комментарии Андрей Аперов на форуме

Инфо нашёл на сайте Финама: ММК. Мы прогнозируем снижение выручки до $2 930 млн (-10% кв/кв) вследствие падения объемов реализации готовой стальной продукции на 16%, частично компенсированного ростом цен на сталь. EBITDA, по нашим оценкам, снизится до $1 175 млн (-18% кв/кв), а рентабельность EBITDA сократится до 40.1% с 44.1% во 2К21. Свободный денежный поток ММК прогнозируется на уровне $350 млн (-36% кв/кв) за счет снижения прибыли и агрессивного наращивания оборотного капитала по сравнению со 2К21. Наш базовый сценарий предполагает, что ММК направит 100% FCF на выплату дивидендов, что соответствует промежуточной дивидендной доходности на уровне 3.2%, но не исключаем более высоких дивидендных выплат с учетом потенциальной продажи запасов в 4К21. Публикация результатов: понедельник, 25 октября 2021.

3,2% что-то маловато, если это относительно 70 рублей, то получается 2,24 рубля. Но правда это только пока прогноз.

Cергей С, мда, разбег в прогнозах в 2 раза, а 2.24 было бы хорошо мае, но сейчас уже маловато при цене в 71 руб., поэтому ммк и улетел вниз на 3,3%, и еще улетит если будет 2,24, тогда стоит задуматься о продаже половины ммк на финансовом отчете и потом подешевле купить. Северсталь опять стабильней других выглядит.

Макс Пчелкин, Сейчас компартия китае выйдет и скажет, закупаем снова уголь в Австралии и получим получим +10%. похоже придется ждать разворот в угле.

Константин Лебедев, здравствуйте! Вышли отчеты ММК и НЛМК. Появилось много негативных мнений, падение акций, неразбериха. А как вы видите положение вещей сейчас? Теперь есть два варианта: либо публика (в том числе и я) не учитываем что-то и видим только плохое, хотя все может быть не так уж и плохо и фин отчет и дивы будут согласно вашему прогнозу и акция вырастет к концу месяца. Либо вышедшие операционные отчеты все-таки имеют критические расхождения с вашими прогнозами, т.к. вы что-то не учли, и значит, пора выходить, не дожидаясь фин отчетов. Сколько я не пытался вглядываться в цифры отчетов и искать подводные камни, не могу разобраться. На ум приходят только июльские продажи перед введением пошлины. Их что-ли не отразили в отчетах? Что произошло на ваш взгляд? Я совершенно без критики к вам обращаюсь, мне просто очень хочется разобраться, любопытство. Если есть ошибки в вашем прогнозе или манипуляции в отчетах металлургов, то подскажите, в дальнейшем это очень поможет мыслить самостоятельно, учиться анализировать. Очень ведь интересно. Спасибо!

Иван Иванов, Константин Лебедев — молодец, снимаю шляпу перед ним, пытается хоть какой-то ориентир высчитать. Но беда в другом: у нас ни у кого нет понимания структуры контрактов — какие обьемы по какой цене на какой срок законтрактованы; какая структура контрактов по прямым закупкам; Без этого цифры прогноза могут гулять на 30%. никому из нас с улицы IR не даст этой информации. В лучшем случае они придут к Тимофею на колл и скажут «все зае… сь, авария не повлияла» а потом -15% к объемам. Попробуйте написать в IR и вы получите скриптовую отписку.

ржака) читаю все эти глупости и поражаюсь понабежавшим экспертам-новичкам.

дивдоходность при цене акции 150 руб и квартальных дивах 10 руб будет 26%

26! карл!

Без обид, но на лицо абсолютное непонимание происходящего… рынок котирует будущее, и ежу понятно, что дивы за 3-й квартал будут большими, но с учетом падения производства стали, налогов и пошлин, роста стоимости угля ДД будет 5 рублей. Какая при этом должна быть ДД, учитывая уже высокие котировки стали (по сути отсутствие апсайда)? Ей аккурат дорога на 150-160. Не работает эта история сейчас на рынке: растущая ДД —> растущие котировки. Бумага отлично отыгрывает негатив, при этом любой позитивный драйвер не отыгрывается. Это значит лишь одно: по бумаге очень медвежий взгляд. Даже больше скажу: металлургов даже умудрялись шортить крупные инвесткомпании, один из них — на букву Р.

