Про рынок 03,01

Всех приветствую!

Поздравляю всех с наступившим Новым Годом! Желаю всем всех благ, здоровья всем и Вашим близким, быть уверенным в себе!

С чем приходим на начало года!

Ужесточение денежно-кредитной политики — ключевая ставка 16%.

Писал неоднократно и не отступаю от своих мыслей. Ставка ЦБ 16%, конечно, это больно для экономики страны. Чем в правительстве думают — я не понимаю. Еще раз повторю, что касается инфляции — она не зависит от ставки (банально нет carry trade). Надо развивать собственное производство, т. е. нельзя было поднимать ставку. Пусть мы бы жили некоторое время с гиперинфляцией, но бизнес (экономика) мог бы развиваться. 

При этом Набиуллина высказалась — требуется не только высокая ставка, но и удержание ее на высоком уровне на протяжении определенного периода времени, т.е. двузначная ставка уже данность. 

Вместе с ростом ключевой ставки выросли доходности банковским депозитам, и как следствие привлекательность акций снизилась. Напомню, средняя дивидендная доходность «бумажного» рынка не превышает 10%, а риски есть. И при такой ставке по депозитам куда лучше вкладывать — в рынок или в депозит? Ответ очевиден! 

Валютный рынок

Возможно, запреты по хождению валюты внутри РФ мы можем увидеть! Что будет в этом случае — остается только гадать. Но не удивлюсь, что банки сейчас готовятся к этому.

Вероятные последствия ввода таких санкций: Валюта на брокерских и банковских счетах может быть заморожена, либо принудительно конвертирована. Курс доллара начнет определяться альтернативными методами, как решит ЦБ (а как он решит никому непонятно). Возможно, будут разные курсы — для банков/внутреннего рынка и для внешних операций. В таком случае может вырасти разрыв между наличкой и долларом на банковском счете (который и так нельзя снять), наличка и USDT станут дороже. Человек, который зачем-то хранил доллары в РФ банке — будет довольствоваться тем курсом, который ему нарисует банк. И этот курс может быть не самым приятным.

Т.е. снова возможность для манипуляций со стороны государства, возможность вводить несколько курсов (как в странах третьего мира (Куба, Колумбия, Венесуэла и др.), а это значит снова появление «черного» рынка и не исключаю появление уголовной статьи про валютные спекуляции… 

В случае введения санкций для государства, может, это и во благо, не придется вести речи про валютный рынок, а вот для трейдеров и большинства остальных людей вопрос в наличке сильно вырастет. Так что рекомендую все-таки покупать наличную валюту, пока не нагрянут санкции…

Что до индекса МосБиржи — потеря валютного рынка крайне больно может сказаться на дальнейшей прибыли предприятия, т. к. основные обороты происходят именно на валютном рынке или в инструментах, косвенно завязанных на нее (индекс РТС).

Но торги пока продолжаются, и тут вопрос — а кто торгует? Или инсайд от государства? В этом случае скажу просто «браво» главному манипулятору на валютном рынке. 

С 9 января 2024 года Банк России в соответствии с ранее анонсированным порядком начинает проведение операций на внутреннем валютном рынке, связанных с пополнением и использованием средств ФНБ, в том числе с учетом всех операций, осуществленных со средствами ФНБ в 2023 году — ЦБ (https://cbr.ru/press/event/?id=18330).

Поступил такой вопрос на канале  — «А стоит ли купить наличный доллар сейчас и в любой момент по курсу 90 и ниже?»

Доля нефтегазовых доходов федерального бюджета зависит от цены на нефть (слабо контролируемая) и курса валюты. При этом надо смотреть не нефть марки Brent, я лично ориентируюсь на Urals (тупо смотрю на https://www.profinance.ru/charts/urals_med/lc97).

В бюджет на 2024 год зашита цена на нефть ($71,3) и курс 90,1. Умножаем одно на другое = 6424 рубля за бочку нефти. Это минимум для бюджета, выше — хорошо, ниже — плохо. Запоминаем это число!

Смотрим что делается сейчас (на момент написания поста) = $65,53*89,9 = 5891  рубля за бочку нефти. Т.е. уже дефицит бюджета, и вроде как надо покупать НАЛИЧНУЮ ВАЛЮТУ!

По валютному рынку пока все покрыто мраком, даже говорить о нем не хочу. Единственное что рекомендую,  с точки зрения диверсификации средств покупать валюту можно (наличка). Как-то стремно торговать валютой в данный момент…  Беда еще заключается и в том, что до сих пор непонятны реальные ли «страшилки» относительно валютного рынка, а ведь это одна из составляющих для формирования бюджета…Минус один инструмент.


