комментарии MGKL на форуме

💬 Как рост бизнеса помогает МГКЛ обслуживать долг

За время обращения первых облигационных выпусков МГКЛ существенно выросла: выручка и прибыль увеличились в разы, а суммы к погашению остались прежними. Поэтому первые займы по 150 млн рублейсегодня значительно менее существенны относительно масштаба бизнеса.

🔹 График погашений

По данным на 30 июня 2026 года погашения основного облигационного долга распределены следующим образом:

• 2026 год — 150 млн рублей;

• 2027 год — 400 млн рублей;

• 2028 год — около 356 млн рублей;

• 2029 год — 1 млрд рублей;

• 2030–2031 годы — около 4,33 млрд рублей.

Примерно две трети погашений приходятся на 2030–2031 годы. 

🔹 Первые два выпуска — пример того, как выросла компания

150 млн рублей в графике на 2026 год — первый выпуск, который предстоит погасить в декабре. Ещё 150 млн рублей из погашений 2027 года — второй выпуск со сроком погашения в июне. 

С 2023 по 2025 год выручка Группы увеличилась с 2,2 до 32 млрд рублей, EBITDA — с 785 млн до 2,3 млрд рублей, чистая прибыль — с 262 до 724 млн рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📌 Возобновляем максимальный кэшбек при покупке конвертируемых облигаций МГКЛ

По просьбам инвесторов мы возобновили максимальный кэшбек при покупке конвертируемых облигаций серии СО-001 (ISIN RU000A10ENZ0).

Этот инструмент сочетает свойства облигаций и акций: инвестор получает купонный доход, а возможность конвертации в акции МГКЛ позволяет стать акционером компании на условиях выпуска. Кэшбек — дополнительная выплата при покупке облигаций в установленный период.

Условия получения:

🔹 покупка на первичном размещении с 24 сентября по 16 октября 2026 года;

🔹 сумма покупки — от 60 000 рублей;

🔹 кэшбек — 25% от номинальной стоимости приобретённых облигаций до удержания налогов.

Приобрести облигации можно через брокера, подав заявку на участие в первичном размещении. 

Для получения кэшбека необходимо оформить участие по условиям оферты до 30 октября. Выплата предусмотрена не позднее 13 ноября 2026 года, отдельно от купонного дохода. 

📄 Подробные условия и порядок получения кэшбека — в оферте.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня МГКЛ на конгрессе Private Equity

Участвуем в XVIII Российском конгрессе Private Equity и XIV Форуме венчурных инвесторов в Москве.

На площадке работает стенд МГКЛ. Если вы сегодня на мероприятии, приглашаем зайти к нам: познакомиться с командой, обсудить планы Группы и задать интересующие вопросы.

Вечером в деловой программе выступит генеральный директор МГКЛ Алексей Лазутин. Начало — в 18:05.

До встречи на стенде и выступлении!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

От 109 до 215 отделений: как МГКЛ выполняет планы после IPO

В декабре 2023 года МГКЛ вышла на биржу с планами расширять розничную сеть, развивать ресейл и увеличивать масштаб бизнеса. Посмотрим, каких результатов Группа достигла с того момента.

🔹 Расширили сеть сверх заявленного ориентира

На момент IPO у Группы было 109 отделений. Тогда Мы обозначили цель увеличить сеть до 150 точек к 2025 году.

Приобретение «Ломбарда Союз» и «ТехноТренда» добавило 26 отделений, а «Ломбарда Аквамарин» — ещё 78. Сегодня сеть насчитывает 215 точек — на 97% больше, чем на момент IPO, и существенно превышает первоначальный ориентир.

🔹 Кратно увеличили финансовые результаты

С 2023 по 2025 год:

• Выручка выросла с 2,2 до 32 млрд рублей — в 14,5 раза.

• EBITDA увеличилась с 785 млн до 2,3 млрд рублей — почти втрое.

• Чистая прибыль выросла с 262 до 724 млн рублей — в 2,8 раза.