курсовое снижение до 140-150 съест всю дивдоходность за несколько лет вперёд + инфляция.

Андрей Аперов,

kudesnik,

Господа (особенно те, кто входил по котировкам выше 200), давайте посмотрим правде в глаза и признаемся себе в том, что мы в… бали говна с русскими металлургами. Да, многие рассчитывали получить шикарные дивиденды, но… сначала появились Белоусов и компания на горизонте (к слову, мой тесть, тертый калач, мне сразу сказал: «бежать», к слову он сам вышел, переложившись в Новатэк, ну куда ж там, у меня ж опыт под десяток лет в бирже) — пошли все эти разговоры про налоги и к металлургам потеряли интерес (кроме шортистов), дальше пошёл безумный спрос на бумаги нефтегаза и это только ещё более охладило интерес к металлургам. Такое впечатление, что об их существовании и вовсе забыли, и даже такие корифеи как Э.Марламов, с всегда позитивным вью на металлургов, отмахивается в ответ на вопрос «что там с металлургами» (сейчас не оспариваю его мнение). И все это на фоне растущего в целом рынка и небывалых котировок на сталь. И вдобавок ко всему этому сами металлурги (НЛМК) умудряется ещё сам себя уматывать авариями… Можно говорить про возобновление роста котировок на сталь, но все это нивелируется растущими издержками на уголь. Кто-то говорит на форуме: «я держу и у меня дивидендами все отобьётся» — это тоже позиция, но, на мой взгляд, это довольно узколобый и одномерный подход к инвестициям, не учитывающий фактор времени, другими словами NPV. В общем мнение такое: кто заходил на 100-1400, безусловно есть смысл сидеть. Те, кто брал по 200 и больше, выходить при росте до 230 и выше.

Андрей Аперов, здесь ммк, цены где то 50-70 руб., а так смысл понятен 🙂

Макс Пчелкин, это просто коммент из будущего когда ммк будет стоить 200 рублей

Sergei, вопрос какого будущего если из 2053, тогда плохи ваши дела

Андрей Аперов, тут такие всё пропальщики появляются каждый месяц как чуть какое движение вниз идёт.
Да, ситуация не так как многие хотели, но ничего катастрофичного.

Sergei, я в активе с января и не кричу, что все пропало — НЛМК падает на 70%, ещё раз повторюсь: те, кто брал выше 200 смысла нет сидеть в активе, курсовое снижение до 140-150 съест всю дивдоходность за несколько лет вперёд + инфляция. Какой смысл сидеть в акциях, которые не реагируют ни на какие драйверы, а на любой аргумент: «ну как же так, котировки то на сталь не падают, автопром подтянется, да и в Китае», вам какой-нибудь Орловский парирует: «а кто знает сколько эти цены на сталь будут на этих уровнях?» и мы получаем ситуацию, когда риск падения огромен, а апсайд весьма сомнителен и даже более того при любом апсайде сразу включается гос-во

Господа (особенно те, кто входил по котировкам выше 200), давайте посмотрим правде в глаза и признаемся себе в том, что мы в… бали говна с русскими металлургами. Да, многие рассчитывали получить шикарные дивиденды, но… сначала появились Белоусов и компания на горизонте (к слову, мой тесть, тертый калач, мне сразу сказал: «бежать», к слову он сам вышел, переложившись в Новатэк, ну куда ж там, у меня ж опыт под десяток лет в бирже) — пошли все эти разговоры про налоги и к металлургам потеряли интерес (кроме шортистов), дальше пошёл безумный спрос на бумаги нефтегаза и это только ещё более охладило интерес к металлургам. Такое впечатление, что об их существовании и вовсе забыли, и даже такие корифеи как Э.Марламов, с всегда позитивным вью на металлургов, отмахивается в ответ на вопрос «что там с металлургами» (сейчас не оспариваю его мнение). И все это на фоне растущего в целом рынка и небывалых котировок на сталь. И вдобавок ко всему этому сами металлурги (НЛМК) умудряется ещё сам себя уматывать авариями… Можно говорить про возобновление роста котировок на сталь, но все это нивелируется растущими издержками на уголь. Кто-то говорит на форуме: «я держу и у меня дивидендами все отобьётся» — это тоже позиция, но, на мой взгляд, это довольно узколобый и одномерный подход к инвестициям, не учитывающий фактор времени, другими словами NPV. В общем мнение такое: кто заходил на 100-1400, безусловно есть смысл сидеть. Те, кто брал по 200 и больше, выходить при росте до 230 и выше.

