комментарии Банда Анонимов на форуме

Детский мир операционный отчет за 1кв 2022. Проигрываем по всем фронтам, но есть и положительные моменты. Редкая историческая оценка по PS.

Детскому миру приходится очень туго. Этакий левиафан с трудом успевает меняться под натиском внешних проблем. Мария Давыдова, генеральный директор ПАО «Детский мир»:

Первый квартал 2022 года был отмечен серьезными сложностями для Компании, сектора розничной торговли и экономики России – нашего ключевого рынка, в целом. Волатильность на валютном рынке, значительно ускорившийся темп инфляции, сбои в системе поставок, рост стоимости финансирования, объявления об ограничении или полном прекращении работы в России со стороны поставщиков и многие другие факторы вынуждали нас действовать быстро, решительно, искать выход из любой ситуации. Благодаря многолетнему опыту работы, накопленным знаниям, а также гибкости бизнеса Компании, «Детскому миру» удалось успешно адаптировать бизнес-процессы к стремительно меняющимся условиям. 

Общий объем продаж Группы (GMV) увеличился на 7,6% до 42,7 млрд руб. (с НДС).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Жека Аксельрод, не очень понятно, почему вы берете за референс, например, ОЗОН, который тупо выкупал до последнего времени траффик, продавал товар по факту в ноль, за счет чего генерировал убытки в треть оборота.
Как следствие — средний заказ 20/21 упал почти на 25% до 2000р.

Или Мвидео, который откровенно провалил 21 год, слив в разы ЧП. Закупка на панике в 1 квартале — последняя, даже они это признают.

Про ВБ сказать ничего не могу — это непубличная компания, они могут публиковать все, что угодно.

Времена кардинально изменились.
Я бы обратил внимание на то, что и ОЗОН и (тем более) Мвидео бросились отказываться от складов и лихорадочно сокращать убытки.

При этом в релизах ДМ я такого не увидел — там они с костами работают давно, судя по прошлым презентациям.
Переживет ли этот год ОЗОН и МВидео — я не уверен.

Но в общем и целом фондовый рынок кончился — можно пообсуждать, поболтать, но смысла никакого уже не будет от этого вне зависимости от результатов )

Ну что, кто-то смотрел вчера наш эфир с Озоном?

Тимофей Мартынов, посмотрел. Ничего нового не сказали. Денег у них до прибыли. А что если деньги раньше закончатся?

Не услышал вопросы по типу: «модель уже сошлась в московском регионе?». Потому что если нет, на федеральном тем более не сложится. Пеняют очень сильно на высокие расходы на логистику. И при этом в лучшем случае % GMV только вернется к Q3/2020.

Да, они стараются инвесторов успокоить, но проблемы остались. Владельцы бондов явно что-то потребуют. И Озон не особо будет иметь выбор для решения этого вопроса. Это риск, который точно реализуется, вопрос насколько плохо будет. Выручка рублевая, а долг номинирован в валюте → его когда-то надо будет отдавать. Будет ли курс адекватный к тому времени?

Вопросов пока намного больше, чем ответов. Буду ждать следующих отчётов. Как увижу, что экономика начинает сходится (а не наоборот, как сейчас), то можно будет принимать решения об инвестициях. Пока только через АФК Систему в Озоне.

Aneto, какая модель вообще? :) Посмотрите в отчет — у них средний заказ 2007 рублей — он упал еще на 10% (по сравнению с 3 кварталом).
В 20 году был 2671. То есть упал на 25% почти.

И это рост без особых кризисов и санкций…

Ну что, кто-то смотрел вчера наш эфир с Озоном?

Тимофей Мартынов, я накатал коммент — старался, а его снели… эх )
Не буду кричать, что «все куплено», но понятно, что «времена сложные», бывает.

Банда Анонимов, чет не видел(

Тимофей Мартынов, ну в двух словах — я не смог дольше 2х минут смотреть. Честно говоря, из тех, с кем обсуждал (там были топы розницы) — такая же история.

Вопрос не к тебе, наоборот — формат крутой.
Тут вопрос к ОЗОНу, потому что одна вода, простите за прямоту. Понятно, что они не могут ничего конкретного сказать, потому что сами ничего не знают и не имеют никаких планов, но тогда зачем было идти и все это выносить на публику?

Разбирать какие-то цифры из отчет даже не охота — ничего не меняется… как и «оправдания» компании.

