комментарии Сергей на форуме

  1. Логотип Магнит
    По отчету Магнита: продолжается погружение компании в долги при снижении рентабельности на всех уровнях, особенно критично выглядит рентабельность по чистой прибыли — на фоне разового фактора (по заявлению компании) распродаж она снизилась до 0,9% — рекордно низкий уровень. Фундаментальная проблема — продолжается падение сопоставимых продаж LFL. В этот раз LFL снизились на 0,7% — за счет снижения трафика на 3,4% при росте чека на 2,8%, что ниже инфляции. В ритейле продолжается ожесточенная борьба за покупателя. Магниты и Пятерочки заполняют все возможные локации в борьбе за долю рынка. Людей и платежеспособного спроса вокруг магазинов больше не становится, и тот же спрос «размазывается» все более тонким слоем по большему числу магазинов, операционные издержки растут, сопоставимые продажи — падают. Открытие новых и реновация старых магазинов способствуют увеличению долга. В 2019 году также есть особенность в сфере бухучета таких компаний — переход со стандарта IAS 17 на IFRS 16 по учету аренды. Теперь объекты длительной аренды увеличивают активы и обязательства компании (долг больше), сама аренда учитывается как процентные платежи и амортизация, в результате EBITDA больше, а чистая прибыль — меньше при новом использовании нового стандарта.
    Резюме: при продолжении активного открытия новых магазинов (есть позитив в виде уменьшения планов по открытию магазинов), и продолжении перетягивания покупателя между ведущими ритейлерами, маржинальность бизнеса будет и далее под давлением. На фоне растущего долга (Net debt = 2 EBITDA) больших дивидендов акционеры не увидят, появляется риск уменьшения и абсолютного размера выплат, и дивидендной доходности даже с учетом снижения цены акций. Очень вероятно снижение бумаги до уровня поддержки 2700 рублей за акцию.

    Grigory Saveliev, как получилось число 2700? Можно раскрыть расчет?

    Alex64, Это уровень поддержки на графике, он определен не расчетом. Ранее цена примерно от данного значения неоднократно разворачивалась вверх. Разумеется, таких уровней в бумаге несколько, но при текущих условиях именно данный ( 2700 рублей) выглядит наиболее актуальным как цель и вероятный вход на покупку (надо смотреть прочие условия, когда и если цена до него дойдет).

    Grigory Saveliev, простите, а ранее это когда было от 2700 разворачивалась? в 12 году?

    Антон Ромашов, да, в 2012, уже давно, но что поделать, других уровней ориентиров у рынка не сформировано, но это всего лишь графики… Фундаментал подсказывает что-то сопоставимое с этими цифрами

    Grigory Saveliev, Магнит в 2012 и в 2019 это принципиально разные бизнесы и нет смысла анализировать какие то уровни. Нужно отталкиваться от мультипликаторов, а по ним и 3200 для ритейла низкий уровень

    vhavel777, согласен полностью. На сегодня цена за магнит как минимум в 2 раза ниже, чем он должен стоить, исходя хотя бы из выручки.

    Alex64, выручку на хлеб не намажешь.
  2. Логотип КТК
    Продать все, купить ктк вот и гарантированная прибыль в 28% годовых на весь капитал, а если ещё и плечи подключить…

    Sergey_Sergeevich, плечи тоже по оферте сдать? )

    ZaPutinNet, ага, вот брокер удивится)))
  3. Логотип КТК
    Продать все, купить ктк вот и гарантированная прибыль в 28% годовых на весь капитал, а если ещё и плечи подключить…
  4. Логотип Лукойл
    Взял сегодня 43 рубля движения (закрытые сделки). Сейчас тоже в позе в небольшой просадке. Будем посмотреть. Главное закрыться в зеленой зоне.

    Остап1978, взял сегодня 62 рубля движения, 100 кг сахара надороге не валяются

    Sergey_Sergeevich, Но это все херня, вот как у меня лоси разбежались в КТК, вот это да...
  5. Логотип Лукойл
    Взял сегодня 43 рубля движения (закрытые сделки). Сейчас тоже в позе в небольшой просадке. Будем посмотреть. Главное закрыться в зеленой зоне.