Господа (особенно те, кто входил по котировкам выше 200), давайте посмотрим правде в глаза и признаемся себе в том, что мы в… бали говна с русскими металлургами. Да, многие рассчитывали получить шикарные дивиденды, но… сначала появились Белоусов и компания на горизонте (к слову, мой тесть, тертый калач, мне сразу сказал: «бежать», к слову он сам вышел, переложившись в Новатэк, ну куда ж там, у меня ж опыт под десяток лет в бирже) — пошли все эти разговоры про налоги и к металлургам потеряли интерес (кроме шортистов), дальше пошёл безумный спрос на бумаги нефтегаза и это только ещё более охладило интерес к металлургам. Такое впечатление, что об их существовании и вовсе забыли, и даже такие корифеи как Э.Марламов, с всегда позитивным вью на металлургов, отмахивается в ответ на вопрос «что там с металлургами» (сейчас не оспариваю его мнение). И все это на фоне растущего в целом рынка и небывалых котировок на сталь. И вдобавок ко всему этому сами металлурги (НЛМК) умудряется ещё сам себя уматывать авариями… Можно говорить про возобновление роста котировок на сталь, но все это нивелируется растущими издержками на уголь. Кто-то говорит на форуме: «я держу и у меня дивидендами все отобьётся» — это тоже позиция, но, на мой взгляд, это довольно узколобый и одномерный подход к инвестициям, не учитывающий фактор времени, другими словами NPV. В общем мнение такое: кто заходил на 100-1400, безусловно есть смысл сидеть. Те, кто брал по 200 и больше, выходить при росте до 230 и выше.

Андрей Аперов, здесь ммк, цены где то 50-70 руб., а так смысл понятен 🙂

Макс Пчелкин, это просто коммент из будущего когда ммк будет стоить 200 рублей

Sergei, вопрос какого будущего если из 2053, тогда плохи ваши дела

Завтра вниз — без вариантов, до финотчета это чудо долетит до 220, дальше 200 и до 180

Господа (особенно те, кто входил по котировкам выше 200), давайте посмотрим правде в глаза и признаемся себе в том, что мы в… бали говна с русскими металлургами. Да, многие рассчитывали получить шикарные дивиденды, но… сначала появились Белоусов и компания на горизонте (к слову, мой тесть, тертый калач, мне сразу сказал: «бежать», к слову он сам вышел, переложившись в Новатэк, ну куда ж там, у меня ж опыт под десяток лет в бирже) — пошли все эти разговоры про налоги и к металлургам потеряли интерес (кроме шортистов), дальше пошёл безумный спрос на бумаги нефтегаза и это только ещё более охладило интерес к металлургам. Такое впечатление, что об их существовании и вовсе забыли, и даже такие корифеи как Э.Марламов, с всегда позитивным вью на металлургов, отмахивается в ответ на вопрос «что там с металлургами» (сейчас не оспариваю его мнение). И все это на фоне растущего в целом рынка и небывалых котировок на сталь. И вдобавок ко всему этому сами металлурги (НЛМК) умудряется ещё сам себя уматывать авариями… Можно говорить про возобновление роста котировок на сталь, но все это нивелируется растущими издержками на уголь. Кто-то говорит на форуме: «я держу и у меня дивидендами все отобьётся» — это тоже позиция, но, на мой взгляд, это довольно узколобый и одномерный подход к инвестициям, не учитывающий фактор времени, другими словами NPV. В общем мнение такое: кто заходил на 100-1400, безусловно есть смысл сидеть. Те, кто брал по 200 и больше, выходить при росте до 230 и выше.

Не переживайте вы так, к дивам в январе 2024 г. обязательно отрастут

Не удивлюсь, что нас ждет какой-нибудь сюрприз и на финотчете из разряда: «ввиду выросшей стоимости угля у нас сократилась маржа на… процентов, поэтому дивиденды составят 8,5 рубля на акцию. Всем спасибо за доверие к нашей компании»

Андрей Аперов, а этого мало 4% за квартал к текущей цене?

роман матвеенко, при таких текущих котировках на сталь, учетной ставке и ДД других компаний на рынке — это неинтересная доходность.

