92 рубля за доллар — целевой курс рубля на 2026 год.
minfin.gov.ru/common/upload/library/2025/11/main/Budzhet.pdf?ysclid=mhgihirikk796361411
Это примерно 15% к сегодняшнему.
Да ещё около 6% доходность по валютным облигациям.
Итого выходит 19-21% за год в рубле....Читать далее

Как ни странно звучит, но для мелкого розничного инвестора, возрастом 40+, накопительная пенсионная программа является довольно неплохим инструментом, особенно, если в паре с супругой.
Аргументы за:

• инвестиционный доход всего на несколько пуктов меньше фондов облигаций;
...Читать далее

 «Do Stocks Outperform Treasury Bills?»
(Hendrik Bessembinder, 2018, Journal of Financial Economics).
Аннотация
Большинство обыкновенных акций, которые присутствовали в базе данных CRSP (Center for Research in Security Prices) с 1926 года, имеют пожизненную доходность от стратегии «купи и держи» ниже, чем одномесячные казначейские векселя США....Читать далее

Февраль 2024 — Июнь 2025. 
Кажется, ставка дошла до пика.
Учитывая усиления рубля с Февраля 2024 и уровень КС, февральская идея с флоатерами сработала на отлично.
Инфляция замедлилась, сбережения населения и компаний увеличиваются.
ЦБ понемногу достигает декларируемых целей....Читать далее

Апрель 2025 года. 
S&P 4990 воспринимается как «крах фондового рынка»
Январь 2024 года.
S&P 4990 воспринимается как «обновил рекордные значения»
Январь 2021 года.
S&P 4990 воспринимается как «розовые, оптимистические мечты идиотов»...Читать далее

На 9 января примерная оценка застрахованных убытков составляла более 20 млрд $
www.wsj.com/us-news/los-angeles-fires-recovery-costs-billions-12201ee5
По американским меркам сумма не очень большая, но, это, примерно, 5-6 годовых прибылей крупного страховщика недвижимости, например, как Progressive Corp (PGR) или десяток капитализаций страховщиков поменьше, типа Mercury General Corporation (MCY)....Читать далее

Какие-то странные чувства к этому 2025 году.
Нет определённых надежд, пусть даже и ошибочных, потом, в итоге. Вообще никаких. 
Есть только ощущение некоторой неопределённости.
Нет настроения  принимать риски, ибо нет даже намёка на то, что может произойти....Читать далее

20 декабря очередное заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки.
Думаю, волноваться не стоит. 
Оставят ставку на том же уровне или подымут — особой разницы уже нет.
Между 21% или 23 % разница невелика, всего-то 10%.
Центробанк он ведь называется «регулятор», он не называется «волшебник»....Читать далее