Развитию ресейла помогло приобретение «Звезды», благодаря которому Группа расширила товарную базу и ассортимент. По итогам 2025 года совокупная выручка ломбардного направления и ресейла увеличилась втрое относительно предыдущего года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔎 Кто и как проверяет отчетность МГКЛ?

Финансовую отчетность МГКЛ проверяет независимый аудитор. При этом, полугодовая и годовая отчетность проходят разные по объему проверки.

🔹 Полугодовая отчетность — обзорная проверка

Обзорная проверка позволяет независимо оценить промежуточную отчетность в более короткие сроки. Аудитор анализирует финансовые показатели, запрашивает пояснения по существенным изменениям и проводит другие необходимые процедуры.

По итогам обзорной проверки ФБК выпустила немодифицированное заключение по промежуточной отчетности МГКЛ за первое полугодие 2026 года. Таким образом, отчетность успешно прошла независимую проверку на соответствие требованиям МСФО.

Это означает, что перед публикацией результатов компании в рамках обзорной проверки их изучает один из крупнейших независимых аудиторов России. 

🔹 Годовая отчетность — полноценный аудит

Аудит предполагает более широкий объем процедур и детальную проверку финансовой информации. По его итогам аудитор выражает мнение о том, достоверно ли отчетность отражает финансовое положение и результаты деятельности Группы во всех существенных аспектах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МГКЛ примет участие в конгрессе Private Equity

В этот четверг, 24 сентября, в Москве пройдут XVIII Российский конгресс Private Equity и XIV Форум венчурных инвесторов. МГКЛ будет представлена в деловой программе и на собственном стенде.

🔹 Выступление Алексея Лазутина

Генеральный директор МГКЛ выступит в рамках деловой программы конгресса. Начало — в 18:05

🔹 Общение на стенде

На площадке будет работать стенд МГКЛ. Приглашаем участников встретиться с нашей командой, обсудить развитие Группы и задать вопросы о бизнесе компании.

📍 Москва, отель «Арткорт Москва Центр», Вознесенский переулок, 7.

Будем рады личной встрече!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💼 Управление краткосрочной ликвидностью МГКЛ

Ликвидность — это деньги, которые компания может быстро направить на закупки, расчеты с контрагентами и другие текущие задачи.

Но не все средства нужны бизнесу в один и тот же день. Например, деньги уже поступили на счет, а следующая закупка или платеж запланированы через неделю. На это время образуется свободный остаток.

Оставлять такие средства без движения неэффективно, а размещать надолго нельзя — скоро они снова понадобятся компании. Поэтому их можно разместить на короткий срок под процент, а затем вернуть в основную деятельность.

В первом полугодии 2026 года МГКЛ использовала для этого краткосрочные займы юридическим лицам. В большинстве случаев они выдавались примерно на семь дней — под производство и поставку золотых слитков банкам. После завершения сделки в Группу возвращались и основная сумма, и проценты.

Одна и та же сумма могла использоваться несколько раз. Например, 20 млн рублей разместили на неделю, получили обратно и затем снова разместили. В отчетности общий объем выдач составит 40 млн рублей, хотя одновременно было задействовано только 20 млн рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💬 Почему МГКЛ не публикует данные по чистой прибыли каждый месяц

Для МГКЛ важно предоставлять инвесторам оперативные, достоверные и корректно рассчитанные финансовые показатели. Поэтому вместе с ежемесячными операционными результатами компания не публикует предварительную чистую прибыль.

МГКЛ ежемесячно раскрывает выручку, количество розничных клиентов и показатели качества товарного портфеля. Эти данные можно достаточно быстро собрать из учетных систем.

Расчет чистой прибыли требует полноценного закрытия отчетного периода по всем направлениям бизнеса. Необходимо:

🔹 собрать и проверить полный объем финансовых данных;

🔹 окончательно рассчитать себестоимость;

🔹 учесть амортизацию и процентные расходы;

🔹 рассчитать налоги, включая текущий и отложенный налог на прибыль;

🔹 сформировать необходимые резервы и провести корректировки по МСФО. 