Андрей Аперов, 16% годовых дивдоходность не интересна?😳 меня и 12 устроят дивами. Аппетиты у всех разные…

роман матвеенко, все же не совсем правильно экстраполировать квартальную на годовую. Как мы уже увидели, рынок тоже это мало учитывает иначе мы бы сейчас с вами обсуждали возьмет ли НЛМК сопротивление в 300 рублей. Если за 3-й квартал, рекордный, с учетом лага поставок, по ценам на сталь ДД у НЛМК будет в районе 4%, то отсюда нужно просто убегать, роняя тапочки

Андрей Аперов, бегите. А я уже за три квартала дивы получил 28 с копейками и может получу за 4й. Буду рад 8ми рублям. 36/208=17% получится. Брал на отчёте за 4q20. Будет больше — отлично! Продавать или покупать буду решать по отчёту МСФО.

роман матвеенко, молодец! Поздравляю! А если будет боковик с коррекцией вниз на лет так 5 в район 140-160 — сколько получишь прикидывал?

Андрей Аперов, А теперь серьезно: у меня такая же средняя: приблизительно — 210,8. Брал в свой металлургический портфель в январе: на 50% — НЛМК; на 50% — Steel Dynamics — средняя (36,7 USD, текущая цена — в районе 60 USD). Доходности по обоим активам можете посчитать сами. Если бы у вас средняя была 140-160 я бы вам тоже сказал, сидите и не дергайтесь. При средней как у вас, делать тут нечего, все ваши форвардные дивиденды будут съедены инфляцией и курсовым снижением. Может быть вы живете и не стареете в принципе, тогда я вас поздравляю и вопросов больше нет — вы живете в одномерной реальности, где есть только размер, а такой термин как NPV для вас не играет роли.

Не удивлюсь, что нас ждет какой-нибудь сюрприз и на финотчете из разряда: «ввиду выросшей стоимости угля у нас сократилась маржа на… процентов, поэтому дивиденды составят 8,5 рубля на акцию. Всем спасибо за доверие к нашей компании»

Андрей Аперов, а этого мало 4% за квартал к текущей цене?

роман матвеенко, при таких текущих котировках на сталь, учетной ставке и ДД других компаний на рынке — это неинтересная доходность.

Андрей Аперов, 16% годовых дивдоходность не интересна?😳 меня и 12 устроят дивами. Аппетиты у всех разные…

роман матвеенко, все же не совсем правильно экстраполировать квартальную на годовую. Как мы уже увидели, рынок тоже это мало учитывает иначе мы бы сейчас с вами обсуждали возьмет ли НЛМК сопротивление в 300 рублей. Если за 3-й квартал, рекордный, с учетом лага поставок, по ценам на сталь ДД у НЛМК будет в районе 4%, то отсюда нужно просто убегать, роняя тапочки

Андрей Аперов, бегите. А я уже за три квартала дивы получил 28 с копейками и может получу за 4й. Буду рад 8ми рублям. 36/208=17% получится. Брал на отчёте за 4q20. Будет больше — отлично! Продавать или покупать буду решать по отчёту МСФО.

роман матвеенко, молодец! Поздравляю! А если будет боковик с коррекцией вниз на лет так 5 в район 140-160 — сколько получишь прикидывал?

Не удивлюсь, что нас ждет какой-нибудь сюрприз и на финотчете из разряда: «ввиду выросшей стоимости угля у нас сократилась маржа на… процентов, поэтому дивиденды составят 8,5 рубля на акцию. Всем спасибо за доверие к нашей компании»

Андрей Аперов, а этого мало 4% за квартал к текущей цене?

роман матвеенко, при таких текущих котировках на сталь, учетной ставке и ДД других компаний на рынке — это неинтересная доходность.

Андрей Аперов, 16% годовых дивдоходность не интересна?😳 меня и 12 устроят дивами. Аппетиты у всех разные…

роман матвеенко, все же не совсем правильно экстраполировать квартальную на годовую. Как мы уже увидели, рынок тоже это мало учитывает иначе мы бы сейчас с вами обсуждали возьмет ли НЛМК сопротивление в 300 рублей. Если за 3-й квартал, рекордный, с учетом лага поставок, по ценам на сталь ДД у НЛМК будет в районе 4%, то отсюда нужно просто убегать, роняя тапочки

Какое-то стадо загонщиков сегодня на ветке НЛМК. Ребята, продавайте акцию, мы ее у вас купим, только зачем тут ужас наводить? Чермет — циклическая отрасль и такие падения выручки случаются регулярно. Кто этого боится — тот вышел.

