комментарии Дмитрий Носков на форуме

Дополнительные метрики, предвещающие рост Bitcoin

Во вчерашней статье мы рассмотрели увеличение сетевой активности и прирост вложений со стороны институциональных инвесторов в качестве причин намечающегося роста Bitcoin. Но на этом список аргументов не заканчивается.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Корреляция с золотом

Во времена финансовых кризисов золото выступает в качестве актива-убежища. Будучи ограниченным ресурсом, оно противопоставляется безудержной политики центральных банков, пытающихся покрыть чрезмерные государственные расходы за счет печати денег.

Так, ФРС для спасения экономики во время финансового кризиса 2008 года увеличила баланс более чем вдвое до $2,2 трлн путем покупки долговых бумаг. В течение последующего цикла роста экономики регулятор должен был его разгрузить, но не сделал этого. А в 2020-22 гг. ФРС надула баланс вновь в два раза до $8,9 трлн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

850 тыс. ETH на $1,8 млрд уже в очереди на выход из стейкинга

12 апреля шанхайский хардфорк открыл валидаторам возможность вывода заблокированных средств. Несмотря на отсрочку разблокировки со стороны крупнейшего участника ставок (Lido), уже сейчас общая сумма на вывод превышает 850 тыс. ETH (~$1,8 млрд).

Источник изображения: etherscan.io

В течение 2,5 лет валидаторы могли участвовать в работе сети, внося ETH на депозитный контракт. Но не имели возможности вывести средства, включая полученный от стейкинга доход. Высокая годовая доходность вкупе с растущим рынком 2021 года выглядели крайне привлекательно. Однако по мере роста числа участников ставка вознаграждения снижалась, и сейчас ее значение немногим больше 4%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Bitcoin преодолел отметку в 30 000 $, установив новый годовой рекорд

На этой неделе Bitcoin (BTC) демонстрирует потрясающие результаты, сумев перешагнуть во вторник отметку в 30 000 $. В последний раз Bitcoin торговался на таком уровне в июне 2022 года.

За последние 30 дней крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной капитализации подорожала более чем 45%. Среди драйверов указывают на нестабильность фиатных валют на фоне повышения процентных ставок и бегство клиентов из банков.

Сейчас трейдеры замерли в ожидании нового отчёта по индексу потребительских цен (CPI) в США, публикация которого запланирована на 12 апреля. Данный отчёт прольёт свет на инфляцию в США. Аналитики прогнозируют, что после публикации отчёта американская валюта продолжит падать в цене, что, в свою очередь, вероятно, будет способствовать подорожанию Bitcoin и других криптовалют на фоне резкого снижения доверия инвесторов к доллару и ухода в цифровые активы.

Жадность витает в воздухе. Как долго Bitcoin ещё будет расти?

Криптовалютный индекс жадности и страха, который отображает эмоциональное состояние криптовалютного рынка, уже неделю находится в режиме «жадность», а последнее обновление от 11 апреля показало, что индекс достиг 68 уровня из 100 возможных.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Апрель – один из лучших месяцев для Bitcoin

Bitcoin уже продемонстрировал отличный результат в 2023 году с ростом на 69%, за что удостоился первого места от Goldman Sachs в рейтинге самых эффективных финансовых инструментов.

Источникизображения: Goldman Sachs Global Research

Некоторые эксперты посчитали, что после бодрого старта криптовалюте будет сложно преодолеть отметку в $30 тыс. в среднесрочной перспективе. В частности, об этом пишет аналитик Bloomberg Майк Макглоун, ссылаясь на сокращающуюся денежную массу доллара США и вывод средств с банковских депозитов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

До разблокировки Ethereum осталось меньше недели

12 апреля в сети Ethereum пройдет долгожданный хардфорк «Шанхай», который позволит валидаторам выводить замороженные для стейкинга монеты. На данный момент их объем составляет 18 млн ETH на $34 млрд или 15% от общего объема предложения.

Источник изображения: etherscan.io

Чтобы снизить потенциальное давление на цену и не перегружать сеть, желающие выйти из стейкинга будут вынуждены отстоять очередь. Максимальный ежесуточный отток ограничен 2200 транзакциями. Таким образом в случае изъятия каждым валидатором блока в 32 ETH, ежедневно из сети будет выводиться 70 тыс. монет на $132,5 млн.

А благодаря давлению со стороны американских регуляторов, число желающих выйти из стейкинга будет немалым. Так, в досудебном урегулировании криптобиржа Kraken согласилась на запрет предоставления стейкинга и выплату $30 млн штрафа. Сейчас ее клиенты занимают 6,9% долю в общем пуле валидаторов с 1,2 млн заблокированных ETH. Только на обработку заявок от Kraken уйдет 17 дней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ликвидность Bitcoin обновила минимумы

Банкротство ведущих криптобанков (Silvergate, SVB, Signature) и скрытое вытеснение криптоотрасли из финансовой системы в США привело к снижению ликвидности Bitcoin до 10-месячного минимума.