Впереди выборы, так что эта схема может не работать, а после них у Президента и его команды будут развязаны руки (причем не важно, будут санкции на НКЦ или нет), и в случае стагнирования нефти мы сможем увидеть рост валюты. Поэтому я бы частями все-таки подкупал, НО НАЛИЧКУ И СПРЯТАТЬ (В ЯЧЕЙКУ, ПОД МАТРАЦ), НО НЕ НА СЧЕТ В БАНКЕ! НА БИРЖЕ ТОЖЕ НЕ РЕКОМЕНДУЮ ПОКУПАТЬ, Т.К. В КОНЕЧНОМ СЧЕТЕ ЕСТЬ РИСКИ БЫТЬ ЗАБЛОКИРОВАННЫМИ И ПОТЕРЯТЬ МНОГО! Ну и конечно не надо сразу бросаться всеми «рублями» в покупку, рубль может еще укрепится, поэтому частями и быть готовыми увидеть к примеру 82 рубля за 1 доллар...




На каких уровнях я вижу рубль, скажем, к середине 2024 или к концу следующего года? Это угадайка, но если включить логику, то он может быть сильно выше даже текущих цен...Но после выборов…

Решил для себя давно, т. к. валюта на бирже куплена за рубли, трогать ее пока не буду (по 1/3 в рублях, в долларах и юанях). Пусть рассчитывают по «своему» курсу, я готов к риску. Но я не держу все деньги на бирже, свободные от торгов рубли уже давно конвертированы в наличную валюту, которая хранится в банковских ячейках, так что с этим я разобрался уже давно…

Можно конечно и покупать USDT, но я пока не освоил крипту, хотя уже начинаю думать об этом! Никогда не поздно учиться!

Что остается? Юани и дружественные валюты? Но и они тоже попадут под раздачу. Народный Банк Китая устанавливает официальный курс юаня к доллару, но не к рублю. Юань к рублю во многом работает через курс доллара. Поэтому, придется Банку России думать и над этим... 

Кстати, в последний день перед Новым Годом в ходе торгов долларом случилась крайне непонятная ситуация. Синяя линия — график доллар за рубль с расчетом TOM. Оранжевая линия — доллар за рубль с расчетом TOD. Получается расчет после праздников. Можно заметить, что графики коррелировали между собой, но именно в пятницу произошло сильное расхождение! Купить доллар в пятницу по 88,34р и сразу продать можно было по 90,36р,  (расхождение порядка 2,5%). Случайность? Или кто-то из крупняков опасается санкций на доллар после праздников? Узнаем совсем скоро...😱 В CNYTOM и CNYTOD такого расхождения нет.. И по утру такое же соотношение сохраняется...




Т.к. на валютном рынке торговать с целью заработать в плане вариационной маржи крайне опасно с учетом возможных санкций, мыслей нет, а значит и графики тоже не имеет смысл публиковать!

В USDRUB (если включить теханализ) я вижу следующие уровни поддержки (сверху — вниз). Первая зона — 87,8-89,9 (между ними 200SMA) и зона 81,4-82. По валюте я остаюсь ментально быком, но стратегически, при этом РЕКОМЕНДУЮ покупать именно НАЛ и хранить его в ячейках (или где угодно), НО НЕ НА БАНКОВСКИХ СЧЕТАХ!

При этом стоит помнить, что подписанный указ Путина о продаже валютной выручки экспортерами действует пока аккурат до выборов Президента, а потом я думаю у власти будут «развязаны руки»...😡




-

Пополнения в бюджет.

«В этом году мы видим хорошие поступления доходов от экономики. Мы говорили, что в этом году только дополнительные доходы от экономики, не связанные с нефтью и газом, составят более 3 трлн руб. — 3,1 трлн руб. Это тот ресурс, который мы использовали в текущем году», — сообщил Антон Силуанов. При этом он отметил, что нет задачи полностью освободиться от доходов, получаемых из нефтегазового сектора, потому что «часть нашей экономики — это сырьевая экономика». Я всегда думал, что наша страна в основном сырьевая…




Есть еще одна статья доходов — не нефтегазовые доходы.

