комментарии Логика инвестора на форуме

Ozon: что нам известно перед началом торгов после редомициляции. Часть 2.
6. Ложка дёгтя для Fintech направления:
• Привлечению клиентов в Озон Банк способствовали более низкие «зелёные цены» на Озон по картам Озон Банка. Эту практику Эльвира Набиуллина недавно раскритиковала как несправедливую конкуренцию.
• Активы и пассивы банка достаточно короткие, поэтому банк не выиграет при снижении ключевой ставки.
• Компания планирует создание инвестиционного бизнеса в2025-2026 годах (управление активами, брокер и депозитарий, инвестиционный советник, ЦФА). Пока не очевидно, как компания будет конкурировать на этом зрелом рынке с серьёзными игроками.
7. Помимо хорошей отчётности менеджмент, по всей видимости, постарался поддержать котировки следующими хорошими новостями:
• Оптимистичные прогнозы;
• Рекомендация первых в истории компании дивидендов за 9 мес. 2025 г. в размере 143,55 рубля на акцию (див. доходность составляет 3,47% к цене последнего закрытия).
• Обещание, что в 2026 году дивиденды будут не ниже, чем в 2025 году.
• Программа обратного выкупа акций для мотивации менеджмента на сумму до 25,0 млрд. руб. до конца 2026 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ozon: что нам известно перед началом торгов после редомициляции. Хорошая отчётность, слабые места, навес продавцов.
1. Ozon остаётся компанией роста, хотя темпы роста замедляются. GMV, включая сервисы за 9 мес. 2025 г. выросла до 2 898,4 млрд. руб. (+51% год к году). Доля Ozon на рынке E-com в первом полугодии 2025 г. составила уже 26% (вместе с Wildberries они занимают 60% рынка). Озон Банк активно развивается и на данный момент предлагает широкую линейку транзакционных и кредитных продуктов для физических лиц, ИП и МСП.
2. Компания работает над повышением операционной эффективности E-commerce, однако акционерам всё ещё предлагают довольствоваться хорошими цифрами по скорректированному показателю EBITDA, а не чистой прибыли.
3. Чистый денежный поток за 9 мес. 2025 г. вырос до 219,9 млрд. руб., по сравнению с 60,8 млрд. годом ранее.
4. За 9 мес. 2025 г. объем займов сократился на 39,3 млрд руб. Чистая денежная позиция сегмента E-commerce составляет 30,6 млрд руб.
5. Компания второй квартал подряд за всю историю получила прибыль. Прибыль за 3 квартал 2025 г. составила 2,9 млрд руб. (рентабельность ‒ 1,1%). Убыток за 9 мес. 2025 г. составил 4,86 млрд. руб. (- 0,7% от выручки). Для сравнения, убыток за 9 мес. 2024 г. был 41,9 млрд. руб. (- 10,5% от выручки). Выход на прибыль, хоть и небольшую, был обеспечен благодаря Озон Банку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спекулятивная идея в Яндексе
В случае пробоя 200-дневной экспоненциальной скользящей средней и уровня 4100 можно рассмотреть спекулятивный трейд в Яндексе от лонга от короткого стопа. Если не будет негативных новостей, можем порасти. Пока акция находится в накоплении.
Спекулировать от лонга комфортнее всего в таких фундаментально крепких акциях как Яндекс.
Плечи сейчас лучше не брать.
По рынку в случае закрепления по индексу IMOEX выше 2580-2600 откроется дорога до 2750.




Авто-репост. Читать в блоге >>>