Источник изображения: twitter.com/ConorRyder

В данном случае ликвидность измеряется объемами ордеров на покупку и продажу в пределах 2% ценового диапазона. Проще говоря, чем больше покупателей и продавцов, тем эффективнее рынок обрабатывает заявки. При высокой ликвидности крупному участнику сложнее повлиять на цену, что снижает риск манипуляций. Волатильность цен, соответственно, снижается.

Банкротство банков и ряд препонов от регуляторов привели к сокращению присутствия маркетмейкеров, из-за чего ликвидность Bitcoin сейчас хуже, чем во время краха третьей по популярности криптобиржи FTX. Ликвидность на американских криптобиржах также сократилась относительно прочих участников рынка, а степень проскальзывания для объема в $100 тыс. за месяц выросла на Coinbase в 2,5 раза.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Институциональные инвесторы возвращаются в Bitcoin

Общий объем инвестиций в криптофонды (активы под управлением) в марте подскочил на 11% до $31,4 млрд. Это лучший результат после майской распродажи криптовалют, вызванной крахом проекта Terra и обвалом третьего по величине стейблкоина UST. Как отмечает аналитическое агентство CCData (ранее – CryptoCompare), при отсутствии давления на отрасль со стороны надзорных органов прирост инвестиций был бы намного больше.

Источник изображения: cryptocompare.com

Существенным отличием в нынешнем объеме инвестиций является значительное преобладание Bitcoin – его доля достигла 72,4% или $22,7 млрд. Еще $7,2 млрд приходится на Ethereum. Доля же прочих монет составляет всего $1,5 млрд или 5%, тогда как в январе 2021 года на них приходилось 13%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Удар от CFTC может стать для Binance смертельным

27 марта Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала судебный иск против Binance, обвиняя криптобиржу в нарушении ряда законов. Ей инкриминируется: проведение незарегистрированных фьючерсных сделок и товарных опционов, уклонение от применения политик KYC/AML (обслуживание американских клиентов в обход ограничений), незаконные операции (фигурируют транзакции в пользу ХАМАС, признанной рядом стран террористической организацией) и манипулирование рынком.

Масштаб обвинений предполагает, что Binance будет сложно достичь с Комиссией досудебного урегулирования с вынесением предупреждения и выплатой штрафа. Адам Кокран считает, что CFTC способна похоронить криптобиржу. Даже в случае досудебного урегулирования она столкнется с миллиардными штрафами и запретом на работу в США. Если же судом компания и Чанпэн Чжао (CZ) будут признаны виновными, это приведет к отказу большинства финансовых организаций по всему миру от работы с криптобиржей. А также позволит американским правоохранительным органам запросить у них информацию о всех счетах и транзакциях, что потенциально может привести к еще более серьезным последствиям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Миллиардеры о кризисе в США: нас ждет крушение поезда

На прошлой неделе министр финансов Джанет Йеллен предупредила общественность, что предоставление гарантий по всем депозитам отсутствует в повестке правительства. Это усугубило кризис доверия, и в ближайшее время десятки небольших банков столкнутся с оттоком ликвидности в пользу системно значимых банков (SIBs).

Отток депозитов вызовет новую волну кризиса, поскольку высокая ключевая ставка привела к убыткам банков, полагающихся в вопросах резерва на долгосрочные казначейские облигации. Суммарно незафиксированные убытки сектора только к концу 2022 году превысили $0,6 трлн.

 

Источник изображения: fdic.gov

Когда же клиенты начинают массово выводить средства, банки вынуждены продавать долговые бумаги себе в убыток с дальнейшим объявлением о нерентабельности/банкротстве учреждения. Так, в попытке удовлетворить заявки SVB до своего закрытия продал облигаций на $21 млрд, понеся 9% убытки от операций.

Очевидно, что при дальнейшем повышении ключевой ставки и отсутствии всеобъемлющей страховки по депозитам банкротство ряда мелких банков становится вопросом времени. Миллиардер и генеральный директор Pershing Square Capital Management Билл Экман так высказался о происходящих событиях:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Bitcoin: одна из лучших недель в истории

Прошедшая неделя закончилась 36%-м ростом, что в большей степени соответствует бычьему рынку на поздней стадии. С 2015 года можно насчитать только 16 подобных взлетов.

