространстве, к площадкам с доступом к энергии и к игрокам с капиталом.

А это как раз гиперскейлеры и госкомпании. Именно те, кто формирует ядро реального строительства. Это наши заказчики. Для нас важна не цифра анонсов, а объём профинансированной стройки. Он концентрируется именно в том сегменте, где мы работаем. К тому же доля кабеля и кабельных систем в бюджете ЦОД невелика. Это не та статья, на которой экономят, замораживая проект.

Авто-репост. Читать в блоге >>>