комментарии Diligent_Investor на форуме

Diligent_Investor, но почему она на таких хороших новостях падает то??? 🤷‍♂️

EvgVlad,
Да, пока «путает карты» неопределённость с тем, насколько корректно будет произведено поглощение/присоединение Росбанка.
Исходя из уже опубликованного про допэмиссию — речь не про размытие/выдавливание миноритариев из будущего объединённого TCSG. Некоторые комментаторы исходят из того что все 130 млн бумаг будут не только выпущены, но и размещены. И это — не факт.
Будем надеяться, что команды двух банков сделают всё в формате «2 + 2 = 7» ))

Кстати, недавно провёл «контрольную закупку» )), обзавёлся картой ТКС и доступом в их трейдинговое приложение.
Остался вельми доволен налаженностью их бизнес-процессов, всё красиво сделали для нового клиента в моём лице.
Что укрепило моё личное доверие к структуре.

Когда смотришь на недельный график, на всю конфигурацию начиная с июня 2022 года — мы в конце волны четыре, т.е. накануне пятой волны.
Немного напрягает тот факт, что волна 4 залезла на территорию волны 1, но «так бывает». И это не про отмену волны 5, а скорее про некоторое снижение её «будущей мощности».

Продолжаю наблюдение, сохраняю позу.

БЕЗ ВОДЫ: взята позиция в акциях ТКС Холдинг [TCSG] на 6 месяцев
Инвестиционный кейс — реально бычий:

Фундаментальное:
* Это финтех, фактически IT-бизнес, у которого должны быть соответствующие, более высокие мультипликаторы
* Сильные показатели (2023): число клиентов подбирается к 40 млн + 4x рост NI до ₽80,9 млрд + R капитала 33,5% + темпы роста кредитного портфеля опережают рынок (50%+ против 20%)
* возобновят выплаты дивидендов (?)
* снижение КС со II п. 2024 г. расширит объëмы кредитования + станет доступно рефинансирование долга объединённого банка (+Росбанк) по более привлекательным ставкам

Событийное:
* Редомициляция завершена (инфраструктурные риски — в прошлом)
* поглотят Росбанк, поднимутся с 12 до 7 позиции в РФ по активам (оценка Альфы); масштабы доп.эмиссии «под сделку» рынок, возможно, переоценивает
* байбэк: выкупят до 10% своих акций до конца 2024 года
* сплит (?)

Техническое:
* волны Эллиотта: завершена 4-я волна, «выкуп дна» был на диких объëмах
* аналитическое покрытие: +24% на предстоящий год (медиана на 09.04.24; разброс оценок 11%...71%; оценки от 5 аналитиков; единодушно — ПОКУПАТЬ)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наблюдения по поводу происходящей волны роста золота (период с 14 февраля по 28 марта)

1. На нашем рынке цена золота растёт бойчее (₽: +15,0% и $: +13,3%), чем за рубежом ($: +11,8%).
(фактура — в таблице ниже)

2. Фонды-лидеры по наблюдаемой доходности за этот период (опередили динамику GLDRUB_TOM (!) ):
TGLD (Тинькофф) — (₽: +16,5%)
RCGL (Райффайзен) — (₽: +15,2%)

3. Фонды, отстающие по доходности:
GOLD (ВИМ) — (₽: +13,3%)
SBGD (Сбер) — (₽: +12,5%)

4. Лидер опережает аутсайдера на 4 (!) процентных пункта! Это как-то дочерта для этого коммодити, не находите?!

5. Аналитики тем временем продолжают соревноваться кто придумает «самое этакое» обоснование для происходящего роста золота (читай, дальнейшей девальвации зелёного) )))




Почему веду речь именно о периоде, указанном в заголовке поста — сравниваем темпы роста перечисленных инструментов от предыдущего локального минимума:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Всем привет,
Кстати, не вижу тут на форуме обсуждения прелюбопытного материала, висящего на сайте ОМЗ с декабря: omz.tech/news/omz_from_holding_to_strategy_investor/

Вчитываясь, обнаруживаем в тексте ценные куски про новую стратегию фирмы:
• Газпромбанк и новая менеджерская команда перезагрузили ОМЗ, обновили фокус её деятельности: «В итоге к концу 2023 года, в ответ на запрос акционеров о более эффективном использовании капитала и стратегической переориентации на рынок технологий, компания произвела трансформацию (pivot) от машиностроительного холдинга до промышленной управляющей компании нового типа, сфокусированной на развитии перспективных промышленных технологий»,
• «Поиск и инвестиции в перспективные технологические активы являются стратегией, позволяющей» ОМЗ стать фактически единственным (!) на нашем рынке публичным холдингом, сфокусированным на высокотехнологичных проектах на стыке передовых «комплексных промышленно-инжиниринговых услуг и ИТ-решений для промышленности»,
• «Добавленная стоимость стала концентрироваться в руках компаний, предлагающих комплексные решения под ключ (а не только поставку оборудования) и системы управления промышленными данными и объектами» — т.е. они сейчас выстраивают бизнес-модель, перекликающуюся с тем, что мы видим у международных промышленно-ориентированных хайтек-конгломератов, у которых вижу весьма «вкусные» мультипликаторы стоимости (текущие оценки):
— Schneider Electric (EV/EBITDA = 18,1)
— Honeywell Int. (EV/EBITDA = 16,9)
— Siemens AG (EV/EBITDA = 13,8)
— 3M Co. (EV/EBITDA = 9,3)

• добавлю к этой картине, исходя из общего понимания ситуации и их мажоритария — что сегодня есть у ОМЗ:
— деньги Газпромбанка,
— экспертиза любых структур Группы Газпром (технологии, проектное финансирование, менеджмент, GR),
— увязка проектов с инвестпрограммой Группы Газпром (её объём = ₽1,574 трлн на 2024-й год, по оценке от ноября '23),
— господдержка «до победы» проектов по разработке и внедрению импорто-независимых российских технологий.

В общем, имеет смысл следить за этими товарищами. В перспективе — явно услышим от них новые анонсы, подобные покупке «Европейской Электротехники».

Может они и свой IR оживят.
Сделки свои уже начали публичить, пора IR-активничать.

-----
А вообще-то у нас не густо на рынке публичных многопрофильных холдинговых структур (в отличие от запада)...
• АФК,
• SFI,
• ОМЗ,
(+ «Эволюция» собирается на IPO, в период до 2027 года)

Похоже, что остальным многопрофильным конторам в России сейчас и без фондового рынка неплохо живётся? ))