Вольд, В том то и дело, что здесь не падеие выручки — здесь падение производства: в этом есть огромная разница

Андрей Аперов, есть один момент, цена на уголь, авария, налоги, пошлины и фас уже в цене акции. Укатали уже к цене начала года.

Макс Пчелкин, как могла быть авария в цене, когда никто не мог оцифровать выпавшие объемы. Вот сейчас пройдет несколько дней с момента отчета, тогда и сможем сказать, что авария в цене

Эмитент выдал честный отчёт, к которому уже многие были готовы, но это не повод хоронить бумагу, дивиденды и при этом раскладе привлекательные. Думаю будут покупать.

Йен Данрос, особенно был честен глава IR Коломыцын — пересмотрите, пожалуйста, выпуск Тимофея, где он отвечает на мой вопрос касательно влияния аварии на производственные показатели. Согласен с вами лишь в том, что многие были готовы к финансовой отчетности с учетом налогов; пошлин и прочей ерунды, но здесь ОПЕРАЦИОННЫЕ результаты — причем тут весь негатив по пошлнам, фас, налогам, который навис над компанией. Потеря 15%!!! от производства стали — в момент, когда котировки на максимумах??!!!

Андрей Аперов,

Посмотрел, он ответил что планировали компенсировать нехватку слябов продажей железной руды и коса, но видимо просчитались, и не смогли побить рекорд 2018 года. И тут вопрос к вам, а в чём претензия к менеджеру?

Йен Данрос, плохо просмотрели, в конце интервью Тимофей еще раз спрашивает про аварию и Коломыцын отвечает, что никак не повлияет эта история на отчетность

Не удивлюсь, что нас ждет какой-нибудь сюрприз и на финотчете из разряда: «ввиду выросшей стоимости угля у нас сократилась маржа на… процентов, поэтому дивиденды составят 8,5 рубля на акцию. Всем спасибо за доверие к нашей компании»

Андрей Аперов, а этого мало 4% за квартал к текущей цене?

роман матвеенко, при таких текущих котировках на сталь, учетной ставке и ДД других компаний на рынке — это неинтересная доходность.

Какое-то стадо загонщиков сегодня на ветке НЛМК. Ребята, продавайте акцию, мы ее у вас купим, только зачем тут ужас наводить? Чермет — циклическая отрасль и такие падения выручки случаются регулярно. Кто этого боится — тот вышел.

Вольд, В том то и дело, что здесь не падеие выручки — здесь падение производства: в этом есть огромная разница

Не удивлюсь, что нас ждет какой-нибудь сюрприз и на финотчете из разряда: «ввиду выросшей стоимости угля у нас сократилась маржа на… процентов, поэтому дивиденды составят 8,5 рубля на акцию. Всем спасибо за доверие к нашей компании»

Сегодня вышли операционные результаты НЛМК за 3 квартал 2021.

По сравнению со 2 кварталом 2021 года:

1. Производство стали упало на 15%.
2. Продажа стали упали на 4%.
3. Продажи полуфабрикатов упали на 13%.
4. Реализация готовой продукции выросла на 1%.

Слабый отчет вышел сегодня у НЛМК. Видимо пришло время, когда хорошие отчеты у металлургов начинают заканчиваться.
Все-таки сейчас для металлургов наступают не самые лучшие дни, эффект высокой базы, плюс дополнительные налоги от
правительства. Скорее всего в ближайшее время мы увидим акции НЛМК гораздо ниже.

AlexChi, пророк, а если нет? Тогда ты балабол?

роман матвеенко, сам держу акции и хотелось бы, чтобы акции росли, но с товарищем сложно не согласиться. При таком ужасном операционном отчете.

из-за аварии в Липецке, производство стали в 3 квартале 2021 года сократилось на 15% кв/кв

Виктор Петров, Спасибо, кэп!

В общем для всех пострадавших от НЛМК даю подсказку: MITESCO. Правда только через IBR
Хоть как-то окупите свои потери

Андрей Аперов, а не забанить ли тебя, ротооткрыватель?

Сергей В., Все же не стоит грубить. Подсказка провисела несколько минут кто увидел молодец, а кто нет… ну что ж… на нет и суда нет