Только после этого можно определить достоверный финансовый результат. Публикация прибыли до завершения всех расчетов могла бы привести к последующему изменению показателя и неверной интерпретации со стороны инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📊 МСФО или РСБУ: какую отчетность МГКЛ смотреть инвестору?

МГКЛ — это Группа компаний, которая объединяет несколько направлений: ломбарды, ресейл, оптовую торговлю драгоценными металлами и финансовые сервисы. Эти направления работают через разные юридические лица, поэтому для оценки всего бизнеса важно правильно выбирать отчетность.

🔹 РСБУ показывает результаты отдельной компании

Отчетность по российским стандартам отражает финансовое положение конкретного юридического лица — ПАО «МГКЛ». Результаты дочерних компаний напрямую в нее не включаются, поэтому по РСБУ нельзя оценить масштаб и эффективность всей Группы. 

🔹 МСФО объединяет все направления бизнеса

Консолидированная отчетность по МСФО включает материнскую и дочерние компании, а операции между ними исключаются. Это позволяет избежать двойного учета и увидеть общий результат бизнеса: выручку, прибыль, активы, обязательства и денежные потоки всей Группы.

Именно МСФО показывает, как разные направления дополняют друг друга: оптовая торговля обеспечивает масштаб и оборот, а ломбарды и ресейл формируют основную маржинальность.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📍 МГКЛ на РБК Кэпитал Маркетс


Сегодня команда МГКЛ работает на площадке четвертого форума РБК Кэпитал Маркетс. 

В программе — обсуждение ситуации в экономике, перспектив долгового рынка, стандартов раскрытия информации и взаимодействия эмитентов с инвесторами.

Слушаем мнения представителей рынка, общаемся с коллегами и обсуждаем актуальные вопросы. Такие встречи помогают лучше понимать общую рыночную повестку и учитывать ее в дальнейшей работе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кредитные рейтинги МГКЛ

У ПАО «МГКЛ» действуют два кредитных рейтинга — по российской и международной шкалам. Прогноз по обоим — стабильный.

🔹 НРА — BB|ru| по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

🔹 в национальной валюте по международной шкале отCareEdge Global, B-.

Продолжаем работу с НРА и CareEdge Global. Сотрудничество с «Эксперт РА» завершено в соответствии с ранее объявленным решением.

Наш фокус — развитие бизнеса и рост финансовых результатов. В первом полугодии 2026 года чистая прибыль Группы увеличилась на 34%, до 553 млн рублей, EBITDA — на 63%, до 1,81 млрд рублей. Подробнее о результатах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📊 Три полугодия роста: как бизнес-модель МГКЛ превращает масштаб в финансовый результат

За два года МГКЛ увеличила выручку в 8,7 раза, а чистую прибыль — почти в 2,5 раза. Это результат последовательного развития бизнес-модели, в которой каждое направление выполняет свою функцию. 

Чтобы увидеть эту динамику, сравним три сопоставимых периода — первые полугодия 2024, 2025 и 2026 годов.

🔹 Выручка

1П2024 год — 3,1 млрд рублей

1П2025 год — 10,1 млрд рублей

1П2026 год — 27,0 млрд рублей

 

За два года выручка выросла в 8,7 раза. Это означает, что объем бизнеса МГКЛ сегодня почти в девять раз больше, чем два года назад.

Основной вклад в рост внесла оптовая торговля драгоценными металлами. В ее выручке отражается полная стоимость проданного золота, поэтому расширение поставок быстро увеличивает оборот всей Группы.