    Остап1978, взял сегодня 62 рубля движения, 100 кг сахара надороге не валяются
  6. Логотип КТК
    кто мне продал 15 лотов в 14:18, и главное зачем? На шару поставил заявку, знал бы что прокатит больше бы купил.
  7. Логотип Сургутнефтегаз
    Никто не рассматривает сейчас преф к покупке, с инвестидеей сокращения спреда?

    Sergey_Sergeevich, еще 5 сентября куплен сур преф, на достаточно внушительные деньги, был четкий и ясный сигнал к покупке на всех тайм-фреймах, о чем еще тут сидеть и думать? кто не купил, тот не купил.

    Андрей Мороз(Investor777), я преф покупал ещё весной, а 3 сентября на все плечи, потом раздавал 3, 4 и 5 (про 5 не точно, не помню уже).

    Sergey_Sergeevich, А зачем же его надо было раздавать?)

    Андрей Мороз(Investor777), плечи дорого стоят. Что на свои конечно же не трогаю.

    Sergey_Sergeevich, Да нет не дорого вроде бы, с учетом того что платите вы не за весь год, так вообще даром.

    Андрей Мороз(Investor777), мне 17% дорого, за месяц это 1,5%.
  8. Логотип Сургутнефтегаз
    Никто не рассматривает сейчас преф к покупке, с инвестидеей сокращения спреда?

    Sergey_Sergeevich, еще 5 сентября куплен сур преф, на достаточно внушительные деньги, был четкий и ясный сигнал к покупке на всех тайм-фреймах, о чем еще тут сидеть и думать? кто не купил, тот не купил.

    Андрей Мороз(Investor777), я преф покупал ещё весной, а 3 сентября на все плечи, потом раздавал 3, 4 и 5 (про 5 не точно, не помню уже).

    Sergey_Sergeevich, А зачем же его надо было раздавать?)

    Андрей Мороз(Investor777), плечи дорого стоят. Что на свои конечно же не трогаю.
  9. Логотип Сургутнефтегаз
    Никто не рассматривает сейчас преф к покупке, с инвестидеей сокращения спреда?

    Sergey_Sergeevich, еще 5 сентября куплен сур преф, на достаточно внушительные деньги, был четкий и ясный сигнал к покупке на всех тайм-фреймах, о чем еще тут сидеть и думать? кто не купил, тот не купил.

    Андрей Мороз(Investor777), я преф покупал ещё весной, а 3 сентября на все плечи, потом раздавал 3, 4 и 5 (про 5 не точно, не помню уже).
  10. Логотип Сургутнефтегаз
    Никто не рассматривает сейчас преф к покупке, с инвестидеей сокращения спреда?

    Sergey_Sergeevich, еще 5 сентября куплен сур преф, на достаточно внушительные деньги, был четкий и ясный сигнал к покупке на всех тайм-фреймах, о чем еще тут сидеть и думать? кто не купил, тот не купил.

    Андрей Мороз(Investor777), повторю вопрос, сейчас кто нибудь рассматривает преф к покупке, или уже денег нет и закупились на максимальные плечи.
  11. Логотип Сургутнефтегаз
    Никто не рассматривает сейчас преф к покупке, с инвестидеей сокращения спреда?
  12. Логотип Сургутнефтегаз
    Как вам такая конспирологическая версия:

    Sergey_Sergeevich, самый простой вариант что слишком много народу торговал спред в сургуте, вот и пришло западавшее наказание, лонг префов и шорт обычки отобрал весь профит накопленный годами ранее.