Источник изображения: glassnode.com

За импульсом стоит широкий интерес к сети, а не спекулятивные операции. Об этом красноречиво говорит количество транзакций, подскочившее до 309,5 тыс. в сутки. Значительный отрыв от среднемесячного показателя также характерен для бычьего рынка, когда растет приток новых участников.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бывший директор Coinbase: через 90 дней Bitcoin будет стоить $1 млн

Ряд экспертов бьют в колокол, поскольку ФРС подталкивает мировую экономику к худшему кризису в современной истории. Регулятор уже перечеркнул 4-х месячные усилия по сокращению баланса, только за неделю купив активов на $300 млрд. Это и другие обстоятельства предрекают переход к гиперинфляции, несмотря на относительно высокую ключевую ставку.

Источник изображения: federalreserve.gov

Баланс ФРС растет, когда регулятор поддерживает экономику путем покупки облигаций и других долговых бумаг. Если представить упрощенно, то в случае недостатков средств банк N выпускает и продает облигации регулятору, получая взамен доллары. Деньги банку N нужны, так как паника привела к бегству вкладчиков (на примере SVB в нашем материале).

Это непосредственно увеличивает денежную массу, что идет вразрез с повышением ключевой ставки и борьбой с инфляцией. Поэтому происходящие сейчас события экономисты называют скрытым QE (количественным смягчением).

Американский пожар уже перекинулся на другие регионы, например, в Швейцарию. В выходные было принято экстренное решение по покупке UBS (при поддержке ЦБ) второго по величине регионального банка Credit Suisse. Оба входят в 30-ку важнейших финансовых мировых банков, в совокупности их активы составляют $1,7 трлн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поддержка банков со стороны ФРС превысила показатель 2008 года

Банковский кризис в США выходит из-под контроля и грозит распространением по всему миру. Фактически, ФРС свела на нет проводящуюся программу количественного ужесточения (QT), так как баланс резервов за неделю подскочил на $440 млрд до $3,4 трлн, согласно данным Capital Economics.

Источник изображения: bloomberg.com

Также за прошедшую неделю объем заимствований со стороны банков у ФРС для поддержания ликвидности превысил $150 млрд. Это уже на 38% больше, чем они заняли в 2008 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поддержка банков со стороны ФРС превысила показатель 2008 года

Банковский кризис в США выходит из-под контроля и грозит распространением по всему миру. Фактически, ФРС свела на нет проводящуюся программу количественного ужесточения (QT), так как баланс резервов за неделю подскочил на $440 млрд до $3,4 трлн, согласно данным Capital Economics.

Источник изображения: bloomberg.com

Также за прошедшую неделю объем заимствований со стороны банков у ФРС для поддержания ликвидности превысил $150 млрд. Это уже на 38% больше, чем они заняли в 2008 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Месяц до разблокировки Ethereum на $29 млрд

В апреле в сети Ethereum пройдет долгожданный хардфорк «Шанхай», который позволит валидаторам и стейкинг-инвесторам выводить монеты. На данный момент депозитный контракт содержит инвестиций на 17,6 млн ETH или $29 млрд, что превышает 14% от общего предложения.

Источник изображения: mainnet.beaconcha.in

На этой неделе в тестовой сети Goerli прошел финальный тест Shapella. Если не считать, что некоторые валидаторы сфилонили и не обновили программное обеспечение, тест прошел успешно. Это открывает дорогу для проведения харфдорка в основной сети в апреле.

Поскольку разблокированной окажется существенная сумма, и разработчики опасаются стремительного оттока валидаторов и падения цены ETH, вывод будет технически органичен примерно 2200 переводами в сутки. В случае изъятия каждым валидатором полного блока в 32 ETH, ежедневный отток составит 70 тыс. ETH или $116 млн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему Bitcoin выиграл последний раунд

Казалось бы, крипторепрессии американских регуляторов, ликвидация трех криптодружественных банков и шторм на рынке стабильных монет должны были нанести удар по капитализации Bitcoin. Именно так решили институциональные инвесторы, поспешно ринувшиеся к выходу из криптовалютных фондов. Однако ценность ведущего криптоактива в глазах общественности только выросла.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

В 2023 году американские регуляторы и сенаторы начали вербальную атаку на криптовалюты, обещая ужесточение условий работы данного сектора. В феврале SEC вынудила криптобиржу Kraken отказаться от предоставления услуг стейкинга, а NYDFS надавил на Paxos для прекращения чеканки стейблкоина BUSD.

Через месяц посыпались криптобанки: Silvergate объявил о добровольной ликвидации из-за долга FTX, Silicon Valley Bank столкнулся с кризисом ликвидности, а Signature Bank регуляторы закрыли просто «за компанию». У последнего не было проблем с платежеспособностью, и, как пишет генеральный директор Messari Райан Селкис, NYFDS при закрытии банка пошел на обман, чем удивил даже FDIC.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Простыми словами о причинах нового финансового кризиса

ФРС как по нотам разыграла очередной финансовый кризис. Обанкротившийся 16-й по величине активов банк в США проводил «скучную» финансовую политику, так как полностью следовал рекомендациям регулятора. Однако это не спасло Silicon Valley Bank (SVB) от банкротства, а при отсутствии чрезвычайных мер поддержки банковский сектор может столкнуться с эффектом «домино».

