Иванов М., мои мысли (мои скакуны :) ) по поводу выкупа. Компания и так на 100% контролируется (но не владеется!) Росамтомом, я не понимаю, ...
Hock, представьте что вы хотите объединиться с DP World например (вроде они хотели 49%). Пусть там есть стратегическое предприятие ВМТП, но допустим правительство разрешит, т.к партнер принесет много грузопотоков из Ближнего Востока и Азии. Чтобы иметь контроль 51% + чтобы при объединении получить хорошую оценку ДВМП нужно провести выкуп в 2 этапа: добровольный (нужна премия к рынку чтобы люди принесли побольше бумаг), потом после получения 95% принудительный. Не зря тут появились крупные владельцы (Шишкарев и еще некоторые инвесторы). Деньги у ДВМП на счетах есть (долг/ebitda всего 0.5), уже 20 млрд рублей накопилось, как раз хватает на выкуп всего free-float 7,5% по 90 рублей или 5% по 136 рублей. Таким образом, получаем контроль 100% и оценку те самые 8 ebitda (400 млрд руб mcap при цене 140 руб/акция).
Нет смысла сравнивать Росатом и РусГидро это вообще разные бизнесы и стили управления. По поводу оценки на бирже, у них такого KPI нет, зато они получат долю 51% в крупнейшей логистической компании мира (СП c DP World). Лихачев недавно сказал что стратегически на Севморпути потоки должны вырасти на порядок до сотен млн тонн ежегодно, для этого нужно привлекать Индию, ОАЭ, Азию.