    drow, пришедшее наказание это следствие, а я про причину и инструмент этого наказания.
  13. Логотип Сургутнефтегаз
    Как вам такая конспирологическая версия: кто то манипулирует ценой обычки с целью продать префы подороже. Обычки меньше, манипулировать легче, на деньги от продажи префов докупается обычка для поддержания ее высокой цены. Это хоть как то объясняет столь дикий спред.
  14. Логотип Сургутнефтегаз
    Такие рассуждения. Сейчас 30% компании принадлежит минорам. Чистые активы Сургута — это 4.3 триллиона руб. Грубо говоря 1.3 триллиона из этих активов — это собственность миноров. Мажору приходится делиться прибылью с этих активов, а вывести их при помощи дивидендов невозможно, не поделившись с минорами. Free-Float по обычке 25%. Значит чтобы заполучить долю в 95% мажору нужно скупить 20% из них. По текущим ценам это на сумму 300млрд. руб. После этого мажор сможет скупить оставшиеся 5% обычки и 73% префов принудительно, они стоят ещё 300млрд.руб. Таким образом затратив не менее 600млрд. рублей мажор сможет присвоить себе долю миноров, равную 1.3 триллиона руб. И абсолютно законно. Кто что думает, возможно ли такое?)

    Сергей Быков, нет. Цена на обычку вырастет по экспоненте. Это возможно, только если уже выкуплено было по тихому большая часть фрифлоата.
  15. Логотип Сургутнефтегаз
    И всё таки кто нибудь может обоснованно предположить причину 10% спреда в пользу обычки?

    Sergey_Sergeevich, экономический смысл у акций совершенно разный.
    Префы могут стоит столько сколько сейчас, а обычка может и в 2 и в 3 раза вырасти

    Тимофей Мартынов, то есть ни капли не удивит ситуация: обычка 90 рублей, преф 45?

    Sergey_Sergeevich, никого не удивляет, что Сургут сам себя 2,5 раза купить может и разница в 10 раз дивдоходности префы и обычки. В огромном разрыве цены префы и обычки тоже ничего удивительного не будет.

    any_to_real, ну а как же здравый смысл, или дивы по обычек в 2 раза больше будут?

    Sergey_Sergeevich, так здравый смысл — это не про Сургут и не про то, что с ним сейчас происходит. И есть у меня полная убежденность, что текущего покупателя дивы совершенно не волнуют.

    any_to_real, что мешает текущему покупателю позвать Колю Маржинова и опрокинуть цены до 25, затем взять отпуск на пару месяцев и снова начать покупать потихоньку. Думаете у него есть какой-то дедлайн? То есть инсайдер покупает, а не сам сургут? Значит новость скоро все таки будет. И какой может быть эта новость, которая так поднимет цены на обычку, слабо затрагивая префы. Почему в сентябре префы хоть как то пытались идти в ногу с обычкой, а сейчас нет?

    Sergey_Sergeevich, тут внизу пишут «Не ясно кто контролирует 40% уставного капитала Сургутнефтегаза», посему вероятность появления новости оцениваю 60/40. Ну и префы все же берут для дивидендов, а если по ним ничего не изменится (а еще и кубышка похудает, да рубль держаться будет), то какая префе разница, что там за новость?

    any_to_real, много букв никакой конкретики, к сожалению.
    Не ясно кто контролирует 40% уставного капитала Сургутнефтегаза», посему вероятность появления новости оцениваю 60/40.

    вот совершенно не улавливаю причинно следственную связь
    Ну и префы все же берут для дивидендов, а если по ним ничего не изменится (а еще и кубышка похудает, да рубль держаться будет), то какая префе разница, что там за новость?

    тут сразу два вопроса:
    — что это за новость такая, что по префам ничего не изменится а обычка уже дороже 43? (да и преф с 32 до 39 вырос, точно ничего по префам не изменится?);
    — почему кубышка похудеет?

    Sergey_Sergeevich, байбэк обычки может уменьшить кубышку и ухудшить ситуацию для префа подняв цену обычки…

    Саша Пушкин, если дивы по обычке не поднимут, ни какой байбек не удержит цен, только если каждый год его делать, весь вопрос зачем?
    Менеджмент Сургута очень консервативен, байбек для него тоже самое что и крипта: что то непонятно-чуждое. Вероятность байбека имхо, ничтожна.
    Может Богданов на пенсию уходит, или на повышение в правительство?

