Последние несколько недель мы неоднократно говорили, что растет вероятность достижения договоренностей между США и Ираном, и пролив скоро будет открыт.
Сегодня мы наблюдаем публичный запуск процесса открытия пролива. Далее жду, что США с Ираном договорятся на какой-то условный компромисс в пользу Ирана, санкции на иранскую нефть будут сняты, и политическая цель США будет достигнута (Китай перестанет получать иранскую нефть с дисконтом)....Читать далее

Продолжаем комментировать ситуацию на рынке нефти из-за конфликта в Иране.
Новые вводные и новые условия соглашения между США и Ираном
По данным Axios от 28 мая, США и Иран практически достигли соглашения о 60-дневном меморандуме о взаимопонимании и ждут одобрения глав государств....Читать далее

В апреле, согласно оценкам Министерства экономического развития, ВВП снизился на 0,5% м/м. Все сектора в минусе, кроме промышленности, которая показала рост на 0,3% м/м. Все с учетом сезонной корректировки.
Промышленность в положительную область «вытянули» отрасли с доминированием ОПК (прочие транспортные средства, готовые металлоизделия, частично электроника)....Читать далее

Фэшн-ритейл в России переживает охлаждение: магазины закрываются, покупатели уходят в онлайн, спрос падает в штуках. Разбираем, как на этом фоне чувствует себя Henderson — единственный публичный представитель сектора на бирже.
Результаты демонстрируют слабость потребительского спроса...Читать далее

Прошедшая неделя оказалась для акций разочаровывающей: доллар вырос, ОФЗ росли, но рынку акций этого не хватило. Почему так происходит и что с этим делать — разобрал в новом выпуске.
Что внутри:
— Проверка прошлых прогнозов по индексу Мосбиржи и текущая техническая картина....Читать далее

Softline — крупнейший по обороту разработчик ПО в России. Сегодня разберём, что происходит с бизнесом, чего ждёт менеджмент и как мы смотрим на акции.
Результаты за 1 квартал 2026 г. были ожидаемо слабыми
Оборот вырос на 5%, но это ловушка цифр....Читать далее

Минфин объявил объем покупок в рамках бюджетного правила. Они составят 9,9 млрд руб. в день с 5 июня по 6 июля.
К этим объемам добавляются продажи со стороны ЦБ на 4,6 млрд руб. в день в рамках зеркалирования инвестиций из ФНБ во втором полугодии 2025 года....Читать далее

В последние недели акции «Системы» стали показывать динамику лучше рынка, что за последние два года для нее нетипично. Рынок взбодрили новости о том, что идут переговоры о продаже пакета «Системы» в «Озоне» Сберу. Сама «Система» это сразу опровергла, но это нормально — пока сделка не закрыта, публично подтверждать ее не будут....Читать далее

Прошла еще одна неспокойная неделя на нашем рынке, ВТБ устроил переполох, нефть снижалась.
В новом выпуске говорим про:
1. Доллар и рынок. Ждем анонса Минфина на новой неделе.
2. Аномальные покупки в «Системе». Что я думаю о возможной сделке?...Читать далее

24 мая США заявили, что в течение нескольких дней могут подписать с Ираном соглашение о перемирии. По данным Axios, проект соглашения подразумевает открытие Ормузского пролива на 60 дней в обмен на снятие США военно-морской блокады. Пока пролив будет открыт, стороны в течение 60 дней будут обсуждать ограничения на ядерную программу Ирана и снятие санкций США....Читать далее