«Легкие деньги» 2020-21 гг.

Для поддержки американской экономики с приходом COVID-19 правительство приняло ряд затратных мер, включая выплаты пособий по безработице, превысивших среднюю зарплату по стране (еженедельно $987 против $957, соответственно). В это же время ФРС уронила ключевую ставку до нуля, что сделало кредиты и прочие заимствования сверхдешевыми, и раздула собственный баланс посредством покупки облигаций и ценных бумаг вдвое до $9 трлн.

Источник изображения: federalreserve.gov

Проще говоря, регулятор напечатал триллионы долларов для раздачи денег как населению, так и бизнесу. Это нашло отражение и в рекордных темпах роста цен на недвижимость, и в буме на фондовом рынке, и привело к естественному росту инфляции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Простыми словами о причинах нового финансового кризиса

ФРС как по нотам разыграла очередной финансовый кризис. Обанкротившийся 16-й по величине активов банк в США проводил «скучную» финансовую политику, так как полностью следовал рекомендациям регулятора. Однако это не спасло Silicon Valley Bank (SVB) от банкротства, а при отсутствии чрезвычайных мер поддержки банковский сектор может столкнуться с эффектом «домино».

«Легкие деньги» 2020-21 гг.

Для поддержки американской экономики с приходом COVID-19 правительство приняло ряд затратных мер, включая выплаты пособий по безработице, превысивших среднюю зарплату по стране (еженедельно $987 против $957, соответственно). В это же время ФРС уронила ключевую ставку до нуля, что сделало кредиты и прочие заимствования сверхдешевыми, и раздула собственный баланс посредством покупки облигаций и ценных бумаг вдвое до $9 трлн.

Источник изображения: federalreserve.gov

Проще говоря, регулятор напечатал триллионы долларов для раздачи денег как населению, так и бизнесу. Это нашло отражение и в рекордных темпах роста цен на недвижимость, и в буме на фондовом рынке, и привело к естественному росту инфляции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Bitcoin растет вопреки макроугрозам

Метрики предполагают дальнейший рост монеты, несмотря на угрозу мировой рецессии и усиление регуляторного давления на криптовалютный рынок. После обновления полугодового максимума Bitcoin в ближайшее время может протестировать уровень в $30 тыс.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Каждый медвежий цикл инвесторы несут потери, часть из них фиксируют убытки и уходят с рынка. Исторически Bitcoin находит дно, когда наибольшее число долгосрочных держателей (LTH) отказываются от своих позиций. Этот цикл для LTH оказался наиболее болезненным, так как на пике их доля в реализованных монетах достигла 58%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три причины роста Bitcoin

Пока инвесторы старой школы, включая Уоррена Баффетта и Чарли Мангера, надувают щеки в борьбе с ветряными мельницами, Bitcoin тестирует полугодовой максимум. На то есть как минимум три объективные причины.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Ординалы

Небольшая революция в криптоиндустрии все еще остается без внимания широкой публики. Запущенный в конце января протокол Ordinals позволяет передавать цифровые объекты в сети Bitcoin. До этого область применения ведущей криптовалюты фокусировалась исключительно на проведении финансовых транзакций. Теперь же, за счет возможности последовательной нумерации сатоши, пользователи могут обмениваться любыми цифровыми объектами, будь то аудио-, видеофайлы или изображения.

Несмотря на ряд ограничений, дороговизну и отсутствие (пока что) площадок по обмену, число ординалов перевалило за 100 тыс. Появившиеся криптопанки уже зарегистрировали продажу за 9,5 BTC (~$233 тыс.).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ординалы приводят к обновлению сетевого рекорда Bitcoin

Протокол Ordinals нумерует добытые сатоши, фиксируя порядок их расположения. Это позволяет прикреплять произвольный контент к монетам, будь то графические изображения или иные медиафайлы. Проще говоря, в сети Bitcoin появилась возможность чеканки и перепродажи цифровых объектов (аналог NFT), что вызвало гнев одних и восторженное принятие других пользователей.

Источник изображения: ordinals.com

Ординалы были запущены в конце января Кейси Родармором, подробно о новом протоколе можно прочитать в его блоге. Для полноценной работы нужно развернуть собственный узел с поддержкой Taproot. Из-за высокого интереса к ординалам внедрение Taproot подскочило на 9,4%, а использование – на 4,2%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>