    Sergey_Sergeevich, менеджмент может и дремучий, но не так то много вариантов, чтоб обычка росла быстрее префов с таким-то уставом. Это либо байбэк по обычке, либо изменение устава в ущерб префу, либо раскольцовка владельцев и приватизация. Ничего другого в голову не приходит.

    Саша Пушкин,
    Это либо байбэк по обычке, либо изменение устава в ущерб префу, либо раскольцовка владельцев и приватизация. Ничего другого в голову не приходит.

    Пока там Богданов, этого не будет. Значит ждем первую новость к елке: Богданов уходит. Но не верится, посмотрите сколько у него наград! Это же клон Брежнева
  16. Логотип Сургутнефтегаз
    И всё таки кто нибудь может обоснованно предположить причину 10% спреда в пользу обычки?

    Sergey_Sergeevich, экономический смысл у акций совершенно разный.
    Префы могут стоит столько сколько сейчас, а обычка может и в 2 и в 3 раза вырасти

    Тимофей Мартынов, то есть ни капли не удивит ситуация: обычка 90 рублей, преф 45?

    Sergey_Sergeevich, никого не удивляет, что Сургут сам себя 2,5 раза купить может и разница в 10 раз дивдоходности префы и обычки. В огромном разрыве цены префы и обычки тоже ничего удивительного не будет.

    any_to_real, ну а как же здравый смысл, или дивы по обычек в 2 раза больше будут?

    Sergey_Sergeevich, так здравый смысл — это не про Сургут и не про то, что с ним сейчас происходит. И есть у меня полная убежденность, что текущего покупателя дивы совершенно не волнуют.

    any_to_real, что мешает текущему покупателю позвать Колю Маржинова и опрокинуть цены до 25, затем взять отпуск на пару месяцев и снова начать покупать потихоньку. Думаете у него есть какой-то дедлайн? То есть инсайдер покупает, а не сам сургут? Значит новость скоро все таки будет. И какой может быть эта новость, которая так поднимет цены на обычку, слабо затрагивая префы. Почему в сентябре префы хоть как то пытались идти в ногу с обычкой, а сейчас нет?

    Sergey_Sergeevich, тут внизу пишут «Не ясно кто контролирует 40% уставного капитала Сургутнефтегаза», посему вероятность появления новости оцениваю 60/40. Ну и префы все же берут для дивидендов, а если по ним ничего не изменится (а еще и кубышка похудает, да рубль держаться будет), то какая префе разница, что там за новость?

    any_to_real, много букв никакой конкретики, к сожалению.
    Не ясно кто контролирует 40% уставного капитала Сургутнефтегаза», посему вероятность появления новости оцениваю 60/40.

    вот совершенно не улавливаю причинно следственную связь
    Ну и префы все же берут для дивидендов, а если по ним ничего не изменится (а еще и кубышка похудает, да рубль держаться будет), то какая префе разница, что там за новость?

    тут сразу два вопроса:
    — что это за новость такая, что по префам ничего не изменится а обычка уже дороже 43? (да и преф с 32 до 39 вырос, точно ничего по префам не изменится?);
    — почему кубышка похудеет?

    Sergey_Sergeevich, может это потому, что конкретики нет вообще нигде, одни домыслы по бумаге?
    1. Связь простая: компания не любит делиться информацией о себе, не вижу причин делиться новостями и на этот раз.
    2. Префа совершенно не интересна тому, кто хочет иметь долю в компании, а не просто присосаться к дивидендной сиське.
    3. Потому что про то опять же активно шепчут злые языки, как мимнимум о выходе из доллара, который и обеспечивал чумовые дивы, иногда.

    any_to_real,
    1. Связь простая: компания не любит делиться информацией о себе, не вижу причин делиться новостями и на этот раз.

    тогда повторю, если дедлайна по новости нет, то что мешает текущему покупателю позвать Колю Маржинова и опрокинуть цены до 25, затем взять отпуск на пару месяцев и снова начать покупать потихоньку.
    Префа совершенно не интересна тому, кто хочет иметь долю в компании, а не просто присосаться к дивидендной сиське.