 

🔹 Чистая прибыль

1П2024 год — 225 млн рублей

1П2025 год — 414 млн рублей

1П2026 год — 553 млн рублей

 

Чистая прибыль — итоговый результат после учета себестоимости, расходов и налогов. За два года она выросла почти в 2,5 раза. EBITDA в первом полугодии 2026 года достигла 1,81 млрд рублей, увеличившись на 63% год к году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позиция ПАО «МГКЛ» по присвоению рейтинга агентством «Эксперт РА»

Присвоенный сегодня рейтинг прекратит действие до конца сентября текущего года в связи с завершением сотрудничества ПАО «МГКЛ» и агентства «Эксперт РА», и не может с этой даты использоваться для оценки бизнеса эмитента. 

Мы благодарны коллегам за проделанную работу, но вместе с тем считаем, что ряд выводов агентства требует дополнительного контекста и не в полной мере учитывает уже произошедшие изменения в бизнесе и финансовой политике Группы.

🔹Займы, выданные за периметр Группы, погашены на 91% — с 577,3 млн до 51,4 млн рублей. На выдаче этих займов Группа заработала 186,7 млн рублей процентных доходов. Это подтверждает экономическую целесообразность сделок.  

🔹 Сделки M&A имеют понятное экономическое содержание. Так, покупка «Ломбард Аквамарин» обеспечила присоединение 78 действующих отделений. Стоимость сделки и состав приобретенных активов раскрыты в отчетности по МСФО (прошедшей аудиторскую проверку), а цена определялась на основании независимой оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позиция ПАО «МГКЛ» по присвоению рейтинга агентством «Эксперт РА»

Присвоенный сегодня рейтинг прекратит действие до конца сентября текущего года в связи с завершением сотрудничества ПАО «МГКЛ» и агентства «Эксперт РА», и не может с этой даты использоваться для оценки бизнеса эмитента. 

 

Мы благодарны коллегам за проделанную работу, но вместе с тем считаем, что ряд выводов агентства требует дополнительного контекста и не в полной мере учитывает уже произошедшие изменения в бизнесе и финансовой политике Группы.

 

🔹Займы, выданные за периметр Группы, погашены на 91% — с 577,3 млн до 51,4 млн рублей. На выдаче этих займов Группа заработала 186,7 млн рублей процентных доходов. Это подтверждает экономическую целесообразность сделок. 

 

🔹 Сделки M&A имеют понятное экономическое содержание. Так, покупка «Ломбард Аквамарин» обеспечила присоединение 78 действующих отделений. Стоимость сделки и состав приобретенных активов раскрыты в отчетности по МСФО (прошедшей аудиторскую проверку), а цена определялась на основании независимой оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💬 Почему доли выручки и прибыли по направлениям МГКЛ так различаются?

Продолжаем отвечать на наиболее содержательные вопросы инвесторов об отчетности и работе МГКЛ.

 

В первом полугодии 2026 года около 87% выручки Группы принесла оптовая торговля драгоценными металлами. При этом 94% чистой прибыли и 95% EBITDA обеспечило объединенное направление ломбардов и ресейла.

 

Причина — в разной экономике этих направлений.

 

🔹 Оптовая торговля — большие объемы при относительно небольшой марже

 

«ЛОТ ЗОЛОТО» закупает драгоценные металлы, организует переработку и поставляет чистое золото банкам и производителям ювелирных изделий. В выручке отражается полная стоимость проданного металла, основная часть которой затем учитывается в себестоимости.

 

Оптовое направление зарабатывает на торговой марже и скорости оборота капитала, а не на росте цены золота. Компания хеджирует риск ценовых колебаний: между фиксацией цены продажи готового продукта клиенту и закупкой лома у ломбарда или комиссионного магазина проходит не более 15 минут. Таким образом компания защищена от колебаний стоимости металла.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

♻️ Вторая жизнь золота: какой путь проходит драгоценный металл

Для МГКЛ ломбардное направление и ресейл — части единой бизнес-модели. В отделениях сети клиент может не только получить заем под залог золотого изделия, но и сразу продать его. Общая инфраструктура, экспертиза в оценке и несколько каналов реализации позволяют Группе сопровождать золото на разных этапах его оборота.