Сможет ли М.Видео сохранить тренд растущих продаж в следующем квартале?
zen.yandex.ru/media/investingbymapyceuka/mvideo-soobscila-o-roste-prodaj-v-marte-smojet-li-kompaniia-sohranit-trend-v-sleduiuscem-kvartale-626105fe4a81c6118ffdd8d5

Мария, очень умнО говорить про «тренд растущих продаж» сразу после объявления об отказах от 100 000м складов.
Они, конечно, снова нагнали мути про миллион квадратов «вместе с магазинами», но 100 000 складов это очень и очень много.
Дела плохи, очевидно.

Ну что, кто-то смотрел вчера наш эфир с Озоном?

Тимофей Мартынов, я накатал коммент — старался, а его снели… эх )
Не буду кричать, что «все куплено», но понятно, что «времена сложные», бывает.

Пока хомячки пишут статьи про «санкции на пользу», все развивается по траектории, о которой все нормальные люди давно говорили...

Ozon сократил часть сотрудников для экономии расходов

Дюша Метелкин, у вас память очищается каждый час?
Я парой сообщений ниже про ЗВР вам писал — почему и как и примеры привел… вы вообще дееспособны?

Мне ваши ассоциации по ФЗ-115 не очень нужны — расскажите мудозвону, он вас поддержит — тоже на европу обижен )

В «светлом королевстве» все происходит по законам, я вам это написал уже дважды.
И ваши стенания «из телевизора», который вы не смотрите, говорят лишь о том, что вы не в теме, или не хотите просто быть в теме — вам проще верить на слово мудозвонам.

Вы заводдите речь о том, что «в европе русских не любят» — вам объясняют, почему.
Но вы включаете дурака и говорите, что это не при чем )

Вы не в теме, видимо, что Шредер — бывший канцлер и у него обширные политические связи.
Но это, конечно, тоже вам по телевизору не сказали )

Ладно, чего бисер метать — сидите у корыта, ждите счастья. Главное телек не выключайте — там 18 часов их 24 сообщают нужную информацию )

да и по технике, я молчала, но тут раз понесло, так понесло. всё что сейчас происходит в сбере — это коррекция к снижению. тренд там по-прежнему вниз, и сколько бы его тут не возили, хоть год, там будет перелой.
вот для инвестора только после перелоя 89,59 и можно планировать покупки

Lis', я слушал Гуриева, Иноземцева, Мовчана, Алексашенко… Ни один из них не берется прямо сейчас оцифровать последствия санкций. Поэтому 150, 200, 260, 110, 89.59… — это всего лишь воспоминания о технических уровнях из прошлой жизни. «Город, которого нет» )

Strelyanyj, перечисленные люди заслужили доверие своей прежней деятельностью.
Есть одна проблема. Они все сейчас живут и работают не в России. Живут в странах, которые по сути ведут экономическую войну с Россией. Почему ведут? Неважно, имеют право и ведут.
Так вот все эти люди — эмигранты. Даже для аборигена пойти против мейнстрима — это серьёзное испытание. Cancel culture это штука посильнее чем Фауст Гёте, как говорится. Для эмигранта же это — приговор.
Поэтому они, я надеюсь, не торгуя совестью, отвечают на вопросы, которые им задают. И выбирают из вариантов (которых любой аналитик выдаст пучок на копейку) теперь, которые нужны их текущий хозяевам (я использую это слово без отрицательной коннотации, как это делали СМИ из СССР).
Но эти люди выдают тот товар, который продаётся. При этом, я думаю, у них есть и расчёты более позитивных вариантов.
Просто их никто не покупает, а если они попробуют продвинуть эти варианты «независимо» — их радостно возьмут на хоругви пропагандистские СМИ в России, ну а карьера и сытая жизнь в текущем месте почти гарантированно закончится.
Я довольно циничный человек и по моим представлениям/наблюдениям, почти всё умные и добившиеся успеха люди очень ценят мирские блага. И не захотят их терять из-за каких-то абстрактных понятий.
Исключения можно пересчитать по пальцам пусть не одной но нескольких рук. Сахаров, Галич, может быть, Твардовский — что вспоминается навскидку.
Нет, было много других, но я говорю о тех, кто имел много и терял много.
Так вот перечисленные экономисты — потеряют не много, а всё.
Если не будут в мейнстриме. Плюс (возможно, подспудное) желание смены режима дома, чтобы вернуться.
Я делаю скидку на эти обстоятельства при использовании подобных материалов.

Дюша Метелкин, «прежняя деятельность» вообще не при чем.
Все практически, о чем говорил Гуриев (о состоянии Российской экономики и ее перспективах) — оправдалось.
Причем он это говорил и до эмиграции. И после нее ничего кардинально в его взглядях не поменялось.