    зачем иметь долю? как эту долю монетизировать? в чем выгода? какая нужна доля, чтобы проталкивать собственные решения на совете директоров? Сколько нужно денег, чтобы эту долю выкупить с рынка, учитывая экспоненциальный рост цены?
    Потому что про то опять же активно шепчут злые языки, как минимум о выходе из доллара, который и обеспечивал чумовые дивы, иногда.

    ну так это плюс префу и пофиг обычке, почему же он не растет, а обычка в ракете?
  17. Логотип Сургутнефтегаз
    И всё таки кто нибудь может обоснованно предположить причину 10% спреда в пользу обычки?

    Sergey_Sergeevich, экономический смысл у акций совершенно разный.
    Префы могут стоит столько сколько сейчас, а обычка может и в 2 и в 3 раза вырасти

    Тимофей Мартынов, то есть ни капли не удивит ситуация: обычка 90 рублей, преф 45?

    Sergey_Sergeevich, никого не удивляет, что Сургут сам себя 2,5 раза купить может и разница в 10 раз дивдоходности префы и обычки. В огромном разрыве цены префы и обычки тоже ничего удивительного не будет.

    any_to_real, ну а как же здравый смысл, или дивы по обычек в 2 раза больше будут?

    Sergey_Sergeevich, так здравый смысл — это не про Сургут и не про то, что с ним сейчас происходит. И есть у меня полная убежденность, что текущего покупателя дивы совершенно не волнуют.

    any_to_real, что мешает текущему покупателю позвать Колю Маржинова и опрокинуть цены до 25, затем взять отпуск на пару месяцев и снова начать покупать потихоньку. Думаете у него есть какой-то дедлайн? То есть инсайдер покупает, а не сам сургут? Значит новость скоро все таки будет. И какой может быть эта новость, которая так поднимет цены на обычку, слабо затрагивая префы. Почему в сентябре префы хоть как то пытались идти в ногу с обычкой, а сейчас нет?

    Sergey_Sergeevich, тут внизу пишут «Не ясно кто контролирует 40% уставного капитала Сургутнефтегаза», посему вероятность появления новости оцениваю 60/40. Ну и префы все же берут для дивидендов, а если по ним ничего не изменится (а еще и кубышка похудает, да рубль держаться будет), то какая префе разница, что там за новость?

    any_to_real, много букв никакой конкретики, к сожалению.
    Не ясно кто контролирует 40% уставного капитала Сургутнефтегаза», посему вероятность появления новости оцениваю 60/40.

    вот совершенно не улавливаю причинно следственную связь
    Ну и префы все же берут для дивидендов, а если по ним ничего не изменится (а еще и кубышка похудает, да рубль держаться будет), то какая префе разница, что там за новость?

    тут сразу два вопроса:
    — что это за новость такая, что по префам ничего не изменится а обычка уже дороже 43? (да и преф с 32 до 39 вырос, точно ничего по префам не изменится?);
    — почему кубышка похудеет?

    Sergey_Sergeevich, байбэк обычки может уменьшить кубышку и ухудшить ситуацию для префа подняв цену обычки…

    Саша Пушкин, если дивы по обычке не поднимут, ни какой байбек не удержит цен, только если каждый год его делать, весь вопрос зачем?
    Менеджмент Сургута очень консервативен, байбек для него тоже самое что и крипта: что то непонятно-чуждое. Вероятность байбека имхо, ничтожна.
    Может Богданов на пенсию уходит, или на повышение в правительство?
  18. Логотип Сургутнефтегаз
    И всё таки кто нибудь может обоснованно предположить причину 10% спреда в пользу обычки?

    Sergey_Sergeevich, экономический смысл у акций совершенно разный.
    Префы могут стоит столько сколько сейчас, а обычка может и в 2 и в 3 раза вырасти

    Тимофей Мартынов, то есть ни капли не удивит ситуация: обычка 90 рублей, преф 45?

    Sergey_Sergeevich, никого не удивляет, что Сургут сам себя 2,5 раза купить может и разница в 10 раз дивдоходности префы и обычки. В огромном разрыве цены префы и обычки тоже ничего удивительного не будет.

    any_to_real, ну а как же здравый смысл, или дивы по обычек в 2 раза больше будут?

