комментарии Anton Rub на форуме

Нефтегиганты уходят от Ближнего Востока: как меняется глобальная добыча — оценка экспертов NPB Markets
Крупнейшие нефтяные компании перераспределяют капитальные затраты из Ближнего Востока в альтернативные регионы после обострения вокруг Ормузского пролива. Эксперты NPB Markets фиксируют смену инвестиционного вектора: геополитический риск начинает напрямую влиять на структуру глобального предложения нефти.

Ормузский пролив пропускал до 15–20% мировой нефти и более 30% СПГ, поэтому любые ограничения мгновенно создают шок предложения. Блокада увеличивает риск разрыва поставок, а значит — рост страховых премий, логистических затрат и волатильности цен.

Механика простая: при росте риска поставок компании закладывают его в дисконт к проектам региона. Это снижает ожидаемую доходность и делает альтернативные месторождения экономически сопоставимыми или даже более выгодными.

Exxon Mobil перераспределяет до $24 млрд в глубоководные проекты в Нигерии, Chevron направляет около $7 млрд в офшорные активы и расширяет присутствие в Венесуэле, BP заходит в Намибию, TotalEnergies — в проекты с Турцией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Азиатский рынок заходит в российскую нефть: это не политика, это арбитраж

Филиппины начинают заходить в закупки российской нефти — и это не про «дружбу стран», а про чистую математику спредов. Когда Brent держится выше $80, а Urals торгуется со скидкой $10–15, появляется окно арбитража, которое сложно игнорировать. Для стран без собственной добычи это прямое снижение себестоимости топлива на 8–12%.

Ключевая механика — не сами баррели, а цепочка поставки. После 2022 рынок перестроился: российская нефть идет через альтернативную логистику, трейдеров и переработчиков вне классических маршрутов. Это увеличивает плечо доставки, но скидка перекрывает транспортные издержки. Если фрахт добавляет $2–4 на баррель, а дисконт дает $10+, итоговая маржа остается положительной.

Следующий слой — переработка. Филиппины не крупнейший хаб, но регион ЮВА сейчас активно перераспределяет потоки. НПЗ оптимизируют бленды: смешивают более тяжелую российскую нефть с легкими сортами. Это позволяет удерживать выход светлых нефтепродуктов без критического роста затрат. Проще: чуть сложнее переработка → заметно дешевле сырье → итоговая экономика в плюсе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Азиатский рынок заходит в российскую нефть: это не политика, это арбитраж

Филиппины начинают заходить в закупки российской нефти — и это не про «дружбу стран», а про чистую математику спредов. Когда Brent держится выше $80, а Urals торгуется со скидкой $10–15, появляется окно арбитража, которое сложно игнорировать. Для стран без собственной добычи это прямое снижение себестоимости топлива на 8–12%.

Ключевая механика — не сами баррели, а цепочка поставки. После 2022 рынок перестроился: российская нефть идет через альтернативную логистику, трейдеров и переработчиков вне классических маршрутов. Это увеличивает плечо доставки, но скидка перекрывает транспортные издержки. Если фрахт добавляет $2–4 на баррель, а дисконт дает $10+, итоговая маржа остается положительной.

Следующий слой — переработка. Филиппины не крупнейший хаб, но регион ЮВА сейчас активно перераспределяет потоки. НПЗ оптимизируют бленды: смешивают более тяжелую российскую нефть с легкими сортами. Это позволяет удерживать выход светлых нефтепродуктов без критического роста затрат. Проще: чуть сложнее переработка → заметно дешевле сырье → итоговая экономика в плюсе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть по $100 при профиците: рынок торгует не баррель, а риск

Нефть снова торгуется выше $100 за баррель при том, что фундаментально рынок не выглядит дефицитным. В начале 2026 баланс скорее профицитный: предложение растёт, спрос замедляется, а средний диапазон оценивался в $60–70. 

Но фактические сделки проходят на $100–110 — это разрыв между «физикой» и «ожиданиями». 

Механика простая: цена формируется не на танкерах, а в стакане фьючерсов. До 80% оборота — это деривативы на Brent и WTI, а не реальная поставка.  Следствие — цену двигает не потребление, а позиционирование: фонды, хедж, риск-премия. Один слух о перебоях даёт +10–20$ за день без изменения физического потока нефти. 

Внебиржевой рынок (OTC) усиливает перекос. Крупные трейдеры фиксируют сделки с привязкой к бенчмарку + премия/дисконт за логистику, качество и риск.
То есть формула выглядит так:
ICE/NYMEX цена + риск + логистика + санкции = реальная сделка.
Отсюда Urals стабильно дешевле Brent на 10–15$, даже при одинаковом рынке. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>