Деньги дешевеют. Как оптимально поддерживать стоимость рублей с помощью инструментов денежного рынка?

Фонды денежного рынка (ликвидности) — это довольно новый инструмент на нашем рынке. Ранее, только крупные игроки могли размещать на короткие сроки (от одного дня) деньги, закрывая таким образом вопросы с ликвидностью.

Эти фонды вкладывают деньги пайщиков в сделки «обратного РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ». Проще говоря — в инструменты биржевого денежного рынка.

При работе с инструментами денежного рынка просто колоссальное значение будут иметь расходы на комиссии брокера и биржи:

Мой тариф брокера:
Комиссия биржи — 0,02% + Комиссия брокера — 0,0125%

Со сделки объемом в 1 000 000 рублей комиссия будет 200₽ + 125₽ = 325₽ в одну сторону.

Фонд растет на 0,03% в день (сейчас доходность смещается в 0,04%) итого в годовых ~10,95%, при ставке RUSFAR ON RUB на 08.09.2023 11,57%. Это получается 300-400₽ в день + налог 39-52₽. Итого полностью затраты окупаются за три дня (включая выходные и праздничные дни).

У некоторых брокеров существуют тарифы с бесплатными покупками и если существует возможность распланировать покупки/продажи на разные дни, то можно еще сьекономить 1-2 дня. Комиссия фонду составляет 0,4% годовых, но ее не видно, так как она входит в котировку пая.

Таким образом:

⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,5% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 1000₽ + 130₽ окупятся за 4 дня;
⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,1% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 2000₽ + 260₽ окупятся за 8 дней;
⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,3% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 6000₽ + 780₽ окупятся за 23 дня; (почти месяц🤯, да есть и такие тарифы)

С ликвидностью по фондам большие вопросы кроме LQDT. Там стабильный оборот в несколько миллиардов в день и поддержка котировок от маркет-мейкера. Всего существует пять фондов, описание которых можно найти на сайте Мосбиржи.

Комиссии брокеров (слава богу) пока не растут, а ставка RUSFAR ползет вверх. Это делает короткие размещения в данных инструментах привлекательными. При текущей неопределенности ключевой ставки можно какое-то время «посидеть» в деньгах (но не бесплатно🧐), а затем переложиться, либо в более дальние облигации (те же ОФЗ).

А может быть, найдутся интересные идеи в акциях, ведь текущие ставки уже скоро станут сопоставимы с обычной доходностью по голубым фишкам на длинном горизонте или текущей дивидендной доходностью.

Данный инструмент используется в портфеле «Биржевые фонды» на постоянной основе, но в текущей ситуации буду активнее его покупать по всей линейке публичных портфелей.

Спасибо за ваш ❤️ и ⭐️. Подпишитесь и не пропустите новые материалы.
Не является инвестиционной рекомендацией