30 июня 2023, 15:50

Кривая доходности ОФЗ

Неделя пролетела, а значит пришло время подвести итоги.

Доллар не дает скучать, а значит реальная доходность ОФЗ (в рублях) пробивает новое дно:

Какая наша глобальная цель?

Получить доходность в облигациях, на горизонте 10 лет, приближенную к доходности акций. Вариант «разместить и забыть» для достижения нашей цели не подходит.

Поэтому важно отслеживать динамику ОФЗ, как безрискового актива.

⚡️На сегодняшний день, рынок ждет повышения ключевой ставки, а это значит, что ОФЗ будут терять в цене и дальше, до изменения риторики ЦБ.

📅 21 июля следующее заседание ЦБ, по нашим прогнозам, ставку поднимут на 0,75%. Дальше заседания будут 15 сентября, 27 октября, 15 декабря.

❓Если в 2024 год мы войдем с инфляцией близкой к таргету ЦБ (4%), то возникнет отличное окно возможностей для входа в бумаги с длинной дюрацией (хороший заработок на повышении цены при понижении ключевой ставки).

❗️Будем смотреть за развитием событий, а сейчас мы выбираем короткие инструменты для размещения свободных денежных средств.

Ну и не забываем наш разбор доходности Rus-28:

Изменение кривой доходности ОФЗ с 11.01.2023 по 29.06.2023.

Для чего мы ее анализируем написано в нашей статье: dzen.ru/media/id/5cd869440092d700b8988b83/krivaia-dohodnosti-o-chem-ona-nam-govorit-648b40d3c3094525cbd92ce3

Как видно из графика, ОФЗ имеют устойчивую тенденцию к понижению цены, рынок ждет решение ЦБ.