комментарии MIDEX Technologies на форуме

📌 Крупнейшие IPO десятилетия: SpaceX, OpenAI, Anthropic — чего ждать?

📌 Крупнейшие IPO десятилетия: SpaceX, OpenAI, Anthropic — чего ждать?

На 2026 год запланирована рекордная по капитализации волна IPO. Суммарная частная оценка трёх компаний ≈ $3,6 трлн:

1️⃣ SpaceX — Nasdaq, 12 июня. Цена размещения $135, объём 555,6 млн акций, привлекает ~$75 млрд — это крупнейшее IPO в истории. Оценка ~$1,75 трлн.

2️⃣ Anthropic — конфиденциальная заявка (S-1) от 1 июня, оценка ~$1 трлн.

3️⃣ OpenAI — конфиденциальная заявка от 8 июня, оценка ~$900 млрд; сроки выхода ещё не определены.

Посмотрим историю крупнейших IPO с 2008 года и оценим результаты:
После IPO (и возможного роста после размещения) в течение 1-3 лет все проходили глубокую просадку
— Coinbase (2021): −91%
— Uber (2019): −60%
— Facebook (2012): −54%
— Visa (2008): −52%
— General Motors (2010): −45%
— Alibaba (2014) и Airbnb (2020): −39%

Типичная коррекция хайпового IPO — −38% … −90% от цены первого дня или локального максимума.

❗️ Эмитенты зачастую выходят на IPO в моменты эйфории или стабильного роста — тогда за компанию платят максимум.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📌 Крупнейшие IPO десятилетия: SpaceX, OpenAI, Anthropic — чего ждать?

📌 Крупнейшие IPO десятилетия: SpaceX, OpenAI, Anthropic — чего ждать?

На 2026 год запланирована рекордная по капитализации волна IPO. Суммарная частная оценка трёх компаний ≈ $3,6 трлн:

1️⃣ SpaceX — Nasdaq, 12 июня. Цена размещения $135, объём 555,6 млн акций, привлекает ~$75 млрд — это крупнейшее IPO в истории. Оценка ~$1,75 трлн.

2️⃣ Anthropic — конфиденциальная заявка (S-1) от 1 июня, оценка ~$1 трлн.

3️⃣ OpenAI — конфиденциальная заявка от 8 июня, оценка ~$900 млрд; сроки выхода ещё не определены.

Посмотрим историю крупнейших IPO с 2008 года и оценим результаты:
После IPO (и возможного роста после размещения) в течение 1-3 лет все проходили глубокую просадку
— Coinbase (2021): −91%
— Uber (2019): −60%
— Facebook (2012): −54%
— Visa (2008): −52%
— General Motors (2010): −45%
— Alibaba (2014) и Airbnb (2020): −39%

Типичная коррекция хайпового IPO — −38% … −90% от цены первого дня или локального максимума.

❗️ Эмитенты зачастую выходят на IPO в моменты эйфории или стабильного роста — тогда за компанию платят максимум.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇺🇸 Как на S&P 500 влияют ротации?

🇺🇸Как на S&P 500 влияют ротации?

S&P 500 регулярно меняется по своему составу и весам в нем. Добавление и удаление из индекса работает по таким ключевым критериям*:

1. Рыночная капитализация ≥ $22.7 млрд(на лето 2025, меняется со временем)
2. Доля акций в свободном обращении должна быть не менее 50%
3. 4 квартала подряд положительная прибыль**
4. Отношение годового объёма торгов в долларах к float‑adjusted market cap*** с порогом порядка ≥ 0.75–1.0
5. «Американская компания» (зарегистрирована и торгуется в США)

* — из официальной методологииS&P Dow Jones Indices
** — GAAP Net Income без discontinued operations и extraordinary items
*** — рыночная капитализация, посчитанная только по акциям free float

Мы проанализировали данные по ротациям внутри индекса S&P 500 с 1996 года и получили вывод:
с 2005 года состав компаний внутри индекса изменился на 52%, а с 2019 — на 18%.