    Sergey_Sergeevich, так здравый смысл — это не про Сургут и не про то, что с ним сейчас происходит. И есть у меня полная убежденность, что текущего покупателя дивы совершенно не волнуют.

    any_to_real, что мешает текущему покупателю позвать Колю Маржинова и опрокинуть цены до 25, затем взять отпуск на пару месяцев и снова начать покупать потихоньку. Думаете у него есть какой-то дедлайн? То есть инсайдер покупает, а не сам сургут? Значит новость скоро все таки будет. И какой может быть эта новость, которая так поднимет цены на обычку, слабо затрагивая префы. Почему в сентябре префы хоть как то пытались идти в ногу с обычкой, а сейчас нет?

    Sergey_Sergeevich, тут внизу пишут «Не ясно кто контролирует 40% уставного капитала Сургутнефтегаза», посему вероятность появления новости оцениваю 60/40. Ну и префы все же берут для дивидендов, а если по ним ничего не изменится (а еще и кубышка похудает, да рубль держаться будет), то какая префе разница, что там за новость?

    any_to_real, много букв и никакой конкретики, к сожалению.

    Не ясно кто контролирует 40% уставного капитала Сургутнефтегаза», посему вероятность появления новости оцениваю 60/40.

    вот совершенно не улавливаю причинно следственную связь


    Ну и префы все же берут для дивидендов, а если по ним ничего не изменится (а еще и кубышка похудает, да рубль держаться будет), то какая префе разница, что там за новость?

    тут сразу два вопроса:
    — что это за новость такая, что по префам ничего не изменится а обычка уже дороже 43? (да и преф с 32 до 39 вырос, точно ничего по префам не изменится?);
    — почему кубышка похудеет?
  19. Логотип Сургутнефтегаз
    И всё таки кто нибудь может обоснованно предположить причину 10% спреда в пользу обычки?

    Sergey_Sergeevich, экономический смысл у акций совершенно разный.
    Префы могут стоит столько сколько сейчас, а обычка может и в 2 и в 3 раза вырасти

    Тимофей Мартынов, то есть ни капли не удивит ситуация: обычка 90 рублей, преф 45?

    Sergey_Sergeevich, никого не удивляет, что Сургут сам себя 2,5 раза купить может и разница в 10 раз дивдоходности префы и обычки. В огромном разрыве цены префы и обычки тоже ничего удивительного не будет.

    any_to_real, ну а как же здравый смысл, или дивы по обычек в 2 раза больше будут?

    Sergey_Sergeevich, так здравый смысл — это не про Сургут и не про то, что с ним сейчас происходит. И есть у меня полная убежденность, что текущего покупателя дивы совершенно не волнуют.

    any_to_real, что мешает текущему покупателю позвать Колю Маржинова и опрокинуть цены до 25, затем взять отпуск на пару месяцев и снова начать покупать потихоньку. Думаете у него есть какой-то дедлайн? То есть инсайдер покупает, а не сам сургут? Значит новость скоро все таки будет. И какой может быть эта новость, которая так поднимет цены на обычку, слабо затрагивая префы. Почему в сентябре префы хоть как то пытались идти в ногу с обычкой, а сейчас нет?
  20. Логотип Сургутнефтегаз
    И всё таки кто нибудь может обоснованно предположить причину 10% спреда в пользу обычки?

    Sergey_Sergeevich, экономический смысл у акций совершенно разный.
    Префы могут стоит столько сколько сейчас, а обычка может и в 2 и в 3 раза вырасти

    Тимофей Мартынов, то есть ни капли не удивит ситуация: обычка 90 рублей, преф 45?

    Sergey_Sergeevich, никого не удивляет, что Сургут сам себя 2,5 раза купить может и разница в 10 раз дивдоходности префы и обычки. В огромном разрыве цены префы и обычки тоже ничего удивительного не будет.

    any_to_real, ну а как же здравый смысл, или дивы по обычек в 2 раза больше будут?
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: