комментарии Николай на форуме

Прибыль мсфо 1 кв 2021г: 1,265 млрд руб (падение в 2,3 раза г/г)

Марэк, 1 кв.2020 года был аномальный, по итогам 1 полугодия выйдем на темпы 2020 года. В целом по году прибыль останется на уровне 2020 года. Некоторое возможное улучшение(за счет снижения расходов на %, доначислений за счет налоговой проверки 2-2,5 миллиарда раб., компенсируется усиленными инвестициями в 100 000 м2 новых площадей и раскручивания онлайн сервисов.) Прогноз по прибыли на 2021 г. 16 миллиардов руб., и рост выручки около 8-10%.

CAPEX 5% от выручки это много, компания роста, дивиденды под вопросом?

Завтра у ленты день стратегии, прикупал по 259 вчера, смотрю сегодня обороты больше и + 3% в моменте, возможно завтра по див политике что то решится, кто что думает? в принципе лента рублей по 20-30 дивов платить может ежегодно, п/е 7 всего лишь! не дооценка имеется

Grisha_che, Платить то может но не думаю, что с этого года, начнут наверное с 50% от прибыли, рублей по 16. По 2021 году прибыль будет выше 20 млрд и р/е по 2021 году порядка 6. Перспективы хорошие на горизонте 2-3 лет получить дивиденд в 30 рублей, а может и выше.

Николай, Прикольно было года назад когда при 160-180 никто не вспоминал ни об Утконосе, ни о недооцененности — тупо лили два года и все:))) Ибо формат стагнирует! Вот сейчас вспомнят про это и опять на 200 :)

Алексей, Я думаю, что там была операция по выдавливанию иностранных инвесторов из бумаг, специально изменили амортизацию имущества, сделали переоценку имущества и в итоге сотворили отчет за 2019 год с убытком в 2 миллиарда, без этих корректировок была бы прибыль в 15 млрд.

Завтра у ленты день стратегии, прикупал по 259 вчера, смотрю сегодня обороты больше и + 3% в моменте, возможно завтра по див политике что то решится, кто что думает? в принципе лента рублей по 20-30 дивов платить может ежегодно, п/е 7 всего лишь! не дооценка имеется

Grisha_che, Платить то может но не думаю, что с этого года, начнут наверное с 50% от прибыли, рублей по 16. По 2021 году прибыль будет выше 20 млрд и р/е по 2021 году порядка 6. Перспективы хорошие на горизонте 2-3 лет получить дивиденд в 30 рублей, а может и выше.

URL

91.6

Долг и чистый долг не корректен 2020 год. Долг 78,951 млрд., чистый долг 57,142 млрд.

Отчет Ленты в целом положительный и соответствует прогнозам.
Порадовало свободный денежный поток от операционной деятельности 26 млрд. руб.
Это позволило снизить чистый долг с 80,8 млрд до 57,1 млрд. рублей.
Несколько огорчил рост расходов на продажу и административные расходы с 75 до 80 млрд. руб. Хотя ожидалось рост эффективности, частично видимо сказалась налоговая проверка — досчитали налогов.
Налог на прибыль 3,5 млрд. руб. из них 1 млрд. доначислено налогов в ходе выездной налоговой проверки.
Огорчило отсутствие отчетности по РСБУ в этом году почему то не опубликовали 15 числа вместе с годовым отчетом, очень помогает выявлять несоответствия, хотя при новом собственнике манипуляции в сторону приукрашивания отчетности исчезли и отчетность по МСФО и РСБУ практически стали совпадать.
Прогноз на 2021 год позитивный:
Следующие 3 года не будет выездных налоговых проверок (+ 2 млрд. руб. прибыли к 2021 г. в 2020 году отразили расходы доначисление налогов в связи с окончанием выездной налоговой проверки).
Снижение долговой нагрузки на 23,7 млрд. руб. (+ 1,6 млрд. руб. уменьшение расходов на уплату процентов).
Сохранится рост выручки на 6-7% за счет продуктовой инфляции.
При объявлении дивидендов, уйдет дисконт в акциях к другим ритейлерам.
Лента это единственный ритейлер, который имеет в собственности выше 75% торговых площадей, ежегодная амортизация выше 18 млрд. рублей инвестиции в 2020 году составили 6,8 млрд. рублей, + 11 миллиардов денежного потока к прибыли. По мере списания амортизации эти деньги превратятся в прибыль. Потенциал роста прибыли при текущих условиях до 30 млрд. руб. в год. Хорошие перспективы для долгосрочной инвестиции на 2-3 года.

На чем растем?
Догоняющий рост?
Новые хаи за 2 года

Тимофей Мартынов, Догоняющий рост, долгое время умышленно убивали отчетность компании в 2019 году бумажных убытков нарисовали на 15-16 миллиардов рублей, а по денежному потоку видно было что все ок в компании. Я думаю что рост акций ближайшие пару лет будет, все что хотели обесценили, все с амортизировали по ускоренной программе, теперь прибыль уже не спрятать, на этом фоне будут раскручивать акции компании.

«Лента» конвертирует уставный капитал в рубли в рамках редомициляции в РФ

Роман Ранний, Поясните я что то не понял. Они их гасят, уменьшают количество акций в обращении?

пишет
t.me/insider_market/888

#аналитика #LNTA
Лента: замедление роста сопоставимых продаж

Лента вчера отчиталась по результатам 3кв. Не будем грузить вас занудными цифрами. Только один интересный факт, который верно подметил наш аналитик по retail-сектору — у компании начал замедляться рост сопоставимых продаж (LFL-продажи, т.е. скорректированные на открытие/закрытие новых магазинов).

Смотри второй график на скрине ниже: во 2 квартале рост LFL-продаж был +10%. А по 3 кварталу — только +3%. И то, есть разговор на деске, что там чуть подкрутили цифры, чтобы в ноль не уйти.

Кароче, от цифр к сути. То что LFL-продажи замедляются говорит о том, что весь рост 2кв, т.е. в период lock-down'а, был всего лишь единоразовым событием, т.е. неустойчивым.

Мы сейчас ни на что не намекаем… но если тебе будут в телеге сигналить х#ету типа «триггеры роста в бумаге» — будь внимательнее

Роман Ранний, 3 квартал не очень показателен, в нем идет продуктовая дефляция, расходы населения на овощи и фрукты падают — у ленты сильная сторона как раз свежие овощи и фрукты. плюс сезон отпусков, пока все это можно списать на эти факторы, в целом финансовые показатели прибыльности, рентабельности, долговой нагрузки улучшаются, особенно долговая нагрузка ленты, лента на проценты тратила 10 миллиардов рублей в год, и это потенциально недополученная прибыль по мере гашения долгов. Я положительно отношусь к долгосрочной инвестиции в акции на следующие 3 года за это время акции принесут не плохую прибыль. Прибыль ленты будет расти только благодаря уменьшению расходов по обслуживанию долга. Плюс небольшой рост бизнеса — поляна еще не поделена и есть куда расти.

Валится что-то, хотя показатели в целом хороши. Выручка сопоставимая растет на фоне падения среднего чека — ну в этом году это нормально.
Два инвест-фактора в ленте интересны, сокращение операционных + финансовых затрат и онлайн продажи. Первый фактор мы только с отчётностью увидим, а по второму циферки очень интересные. В презенташке по-моему за 2 квартал писали, что будут пампить онлайн продажи, и вот результат:

Онлайн-выручка за 9 мес 2019 — 642 млн
За последний один квартал — 1311!!! Очень круто.

Александр Е, Валятся из за выручки ожидания были больше, но это ерунда 3 квартал для гипермаркетов всегда не очень, все уезжают в отпуска и питаются по программе все включено, поэтому выручка слабовата. А те 5 миллиардов, которые не добрали в выручке в прибыли составили всего бы 175 миллионов, что сильно не скажется при планируемой прибыли по году 20 миллиардов — это 0,8 %

Да, уж немного огорчила Лента, выручка подвела с 10% роста в 1 полугодии, свалилась на 4,6 в 3 квартале. Но не смертельно в долгосрок можно брать, может получится как с X5 Retail Group в первый день после отчета лили а на второй все откупили.

Что-то Ленту колбасит..
То у нее отличная статистика, отличные перспективы. Все её тарят.
Потом проходит несколько дней и как буд-то что-то поменялось… Лена никому не нужна, всё падает..
бред какой-то))

Игорь Щ, Акция бомба, надо покупать и не боятся. Я как понимаю из ленты выходят последние иностранные инвесторы, как поток продаж закончится будет резкий вынос вверх. Я думаю к 21 октября(выход результатов 3 кв.) акции будут торговаться в диапазоне 240-250 руб. к концу года 275-285. В феврале 2021 года выйдет годовой отчет и скорее всего будут не хилые дивиденды на этом акции могут вынести 300-330.

Посоветуйте где почерпнуть больше информации о Ленте, кроме её оф.сайтов?

Тюх- Матюх, e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=32010&type=5&attempt=1

пишет: t.me/investmetod

#три_тезиса

Покупаем Ленту (#LNTA)

🎯 Цель: ₽275 (+20%)
🕐 Срок: до 3 месяцев

1. Защитный сектор. Компания имеет все шансы сохранить высокие темпы роста за счет второй волны, а также возможного объединения с онлайн-гипермаркетом Утконос (положительный эффект за счет узнаваемости бренда в регионах и наличии действующей инфраструктуры доставки). Коронавирус в целом ограничил свое негативное влияние на ритейл, который растет во время локдауна. Доказательства тому очевидны: по итогам 1 полугодия 2020 года Лента продемонстрировала высокую рентабельность относительно сектора (10,2% против 7-8% у конкурентов). Лента — хороший хэдж на случай более сильного локдауна из-за второй волны коронавируса.