Поэтому пытаться «найти позитив» в том, что «Гуриев — эммигрант, поэтому ангажирован» — как минимум несерьезно.

Вы уже, видимо, отвыкли от того, что есть репутация — в России это уже атавизм.
А вот на «загнивающем западе» она есть — поэтому если Гуриев будет нести популистскую пургу, то его никто не будет воспринимать всерьез (из людей, которые хоть как-то понимают в экономике).

Банда Анонимов, я не говорил, что по подобным соображениям я готов полностью отбросить мнение этих экономистов.
Они профессионалы. Они анализируют, приводят аргументы и на основании этого строят прогнозы.
Двух этих обстоятельства достаточно для того, чтобы относиться внимательно к их статьям.
Но считать их объективными нет возможности в силу описанных причин.
Мои и их интересы не совпадают, вот в чем штука.

Дюша Метелкин, ваша проблема состоит в том, что экономика — это «наука про цифры и логические связи».
И, к счастью, тут все достаточно просто проверяется — прогнозы Гуриева сбываются (да и он сам не говорит ничего сложного и тут не надо быть великим экономистом, чтобы понять направление), а прогнозы тех, кто топит за то, что «все хорошо, страна с колен встает» — нет.

Ваши интересы это ваше дело, просто вы пытаетесь подогнать «ответы» под свои «интересы».
А неудобные вам вы просто отбрасываете, придумывая разные предлоги )

почему нет бешенного спроса на акции Яндекса и Озона? упали же сильно

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Павел Дерябин, Павел, Озон не упал сильно, он вернулся к своей нормальной цене… он до ipo стоил как раз в районе 1200

Пирожок с повидлом, нормальная она была, когда рынок рос и были «другие времена».
Сейчас это крайне много (1 выручка при убытке в 30% выручки, если верить смартлабу).

У ДМ снова free-float 100%, получается?

Компания стала более независимой, по идее это позитив, прошлый мажоритарный инвестор не имел какой-то внятной стратегии и создавал неопределенность скорее.

Михаил, ничего не поменялось — БКС писал, что просто убрали прокладку и все.
По уму, все на физиках теперь висит, которые должны раскрыться, если доли 5%+
Если нет, то останется так, как останется.

РЕПО в Сбере никто не отменял, напомню. Там 20%.

умники. ваши теслы и подобные уже несколько лет в огромных убытках.и ниче. покупаете же

Олег Романцев, более бестолковый комментарий трудно придумать.

Тесла в прибыли, да и она строит заводы и выпускает продукт, на который действует эффект масштаба.

А у озона (привет хомячью) активов нет — рдна аренда. И при росте оборота на 75%, убыток скачет в 2.5 раза.
Какая тут тесла, баклан?))

Мне что-то даже лень считать юнит-экономику… там около -200 ₽ на заказ теряет Озон. А я без понятия где тут позитив.

Aneto, я тоже не буду этим заниматься — нет уже никакого смысла.
Хомячье выкупает любые отчеты — главное, чтобы был какой-то плюс в GMV.
Они что-то начнут соображать, видимо, когда уже банкротство наступит ) Это не лечится.

Фондов на рынке нет, поэтому рост, видимо, будет до победного.

Ну что, мои прогнозы снова сбылись )

Отчет ОЗОН за 21 год:
Выручка: 178.2 млрд (+71% г/г)
Чистый убыток: 56.8 млрд (годом ранее 22.3 млрд)

Год назад я прогнозировал убыток 50 ярдов.

Шульгин — в кандидатах на санкции ЕС… честно говоря, не понятно, за что…

Банда Анонимов, просто всех кто хоть что то имеет вносят в санкционные списки. Что бы росло сопротивление правительству.

Tenchonok, вы какие-то глупости пишете.
Шульгин вообще наемный менеджер и не про политику. На фоне этого Евтушенкова нет под санкциями… это и удивительно.

Дочки-Сыночки продолжают закрывать магазины

Расим Касимов, они уже все.
Продать просто никому не смогли, поэтому зачехляют.

Банда Анонимов, вижу еще другие детские магазины небольших сетей закрываются. Опишите, пожалуйста, актуальный view на ДМ. Начал сомневаться в продолжении истории роста. Как триггер вижу только закрытие конкурентов, уход западных компаний и направление животных + Казахстан. Но хватит ли этого на хороший, стабильный двузначный рост?

Михаил, я бы забыл про рост) ну минимум покачто.
В текущей ситуации будет выживание. Это касается не только ДМ, но и всех остальных.