🔎 Первый этап: залог или продажа

Специалист оценивает изделие, после чего клиент выбирает подходящий вариант: получить краткосрочный заем и впоследствии вернуть свое украшение либо продать его Группе.

💍 Возвращение к владельцу

Более 80% заложенных изделий выкупаются клиентами. Золото в этом случае становится инструментом для решения текущей финансовой задачи, а затем возвращается к своему владельцу.

🛍 Вторая жизнь в ресейле

Если изделие было продано Группе или залог остался невостребованным, определяется его дальнейший путь. Украшения, сохранившие потребительскую ценность, проходят проверку и подготовку, после чего поступают в продажу на витрину.

Так золото продолжает использоваться в своем первоначальном виде, но уже получает нового владельца. Именно совместная работа ломбарда и ресейла позволяет превращать залоговую и товароведческую экспертизу Группы в единый оборот высоколиквидных товаров. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇮🇳 МГКЛ продолжает подготовку к выходу на индийский рынок

Сегодня в московском офисе МГКЛ прошла встреча с представителями индийского рейтингового агентства CareEdge Global.

В продолжение реализации планов по запуску бизнеса в Индии обсудили практические вопросы выхода Группы на индийский рынок, перспективы работы в стране и дальнейшие направления взаимодействия.

Провели открытую, дружескую и плодотворную беседу, обменялись мнениями о возможностях сотрудничества и особенностях индийского рынка.

МГКЛ последовательно переходит от изучения возможностей к проработке конкретных шагов. Сегодняшняя встреча стала еще одним важным этапом подготовки к выходу Группы на рынок Индии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

FinAL, написали что с 7 го числа будет выкуп

89241773005, Программа байбека облигаций остается в силе. Сейчас компания завершает необходимые организационные процедуры, после чего приступит к биржевым покупкам.

📈 «Цифра» подтвердила таргет по акциям МГКЛ на уровне 4 руб

Аналитики «Цифры» позитивно оценили финансовые результаты МГКЛ за первое полугодие 2026 года и подтвердили рекомендацию «покупать» с целевой ценой 4 руб за акцию.

 

Среди ключевых факторов аналитики отметили:

🔹 рост выручки в 2,7 раза — до 27 млрд руб;

🔹 увеличение EBITDA на 63% — до 1,81 млрд руб;

🔹 рост чистой прибыли на 34% — до 553 млн руб;

🔹 увеличение базовой прибыли на акцию на 37% — до 0,46 руб;

🔹 ведущую роль ломбардов и ресейла, обеспечивших 94% чистой прибыли и 95% EBITDA Группы.

 

Позитивный взгляд на акции МГКЛ также поддерживают последовательное масштабирование бизнеса, снижение долговой нагрузки и обновленная стратегия на 2026–2030 годы, предусматривающая включение банка в периметр Группы и развитие направления инвестиционных драгоценных металлов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Выручка МГКЛ за восемь месяцев 2026 года выросла в 2,4 раза

Группа «МГКЛ» представляет предварительные операционные результаты за январь–август 2026 года.

🔹 Выручка Группы за восемь месяцев достигла 34,3 млрд рублей — это уже больше, чем за весь 2025 год.
🔹 Количество розничных клиентов выросло на 6%, до 165,3 тыс. человек.
🔹 Доля товаров, находящихся в портфеле более 90 дней, составила 2,2% против 10% годом ранее. Группа уже много месяцев поддерживает этот показатель на минимальном уровне, что отражает высокую оборачиваемость ассортимента и эффективность управления товарными потоками.

💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»:

«Несмотря на сложные внешние факторы, мы сохраняем стабильные темпы роста ключевых операционных показателей. Также прорабатываем все доступные инструменты для снижения волатильности котировок наших ценных бумаг, включая расширение байбека акций и обратный выкуп собственных облигаций. Таким образом показываем нашу долгосрочную уверенность в бизнесе и защищаем интересы инвесторов и акционеров».

Авто-репост. Читать в блоге >>>