В чем сберегают граждане России?

В чем сберегают граждане России? По данным Банка России домохозяйства в 2023 году продадут в чистоте валюту и иностранные активы (-0,3 трлн руб. даже с учетом прироста в замещающих облигациях +0,4 трлн). Если положить только инвалюту, то сокращение идет на -0,1 трлн в месяц уже полгода. А с июля добавилась короткая позиция на фьючерсах (-0,05 трлн).

В среднем домохозяйства демонстрируют сбережения на ~10% в год от их стоимости. В 2022-23 гг. по 9 млрд руб., в т.ч. 7 в рублях и до 1,5 в акциях и других российских ЦБ. В 2018-21 годах сэкономилось по ~6 млрд, из них чуть больше половины в рублях, остальное — инвалюта, акции и другие ценные бумаги. Так что потенциал восстановления вложений в Российском ЦБ сейчас достаточно высок.

Сами активыс учетом переоценки росли на 14% в год в 2018-2023 гг. Весь рост иностранных активов в 2023 году — переоценка на рекордные 7 трлн руб. Доля иностранных активов осталась на уровне 25% (25 из 98 трлн)

Допускаю, что ЦБ видит не все потоки. Возможно, не все переводы в рублях на иностранные счета и не все операции с наличной инвалютой.

Кто же тогда формирует весь отток капитала?
▶️К 2022 году отток сформировал примерно поровну граждан, российских компаний и нерезидентов. Все покупки иностранных и российских акций гражданами де-факто являются нерезидентами и продают российские активы.
▶️В 2022 году из России ушло ~$300 млрд, из них только 10 млрд можно будет отнести к операциям физлиц. Остальное — российские компании накапливали активы за рубежом, выкупали и погашали долги перед нерезидентами.
▶️В 2023 году погашение долга перед нерезидентами стало меньше, но видимо осталось накопление активов за рубежом и выкупы. В сумме выйдет >$100 млрд (5-6% ВВП)

Что делать с рублем?
👉🏻Искать коренные проблемы в эксплуатации компаний и экспортеров, в частности.
👉🏻Ограничить ОВП банки (они продолжают получать прибыль от падения курса).
👉🏻Решить вопрос о выкупе активов и дивидендов нерезидентов.

Что вместо мембран .

Государство должно раз и навсегда решить проблему выкупа активов у недружественных нерезидентов. Мы оставили компании собственную возможность заработать на этом. Правда, без решений правкомиссии все сделки ничтожны. Обходные пути, наверное, есть, если иметь валюту за рубежом. Из-за этой компании и о прибыльной валютной выручке за рубежом не выплачиваются дивиденды. Сейчас все это не в развитии общества из-за ослабления рубля.

Максим Орловский предложил хорошую идею выкупить все на ФНБ — на основе акций Сбера и Лукойла с [01:05:50]. Поддержка всех государственных компаний. — Выкупы сейчас должны проводиться во всем обществе.

Про дивиденды. Необходимо стимулировать компании возвращать прибыль акционерам в России. Сейчас многие компании не платят — кто-то из-за того, что всякая прибыль и валюта за рубежом, кто-то боится показать хорошее финансовое состояние и нарвется на повышение налогов от Минфина. А кто-то видит проблему в том, что часть средств поступит на заблокированные счета типа С, что осложнит их с нерезидентами или выкупе активов.

✅Есть решение. Минфин выпускает специальные долгосрочные ОФЗ без купонов и выплачивает им все выплаты в пользу недружественных нерезидентов. Средства от выкупов и дивидендов поступают в бюджет. ОФЗ сохраняются на счетах типа С, но могут быть погашены при определенных условиях досрочно. Чем дольше будет сохраняться блокировка активов, что, конечно, слабее, тем больше обесцениваются вложения нерезидентов.

Доверие у граждан в рублю высокого качества — важно его не потерять.

https://t.me/truevalue

Сбережения

https://t.me/truevalue

Truevalue

Москва

154

3 612

с 18 ноября 2022

4 Комментария

GOLD
08 октября 2023, 20:38
В РФ дохера собственников недвижимости. Причем, большинство таких собственников получили ее нахаляву.

Ни в одной крупной стране мира нет такого количества мелких собственников недвиги. РФ — уникальная территория.

Поэтому, основа капитала российских домохозяйств — это недвижимость, находящаяся в собственности этих домохозяйств.

Суммы там гораздо больше тех, что нарисованы на графиках.

аналитики, блин…
+1
ПлощадьДНР
08 октября 2023, 22:04
с 90х. сбережения разумно делать в $ .
в 99г., покупка недвиги в нерезиновой цена была смешной.
отучился защитился и в 08г продал.
цена квадрата выросла с 300 до 5000$.
покупатели были из Мурманска рассчитались в ₽ по курсу, место девяткин пер и дом и квартира не захолустье!
по сегодня цена особо и не выросла за 15лет.
+2

Читайте на SMART-LAB:

Сегодня будем смотреть в боль, потому что стартует «Рентген рынка»

🚀 Сегодня будем смотреть в боль, потому что стартует «Рентген рынка» Запускаем классный бесплатный практикум, конечно всё для вас! Три дня разбираем по косточкам рынок с Владом и Ириной!...

LiveInvestingGroup

11:25

Совокупные активы Freedom Holding Corp. за девять месяцев 2026 фискального года выросли на 25%

Freedom Holding Corp. (NASDAQ: FRHC), международная инвестиционная и технологическая компания, публикует финансовые результаты по итогам III квартала 2026 фискального года, а также за девять...

Freedom Finance Global

12:22

Оптимальная точка входа на рынок валютных облигаций: новый выпуск Газпрома

Во вторник, 11 февраля, Газпром проведет сбор заявок на 5-летние долларовые облигации объемом от $200 млн. Ориентир купона — не выше 7,75% годовых. Финансовые аналитики Блога Рынков Капитала ( БРК...

Газпромбанк

11:21

РУСАГРО: выкупить акции и спасти Мошковича - могут ли акции вырасти на 100% от текущих ценах, подробный разбор

Начинаем покрытие компании РУСАГРО этим постом, надеюсь удастся под микроскопом разглядеть инвестиционную привлекательность или хотя бы сделать пост полезным/интересным. Пост будет длинным,...