Мелкие сети умрут, как и озон с яндекс маркетом. Раньше я думал, что в теч года, но теперь вопрос квартала...

Если будут перемены в стране, то ДМ выстрелит, если все не развалится и не разбегутся до этого.

Если перемен не будет, то будет северная корея, где семья лучшего сотрудника получает телевизор на неделю и ездят грузовики на дровах )

Банда Анонимов, Ozon и Маркет умрут в течение квартала? Почему? Просто перестанут так расти сильно. Они уже довольно сильно сократили программы лояльности, от американского и европейского импорта не особо зависят.

Короче, ждём…

Михаил, потому что эти компании требуют огромного рабочего капитала, который начал стоить 25-30% в год вместо 5-8% до того. И при том же этот капитал уже тупо негде взять.

Но и это не главное — основное это то, что на МП торгуют мелкие продавцы, которые во-первых, сейчас резко подняли ценники.
Пример — мы покупали кофе на ОЗОН всегда до этого. Теперь банка нашего кофе в Азбуке Вкуса стоит 1300р, а на ОЗОН… 3200р.

А во-вторых, бОльшая часть этих продавцов тупо не сможет закупить товар — обороты МП драматически упадут.
А косты останутся. При дефиците денег это фатально.

И конкретно для ОЗОНа — это еще и уникальный шанс свалить все на государство и уплыть в закат безвинной жертвой обстоятельств без выплат бондов американским инвесторам.

Думаю, когда-нибудь кто-то из менеджеров книгу напишет… что-то типа «Как просрать миллиард»…

Дочки-Сыночки продолжают закрывать магазины

Расим Касимов, они уже все.
Продать просто никому не смогли, поэтому зачехляют.

Банда Анонимов, вижу еще другие детские магазины небольших сетей закрываются. Опишите, пожалуйста, актуальный view на ДМ. Начал сомневаться в продолжении истории роста. Как триггер вижу только закрытие конкурентов, уход западных компаний и направление животных + Казахстан. Но хватит ли этого на хороший, стабильный двузначный рост?

Михаил, я бы забыл про рост) ну минимум покачто.
В текущей ситуации будет выживание. Это касается не только ДМ, но и всех остальных.

Мелкие сети умрут, как и озон с яндекс маркетом. Раньше я думал, что в теч года, но теперь вопрос квартала...

Если будут перемены в стране, то ДМ выстрелит, если все не развалится и не разбегутся до этого.

Если перемен не будет, то будет северная корея, где семья лучшего сотрудника получает телевизор на неделю и ездят грузовики на дровах )

Шульгин — в кандидатах на санкции ЕС… честно говоря, не понятно, за что…

Дочки-Сыночки продолжают закрывать магазины

Расим Касимов, они уже все.
Продать просто никому не смогли, поэтому зачехляют.

Также не забываем про перевод оплаты газа в рубли. Теперь иностранные покупатели газа должны будут продавать валюту на Мосбирже, чтобы купить рубли и оплатить ими поставки газа. Краткосрочно, это выглядит как ультиматум-эмбарго Путина, ибо Европа не может до года заменить даже половину российских поставок газа при полупустых ПХГ.

Юридически, это будет оформлено через форс-мажор, который исключает возможность Газпрому выполнять прежние договорные обязательства. Основание — решение органов власти. Основание для решения органов власти — ответ на действия недружественных стран, контрсанкции. То есть никаких неустоек Газпрому платить не нужно будет. Говоря словами известного персонажа: утром деньги — вечером стулья. Промежуточная часть в виде ЗВР как оплаты будущего импорта устраняется. Цена в рублях будет постоянно корректироваться в зависимости от долларовой цены газа на мировом рынке, но только корректироваться. Определяться она будет спросом и предложением на российский газ.

партия ссср, ну да, точно — бонды же рублями «уже погасили» ) Или вам по телеку не доложили?

Юридически форс-мажора никакого нет, а платежи в валюте прописаны в договоре, поэтому никаких шансов доказать в арбитраже, что «они должны платить рублями» нет.

Делать вид, что россиия в текущем состоянии может продавать газ, а может и не продавать — ну это признак недалекости, конечно…

«На пересмотре»… смешно, конечно… может они не в теме, что биржа-то закрыта? :)
Дивов не будет, это очевидно, — платить их самоубийство сейчас.

Интересно другое — Сбер теперь уже все, обладатель пакета в 20+% вдолгую?
Не думаю, что обратный выкуп по РЕПО состоится…