2. Покупки инсайдера. Генеральный директор Ленты Владимир Сорокин купил (https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/gendirektor-lenty-kupil-191-566-tys-gdr-reteylera-na-pochti-42-mln-rub-1029632044)191 566 GDR Ленты на сумму 41 989 352 рублей (0,3929% обыкновенных акций). Владимир Сорокин — выходец из X5 Retail, где провел успешную трансформацию «Перекрестка». Именно этот опыт необходим на данный момент Ленте для дальнейшего развития.

3. Недооценка компании рынком. Лента существенно недооценена по сравнению с конкурентами, ее цена отстает от конкурентов. Важный мультипликатор EV/EBITDA — коэффициент отношения EV (Стоимость предприятия (Enterprise Value или Firm Value) к аналитическому показателю EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, Amortization — прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации), который используется в качестве оценочного показателя для сравнения относительной стоимости разных предприятий показывает существенную недооценку компании:

• 4.7 у Ленты против 7.4 у Магнита, 7.7 у X5 и 8 у Детского мира. Недооценка существенна. К тому же, дополнительным долгосрочным триггером выступают дивиденды. Менеджмент планировал начало выплаты дивидендов уже в 2021 году.

Ваш МЕТОД (https://t.me/investmetod)

Роман Ранний, думаю валить надо пока отсюда, дадут ниже…

Алексей, Скоро начнутся квартальные отчеты, после их выхода могут и не дать ниже.

купить за 200, то, что стоит 400 — прекрасно

Alex Riner, можно источник об оценки в 400?

Юрий Пасечник, Акции по выгодным ценам не рекламируют, когда будет 400 начнут из всех утюгов вещать, что дешево и пора покупать.

В понедельник рост? пятничный слив это отскок?

Александр Турков, Это пила, вверх-вниз и т.д.

Николай, мультипликаторы вышли на уровень 2018 года. Может и курс акции пойдёт на уровень 2018 года,, ближе к 350 руб/ акция.

Александр Турков, Я анализировал отчетность с 2013 года, сейчас лучшие показатели за все время. Прибыль в 1 полугодии на 45 % больше чем в 2018 году(5 миллиардов), в 2020 году (9.4 миллиарда). По итогам 2020 года по МСФО прибыль будет более 20 миллиардов(40 руб на ДР). 215/40 = 5,4 Р/Е, в 2018 году Р/Е был 9. Потенциал роста по фундаменталу большой, но рынки этого могут не замечать годами. Нужен хайп, выплата дивидендов по итогам 2020 года могла бы привлечь внимание инвесторов поэтому я думаю, что в этом году акции могут вырасти до конца года в диапазон 285-320 рублей. После выплаты дивидендов в 2021 году могут уйти в диапазон 350-400.

gleb_k, Мордашов покупал Ленту за 3,65$ (265 руб), я думаю как минимум акции должны перебить данную отметку, а дальше будет играть отчет за 9 мес и планы Мордашова по котировкам данного актива. В свободном обороте акции на 250 миллионов $, манипулировать ими и поддерживать нужные котировки не составляет ни какого труда. Посмотрите, что происходит сегодня — выкупают все, что предлагают.

Николай, а мне казалось 3,16 я цифру видел.

Владислав Сорокин, гугл в помощь когда кажется :)

Николай, все правильно он написал, по 235 выкуп был)))

Инвест, Выкуп был в долларе за 3.65$, в рублях на дату выкупа возможно было 235 рублей, я не смотрел какой курс был в то время.

gleb_k, Мордашов покупал Ленту за 3,65$ (265 руб), я думаю как минимум акции должны перебить данную отметку, а дальше будет играть отчет за 9 мес и планы Мордашова по котировкам данного актива. В свободном обороте акции на 250 миллионов $, манипулировать ими и поддерживать нужные котировки не составляет ни какого труда. Посмотрите, что происходит сегодня — выкупают все, что предлагают.

Николай, а мне казалось 3,16 я цифру видел.

Владислав Сорокин, гугл в помощь когда кажется :)

Alka Alka, У меня почему то сложилось мнение, что последние время мы активно вытесняем иностранных инвесторов с нашего рынка. (ответочка за хорошее отношение к нашим инвесторам за границей:). Поэтому цена входа в Ленту Мордашовым была сильно занижена. Это было видно при заключение сделки. Текущий показатель Р/Е по Ленте на 2020 год 5,5 что достаточно низко относительно других ритейлеров, расти есть куда да и Мордашов в обмане инвесторов замечен мною не был.

gleb_k, Мордашов покупал Ленту за 3,65$ (265 руб), я думаю как минимум акции должны перебить данную отметку, а дальше будет играть отчет за 9 мес и планы Мордашова по котировкам данного актива. В свободном обороте акции на 250 миллионов $, манипулировать ими и поддерживать нужные котировки не составляет ни какого труда. Посмотрите, что происходит сегодня — выкупают все, что предлагают.