Но что было бы с индексом S&P 500, если бы он не ротировался?

▫️При остановке ротации в 2005 году индекс вырос бы с $1248 на ~150% (инфляция бы составила за это время ~65.9%), а по факту рост составил +450% (то есть в 3 раза больше)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🪙 Bitcoin и спады ликвидности Bitcoin как рисковый актив чувствителен к снижению уровня ликвидности…

🪙 Bitcoin и спады ликвидности

Bitcoin как рисковый актив чувствителен к снижению уровня ликвидности в финансовой системе. Корреляция BTC и ликвидности явно видна, если применить Chicago Fed National Financial Conditions Index (NFCI). На скриншоте — синий инвертированный график (значение > 0 → ниже график → фин. условия «жестче» среднего исторического уровня)

NFCI — это композитный индекс от Федерального резервного банка Чикаго, который агрегирует 105 показателей состояния финансовой системы США: денежный рынок, долговой и фондовый рынки, традиционный и «теневой» банкинг.

NFCI помогает долгосрочному инвестору грамотно выбирать время для набора позиций рисковых активов.

В данный момент значение NFCI — -0,43. В последний раз такое значение индекс принимал в конце марта — начале апреля 2025 года, в тот момент Bitcoin торговался в районе $84.000. За последующие 200 дней цена выросла до $125.000 (рост на 49%), что сопровождалось уменьшением значения индекса NFCI.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Каким будет 2026 год по доходности S&P 500?

Каким будет 2026 год по доходности S&P 500?

Анализ данных исторической доходности индекса S&P500 по месяцам за последние 46 лет показывает, что динамика первых 3-х месяцев 2026 года соответствует 1980, 1994, 2001 и 2018 годам.

Во всех четырех годах январь был положительным по доходности, а февраль и март являлись отрицательными. Примечательно, что в итоге 1994, 2001, 2018 годы становились убыточными по годовой доходности.

Данный фактор увеличивает вероятность того, что S&P 500 в 2026 г. может показать также отрицательный годовой результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Историческая волатильность S&P500

Американский фондовый рынок. Историческая волатильность S&P500

В продолжение к предыдущему посту (ссылка).

За последние 46 лет стандартное отклонение индекса S&P500 составляет 16%. На этом фоне, мы можем разделить допустимую просадку портфеля на статистические коррекции (снижение от 1σ до 2σ), а также финансовые кризисы (снижение больше 2σ):

От 1σ до 2σ = просадка -16%,
Больше 2σ = просадка -32% и более.

🇺🇸 Так, у индекса S&P500 с 1980 по 2025г (за 46 лет):

-всего 9 падений на >1σ до 2σ это всего 19,5% случаев;

— и всего 4 падения на >2σ — это 1987 год («черный понедельник»), 2000 (кризис «Дот-комов»), 2007 (Ипотечный кризис), 2020 (COVID-19), что составляет всего 8,6% случаев.

Еще больше финансовой статистики, собранной на основании анализа большого количества рыночных данных (BIG DATA) в нашем целевом канале — MIDEX Technologies.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американский фондовый рынок.

Американский фондовый рынок. Историческая волатильность индексов S&P500, Nasdaq и Dow Jones.

Волатильность или, проще говоря, потенциальная просадка акций статистически описывается величиной стандартного отклонения. Обозначается символом "σ".
Стандартное отклонение SP500 — отражает насколько сильным может быть падение индекса и при этом это будет штатной, некризисной ситуацией.

🎓 За последние 46 лет величина стандарного отклонения по американским фондовым индексам составляет:

Индекса S&P500 — 16%;
Индекса Dow Jones — 14%;
Nasdaq — 26%;

Таким образом, наиболее волатильным является индекс Nasdaq, который несет в себе как наибольший риск просадки, так и наибольшую доходность. Наименее волатильным и более консервативным является индекс Dow Jones.

Авто-репост. Читать в блоге >>>