Противостояние между страхом и доказательством

Это противостояние никогда не закончится — оно началось еще до того, как вы появились на свет, и будет продолжаться после того, как вас не станет.

Сегодня мы имеем доступ к большему количеству информации, чем когда-либо прежде, но факты все равно отступают перед убедительными и эмоциональными историями — и лучше всего эти истории продаются, если они основаны на наших страхах.

Человеческая природа неразрывно связана с эмоциями, поэтому мы острее реагируем на красочные описания, чем на холодные и безличные цифры — так смерть знаменитости трогает нас сильнее, чем гибель тысяч людей где-нибудь в Пакистане или Индонезии.

Однако несмотря на нашу склонность к эмоциям, мы все таки можем дать им отпор — в этом нам могут помочь факты и доказательства. Да, они звучат не так громко, как страх, но давайте прислушаемся к ним:

— за последние четыре десятилетия более 95% пассажиров, попавших в авиакатастрофы, выжили;

— около 75% людей, получивших огнестрельные ранения, остаются живы;

— 165 человек сумели пережить и ядерную бомбардировку Хиросимы, и ядерную бомбардировку Нагасаки.

И это всего лишь несколько примеров того, что наши самые большие страхи несколько преувеличены. Мы забываем о том, что с каждым годом жизнь людей в целом становится лучше — прогресс на коротких дистанциях практически не ощущается, но на длинных он поражает воображение.

Тот же Джон Рокфеллер был самым богатым человеком, которого когда-либо видел мир — однако большую часть своей жизни он прожил без электрических лампочек, кондиционеров и солнцезащитных очков. Более того, даже за все свои деньги он не смог бы купить антибиотик или спрей от насморка.

Если же говорить о фондовом рынке, то вряд ли существует другое место, где эмоции могут нанести такой большой урон. Поэтому так важно иметь собственную инвестиционную стратегию и не отступать от нее ни на шаг — для этого нужно опираться на факты и статистику и отбрасывать эмоциональные истории как можно дальше.

Даже легендарные инвесторы знали о борьбе между страхом и доказательством не понаслышке — вот что писал по этому поводу Джереми Сигел: «Страх влияет на человеческие действия сильнее, чем впечатляющий вес исторических свидетельств».

А что насчет новых Черных лебедей? Вдруг вспыхнет ядерная война? Или пришельцы все таки решатся захватить Землю? Что, если Нассим Талеб окажется прав?

Даже если апокалипсис и произойдет, то ваш портфель — это последнее, что будет иметь для вас значение. В подавляющем большинстве других случаев рынок в конце концов восстановится — однако важно соблюдать несколько правил, основанных на фактах и доказательствах:

Снижайте свои издержки — даже если ваша общая доходность будет отрицательной, то комиссии за сделки и налоги все равно никуда не денутся.

Адекватно диверсифицируйте свои активы. Во время рыночной паники рисковые активы падают одновременно, так что портфель, состоящий только из них, будет обречен. Диверсификация же означает покупку слабо коррелирующих друг с другом активов, например, акций, надежных облигаций и паев недвижимости.

Некоторые стратегии могут обыграть рынок, но им очень трудно следовать. Например, существуют исторические данные, что стратегии «умной беты» зачастую превосходили рынок. Тем не менее, они регулярно сталкивались с периодами неэффективности — это обязательно следует учитывать и быть к этому готовым.

Поведение инвестора имеет большее значение, чем серьезный анализ. Ваше умение не продавать активы во время паники и продолжать регулярно покупать их сделает для вашего инвестиционного результата гораздо больше, чем попытка найти очередную «ракету».

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм