🛢Взгляд на сектор: Позитивный взгляд на бумаги нефтяного сектора.
Позитивный взгляд на бумаги нефтяного сектора на фоне роста цен на нефть, ослабления рубля и уменьшения вероятности введения новых налогов до конца года
📈Рост цен нефти Брент на порядка 10 долл./барр. с начала июля при одновременном сокращении дисконта Юралс к Брент с 20 долл./барр. месяц назад до ~15 долл./барр. в начале августа положительно повлияют на финансы российских нефтяных компаний во 2П2023.
💱Сэкономить на затратах при этом помогут ослабевшие c начала июня на ~10% котировки национальной валюты до ~92 руб./долл.
💡Сложившаяся конъюнктура делает привлекательными акции российских нефтяных компаний, которые могут вернуть инвесторам более 10-13% дивидендной доходности инвесторам за 2023 год в среднем (за исключением акций Сургутнефтегаз прив., которые в моменте торгуются с 27%-ой дивидендной доходностью в случае сохранения текущего курса рубля до конца года).
⚠️ Как мы не раз отмечали, важнейшим риском для прибыльности российских нефтяных компаний являются возможные дополнительные налоги. Однако реализация данного риска до конца года на текущий момент представляется нам маловероятной.
👍В результате мы считаем сектор в целом привлекательным для инвестиций.
💸 Сургутнефтегаз прив. может дать инвесторам наибольшую дивидендную доходность по итогам года.
🧐 В то время как краткосрочно, нам кажется, лучший рост могут продемонстрировать акции компаний, которые отстают от сектора, в частности акции «Роснефти» (+7% за месяц) и «Татнефти» (+4%) по сравнению с акциями «Лукойла» (+19%).
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
t.me/omyinvestments
