Обзор текущей ситуации

1. Везде штормит или только у нас? Релаксируем, после дождя всегда появляется радуга.


2. Кривая доходности ОФЗ. Наш прогноз полностью реализовался. С чем мы ошиблись, так это со сроками. Мы закладывали эту ситуацию в растянутом периоде, но USDRUB вмешался в процесс:



3. Валюта. Наш прогноз также реализовался. Но опять же с допущением. Была уверенность что сходит ближе к 110, но не дали.


4. Ключевая ставка. Делали прогноз, который полностью реализовался в своем векторе, но не в полном объеме количественно. Абсолютно согласны с мнением, что даже у тех кто принимает сейчас решения, нет полностью продуманного плана. Все смотрят динамику. В нашем понимании, фундаментально, ставка сейчас не должна иметь двузначное число, но USDRUB делает свое дело:


5. RUONIA. Важный на сегодня показатель. Динамика соответствуют новой ключевой ставке, в ближайшее время подтянутся депозиты и кредитование:


6. Ликвидность банковского сектора. Структурного дефицита в банковском секторе не наблюдается, но тревожные звоночки периодически раздаются:



7. Международные резервы немного сократились:


8. Ситуация на нашем рынке. IMOEX и USDRUB — мы с Тамарой ходим парой. Те кто зафиксил профит на хаях — молодец, можно отдыхать.


9. RGBI. Главный вопрос, нашли дно по RGBI или еще нет? Смотря по каким бумагам. Кривая ОФЗ стала плоской. Рынок не верит что ситуация со ставкой надолго, но в тоже время, ждать ли нам сильных движений на длинных бумагах? — нет.
Абсолютно очевидно, что по коротким бумагам настал хороший момент для фиксации доходности (если есть желание сейчас разместить свободные средства).
1. Помните нашу статью по типам кривых?
2. И как менялась кривая ОФЗ в другие кризисы? 

10. Инфляция.


Какой итог? Никакого экстрима нет. Все стабилизируется и будет хорошо (но не у всех).

Переходите в наш уютный Telegram, чтобы не пропустить интересные события.