Windfall tax. Министр оценил поступления от налога на сверхприбыль в федеральный бюджет, пишет ТАСС. «В бюджете было заложено 300 млрд [руб.], на сегодняшний день эта цифра — 315 млрд [руб.] уже поступило в федеральный бюджет от этого налога». Его вроде как пока заморозили, но исключать нельзя, что рубль к выборам будет все-таки крепче нынешних цен, а потом у государства будут «развязаны руки», и рубль продолжит девальвацию. Ну и, конечно, начнутся поборы в бюджет…

Также пополнение бюджета рассчитывают путем  различного рода налогов. К примеру вводятся ставки на доход с депозитов. Налогообложению будут подлежать процентный доход, превышающий 150 000 рублей. Сколько у вас вкладов и на какую сумму — не имеет значение, важно, превышает ли общая сумма полученных процентов необлагаемый минимум. Если да, то налог в размере 15% придется заплатить (https://quote.rbc.ru/news/article/5fd249769a7947daa9b971c6). Это только один из поборов. Смущает, вроде как даешь государству в долг, получаешь проценты, и потом снова платишь в бюджет…🤪

Также лично я уже начал класть часть рублевых сбережений на трехмесячный депозит, как раз к выборам президента, пересидеть локально (все-таки даже 16% выше текущей реальной инфляции), а потом буду смотреть по ситуации…Хоть уже с этого года и придется платить налог (нововведение для вкладчиков).

Поражает манипуляции со стороны государства. Помните Древний Рим? Эпидемии, нищета… И КОЛИЗЕЙ! ХЛЕБА И ЗРЕЛИЩ! Тоже самое происходит и у нас! Нашлась очередная тема («голая вечеринка» у Ивлеевой), которая тупо «отвлекает» внимание от реальных проблем (инфляция на все, подъем цен на все, обнищание населения и т.д.)🤬

Кругом неопределенность, но есть одна незыблемая вещь —  запланированные расходы бюджета.


Нефть.

«Дорогая нефть — залог бюджета РФ и выполнения расходной части, включая стратегические направления. Дешевая нефть — один из залогов победы США над инфляцией и мягкой посадки экономики».

Тем временем экспорт нефти из США, почти вся добыча которой идет с побережья Мексиканского залива, в 2023 г. составил в среднем около 4 млн б/с, что на 500 тыс. больше показателя 2022 г., когда добыча нефти выросла до 13,2 млн б/с. Увеличение скидки на нефть WTI по отношению к Brent, составляющей около 4,50 $/барр., делает американскую нефть более привлекательной для европейских и азиатских нефтепереработчиков.

При этом на фоне надвигающейся мировой рецессии крайне непонятно ситуация с ценообразованием нефти. По идее она должна расти, но рост нефти = рост инфляции, и что победит в итоге непонятно. Кто будет ее покупать по заоблачным ценам?  Нефть имеет шансы быть как на уровне 60, так и 120. Каждый из этих вариантов имеет право на существование. Главное ничего исключать нельзя! 

Чисто по графику нефть марки Brent после коррекции в рамках волны Вульфа и попытки пытается отрасти на фоне ближневосточного конфликта, на американской сессии продолжила падение, при этом мишень в районе $82±  (+55ЕМА) + возможная верхняя граница канала почти достигнута. Но даже $82± — край для бюджета Саудовской Аравии, а нефть марки URALS торгуется дешевле, да и еще и с дисконтом, так что для РФ ситуация еще хуже…

Повторю еще раз — нефть — политический инструмент, и торговать ею крайне опасно. Слишком много неизвестных элементов в уравнении, которые могут кардинально изменить ситуацию… Только зритель». Минус еще один инструмент!




=

«Бумажный» рынок.

Рынка по большому счету на последней неделе до Нового Года не было. Но ясно одно — предновогоднего ралли не случилось!

Индекс ММВБ на днях снова в пиле между (возможным) уровнем поддержки 3042+, на более четкий уровень сопротивления 3095-3100 (+Kijun). Цена между Tenkan и Kijun (которые являются тоже своеобразными уровнями), но в тоже время Tenkan ниже Kijun, что с точки зрения торговля по облакам Ишимоку пока подтверждает технический фактор отскока… Но Tenkan уже почти подходит к Kijun, и в случае пересечения вверх рост может локально продолжится.. 

Выше находятся почти все основные сопротивления, это и 55ЕМА + облако Ишимоку в районе 3137-, RSI под глобальным дивергентным трендом. Драйверов для роста я не вижу, а значит отскок пока носил чисто технический характер, а в отсутствии драйверов рынок может проседать и под собственным весом. А пока ПИЛА!

