Следуйте за фактами
— Они совсем не говорят по-русски, но все понимают!
Если применить фразу из ‘Кавказской пленницы’ к инвесторам, то “они совсем не говорят на языке фактов, но все понимают”.
Начнем с фактов: cреди российских акций на ММВБ (1) наиболее сильный восходящий тренд формируется у акций, у которых Индекс Технической Силы (ИТСИ) за последние 7 торговых сессий (на открытие 9.10.2023) существенно вырос и находится не ниже 70:
|
|
|
|
APTK |
Аптечная сеть 36.6 |
79.8 /100 |
+47.24 |
MTLR |
Мечел |
71.1 /100 |
+44.27 |
AFLT |
Аэрофлот |
83.3 /100 |
+35.57 |
LKOH |
Лукойл |
87.7 /100 |
+32.81 |
LENT |
Лента |
95.6 /100 |
+29.54 |
(1) 114 акций с рыночной капитализацией от 8 млрд. рублей (ссылка на весь список на tradingboard в конце)
(2) Индекс технической силы по совокупности краткосрочного и среднесрочного тренда в контексте долгосрочного (12 месяцев) тренда. Значение указывает какой процент компаний хуже данной компании (чем значение выше, тем лучше)
(3) Абсолютное изменение за последние 7 торговых сессий
Теперь немного теории реальности, навеянной Марком Репчинским. На рынке доминируют повествования, факты – меньше (самым популярный 'жанром' повествования остается прогноз (аналитиков)). Истории об инфляции, безработице, стат данных, ФРС (продолжите сами) доминируют в обзорах, потому что они предоставляют уважительную причину и приемлемое объяснение происходящего как для отправителя, так и для получателя сообщения. В мире полном хитросплетенных событий хороший рассказчик востребован больше, чем фокус на детальной проработке фактов. Более того, факты, которые не вписываются в рассказ ввергают инвесторов в дискомфорт и состояние неопределенности.
Цель же анализа, основанного на фактах, предоставить инвестору альтернативу повествовательному стилю инвестирования. Разница между данными, полученными из фактов, и рассказами и есть тот клин, который можно и должно эксплуатировать с помощью количественного анализа (часто акции ведут себя по факту лучше или хуже тех оценок, которые им раздают заинтересованные рассказчики). В этом случае портфели всегда будут отличаться. Конечно, оба подхода можно совмещать (в ущерб альфе?)
Закругляясь
Следуйте за фактами, не рассказами. События в Израиле в эти выходные служат примером того, что бывает, когда люди следуют за рассказами. Мой друг, переехавший в Израиль, многие годы заслушивался рассказами о непроницаемой израильской ПВО «Железный купол» (знакомое название?) На мой вопрос «что произошло с куполом в субботу?» он cмог только отшутиться, хотя и не без остроумия: он же противоракетный (или противовоздушный?), а не противопотопный.
Однако, даже факты должны быть рассказаны. Вопрос в том, с чего начинает инвестор – с фактов для того, чтобы начать рассказ или с рассказа, чтобы затем обратиться к фактам.
Перейти на Tradingboard
Создан на lookerstudio
lookerstudio.google.com/reporting/cc7d5398-2510-42c9-8cd3-a9b6683e5288/page/p_et8d2ak99c
Насколько будущий обвал цены или ее рост зависит от действий инсайдеров является важным открытым вопросом, который стоит изучать.
Тема поста: Как построить эффективную стратегию моментум? На tradingboard я предпринял многолетнее исследование для построения своей модели отбора акций для стратегии моментум. Результатом этого исследования стала количественная стратегия моментум, которую можно описать как стратегию, нацеленную на покупку акций с наиболее качественным моментумом (трендом).
И чтобы не вводить никого в заблужение я не претендую на то, чтобы моя стратегия моментум называлась 'cамой лучшей' из всех стратегий этого типа или что она 'гарантированно' работает, но я думаю, что процесс, который я использую является обоснованным, основанным на фактах и учитывающим логическим и последовательным образом поведенческие закономерности (так называемые бихейваристские финансы).
Вы так же можете убедиться, что я радикально прозрачен в том, каким образом это значение считается и почему оно так считается, а не иначе. Мне нравится, когда читатели блога бросают вызов и оспаривают мои вводные и выводы, и говорят мне как, по их мнению, мой процесс можно улучшить.