Объемы торгов были низкие, продолжались манипулирование ценами. И не факт, что и сразу после Нового Года (03,01,24) начнутся полноценные торги, их тоже скорее всего не будет. А начнутся они, скорее всего, уже после нашего Рождества, и это надо иметь ввиду! 




Ну что сказать, убили рынок всякими ожиданиями, но винить кроме «улицы» некого. Государство продолжает всеми правдами и неправдами удерживать рынок на плаву, и это у них пока получается.

В пиле вырождается все, и волны, и уровни, цены очень часто входят внутрь облака Ишимоку, уверенности ни в чем нет, а раз так, то «вне рынка» — тоже позиция! 

Последние сессии перед Новым Годом прошли в ожидании отроста. Шортить было опасно, т. к. могли быть вербальные интервенции от государства. И они и были, но эффекта в конечном счете не произвели…И такая же ситуация может сложиться и после Нового Года (до Рождества), рынок может оставаться тонким и соответственно легко манипулируемым… Но после Рождества уже по идее должна начаться «нормальная» торговля, т. е. в обе стороны…

Чем дольше будем находиться в пиле, тем сложнее будет из нее выходить. И не факт, что сразу после НГ произойдет разрешение ситуации, все-таки велика вероятность, что первый импульс будет ложным… Поэтому лучше не суетиться, пусть пропустить первое движение, но зато с бОльшей уверенностью можно будет торговать. Еще раз повторюсь, крайне непонятная картина складывается на данный момент… 

Есть, конечно, некие идеи про реинвестирование дивидендов, но в эпоху огромных ставок проще положить деньги на депозит на 3 месяца, чем рисковать на «бумажном» рынке…

При этом все-таки есть некая корреляция между курсом доллара и индекса ММВБ (рыжая = курс, синяя = индекс), так что чисто теоретически исключать в дальнейшем на фоне возможной девальвации рубля исключать роста нашего индекса нельзя! Видите — сколько возможностей и вероятностей! Причем тоже гипотетических! 😉 



По бумагам.

Возможно базовый сценарий торговли в Сбере будет следующим в Новом Году! Писал ранее — «Судя по всему, надо снова «делить» диапазон на зоны. Текущая — 256-270,96, в случае пробоя вверх следующая зона 270,96-279,7-, в случае пробоя вниз я не вижу четкой поддержки, но возможно есть зона 249,4-256, где снова можно набирать позицию в стратегический лонг (с которой по большому счету рост ускорился).»

Но со временем сценарий поменялся. Проход и закрепление выше 272,3+ (+0,5% от 270,96) = торговля от лонга на коррекции. Под уровнем 279,7- лонг надо закрывать и буду пробовать шортить.. Это в случае роста! 

На случай падения (исключать ничего нельзя!)  — пропускаю зону 268,2-269 (правда возможно и можно будет локально торговать и от покупки), но в случае продолжения падения на коррекции буду пробовать продавать, в районе 260,45-261,4 шорт буду прикрывать и буду думать «за покупку»... Пока такой сценарий… Ну и конечно надо помнить про зону глобальной поддержки 249,4-256…

Пожалуй определился со стратегией в Сбере на часах. Т.к. в пиле волн нет и происходили ложные пробои, я исключаю локальные пробои вверх и вниз и исхожу из того, что торговля велась в канале 271-272,5. Мишени вверх/вниз = 274/269,5±. Пробой и закрепление вверх, лонг на коррекции со стопом 271,7- (не смотря на то, что 55ЕМА проходит примерно на 271,25± ). Значит пробой ложный! Вниз — буду покупать в зоне 267,3-268,5 со стопом 266,5- и тэйком под 270,3-. В случае продолжения снижения на коррекции буду продавать в зоне 269,1-270,4 со стопом 271,2+ (не смотря на то, что 55ЕМА на 271,25± ). Не является ИИР!




В Лукойле я был только зрителем, но под верхней границей гэпа 6860- (+Kijun) я бы лонги точно прикрывал… Но удивляет, что дивгэп почти закрыт, я такого не ожидал… Бумага на часах постоянно находилась в облаке Ишимоку, из-за этого и не было волн, и как следствие не было и четких уровней…

Надо было ждать выхода из облака как минимум…Но и это пока может не работать, т.к. бумага вела себя крайне непонятно, я лично не вижу волн ни на днях, ни на часах, а значит торговать им пока я лично не буду… Буду ждать развития событий!

СД Газпрома утвердил инвестиционную программу ПАО «Газпром» на 2024 г. СД Газпрома утвердил сокращение инвестпрограммы на 2024г до 1,6 трлн руб. с 2 трлн руб. в 2023г. Причем снова ни слова о дивидендах…

Газпром ожидает EBITDA «Газпром нефти» в 2023г свыше 1 трлн руб. — CFO. А вот на фоне этого ожидания (опять же «ожидания») дивиденды все-таки могут выплатить... Но не за счет самого Газпрома, а за счет его «дочки»  При этом я не думаю, что дивиденды будут двухзначные!

Совет директоров «Газпрома» рассмотрел влияние событий 2023 года на долгосрочный прогноз развития мирового энергетического рынка. Наиболее ярко кризисные явления проявились на европейском газовом рынке, где впервые в истории мировой энергетики происходит искусственное разрушение спроса на природный газ (ну а как «типа» без боя оправдывать потерю газового рынка Европы). Существенный рост спроса на газ в текущем году был зафиксирован в странах Азиатско-Тихоокеанского региона. Локомотивом роста потребления газа стал Китай. Важным направлением работы компании стало укрепление сотрудничества с Казахстаном, Узбекистаном и Кыргызстаном. Т.е. похоронен европейский рынок для Газпрома, ему на смену идут Китай,  Казахстан, Узбекистан и Кыргызстан.  Крайне неоднозначная замена… ИМХО!

А тем временем США стали СПГ-бароном. Минэнерго США отчиталось, что за первые 10 месяцев 2023 года американские компании смогли нарастить объемы экспорта СПГ до почти 100 млрд кубометров. Только в октябре они поставили 10,9 млрд кубометров СПГ, что на 24,1% больше аналогичного показателя годом ранее. Основным рынком сбыта в январе-октябре для США стали страны Европы, на которые пришлось 65,3% объема поставок, еще 27,4% – ушли в Азию. Что касается октября, то за этот месяц было отправлено 124 танкера с СПГ. Доля Азии год к году снизилась с 35% в сентябре до 26,5%, а доля Европы выросла до 67,6%. Большая часть СПГ была направлена на рынки Франции, Испании, Нидерландов, Великобритании и Южной Кореи. Какой Газпром?

Газпром на днях продолжаю не видеть волн, а значит просто жду… Никаких идей нет! Пока ничего не стоит делать…Только зритель…

По утру снова негативный внешний фон, а с учетом отсутствия торгов в РФ вчера, можно предположить, что рынок будет под давлением, хотя в связи с оторванностью нашего рынка от остальных — все возможно!


=

Предсказывать кризис дело неблагодарное… его может и вообще не быть... Но мировая инфляция просто так не исчезнет, значит либо будет кризис, либо мировой передел, но по любому простые люди и инвесторы пострадают… Тем более кризисы случались раньше именно по четным годам (2008, 2014…), а 2024 год — еще и год выборов!

В последние дни перед Новым Годом было столько популизма из уст госчиновников, что «уши вянут». Но и их тоже можно понять, надо же как-то объяснять как минимум локальную негативную ситуацию с простыми людьми, которые столкнулись перед праздниками с подорожанием цен почти на все…

Среди возможных драйверов для роста — мирные переговоры с Украиной. Исключать ничего нельзя, и в случае позитива конечно будет крайне сильный драйвер для роста нашего рынка, и конечно надо будет ПОЛНОСТЬЮ менять стратегию, но это из разряда форс-мажора, и еще раз повторю, санкции вводятся  постепенно и долго, а сниматься будут тоже долго…Правда после обстрела Белгорода 30,12 ситуация еще больше накаляется….

Самое главное для спекулянта — не отрицать любую вероятность дальнейшего движения рынка! Надо быть готовым к любому развитию событий! 

Но к моему сожалению пока все вместе вселяет на мой взгляд разумный скептицизм относительно дальнейшего роста нашего рынка… Повторюсь, не то что я негативно отношусь к дальнейшему развитию экономики РФ, просто у меня нет «розовых» очков. Я реалист, а не оптимист! И пусть я лучше ошибусь в этом плане, мне будет проще изменить свое мнение с негативного на позитивное, чем наоборот! 


=

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы в режиме реального времени узнавать о моих мыслях и сделках по рынку.

Также присоединяйтесь в закрытый канал, чтобы получать от меня наблюдения online и возможность зарабатывать (повторять) за мной мои сделки (на своем закрытом канале озвучиваю заранее).


Удачных торгов! Тренд — наш друг!