23 июня 2023, 08:14

В РЕПО с ЦК мы сейчас размещаем около 1 млрд.р. под примерно 7% годовых

В двух словах продолжая тему РЕПО с ЦК (см. предыдущий пост: smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/915162.php). На данный момент мы ежедневно размещаем около 1 млрд.р. Эффективная ставка размещения с учетом реинвестирования однодневного дохода и после вычета комиссий — около 7% годовых.

Если ЦБ, как намекает, поднимет ключевую ставку, доходность РЕПО должна вырасти примерно на величину подъема ключевой ставки.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | С айт

РЕПО с ЦК Иволга Капитал брокеры форекс

РЕПО с ЦК облигации РЕПО с ЦК

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Х.

Москва

1014

94 014

с 28 августа 2018

17 Комментариев

Stanis
23 июня 2023, 08:49
На синтетических облигациях больше получается.
Кэрри-трейд сохраняет и приумножает ваши миллиарды, миллионы и тысячи.
smart-lab.ru/q/futures/
+1
- Андрей Х.
  23 июня 2023, 09:09
  Stanis, в случае сильных колебаний денежного рынка, может получиться хуже
  +3
  - Nikolaus
    23 июня 2023, 10:51
    Андрей Хохрин, под какие активы если не секрет?
    +1
    - Андрей Х.
      23 июня 2023, 11:55
      Nikolaus, не секрет. В РЕПО можно разместиться под конкретные ОФЗ, корп.облигации или акции. Мы обычно делали под ОФЗ. Либо под так называемые КСУ, это корзина бумаг, которую формирует сам НКЦ, там доходность чуть выше
      0
  - Stanis
    23 июня 2023, 11:23
    Андрей Хохрин,
    нет, если вы еще добавите опционный хедж ( без увеличения ГО)!
    или даже повысите коэффициент хеджа по фьючам (бустер).
    при самом консервативном варианте на 1 ярд обеспечить 8-10% годовых вполне реально.
    а если сделать СП из 1 ярда в пропорции 90/10 или 95/5 ( облигации + купленные опционы), то доходность потенциальная будет еще выше.
    
    а 1% от ярда это уже деньги)))
    +1
    - Андрей Х.
      23 июня 2023, 11:56
      Stanis, там у нас позиция прыгает иногда на сотни млн р в день. Лучше что-то менее интеллектуальное использовать)
      
      0
  - Stanis
    23 июня 2023, 11:34
    Андрей Хохрин,
    в моменте вижу по сберу, лукойлу и втб кэрри по 9-10% годовых.
    без лишних обвязок.
    это просто для сведения.
    
    +1
- Vlad Kol
  23 июня 2023, 09:30
  Stanis, там и риски кратно выше. Да и ликвидности миллиардной может не быть.
  +3
  - Stanis
    23 июня 2023, 11:24
    Vlad Kol,
    а кто мешает вам 1 ярд разделить на 10 частей под разные инструменты?
    зарубежные многомиллиардные хедж-фонды всегда широко диверсифицированы до 30...50 некоррелируемых иструментов.
    это говорю из опыта общения с немецким фондов Vangard на конфе, когда иностранцы еще приезжали к нам.
    
    а риски по РЕПО в прошлом году банкиры еще помнят!
    +1
    - Андрей Х.
      23 июня 2023, 11:57
      Stanis, жизненная необходимость. это деньги без временного риска. с риском у нас относительно ликвидный портфель с доходностью между 15 и 25%. суммой около 500 млн.р.
      +1
      - Stanis
        23 июня 2023, 12:10
        Андрей Хохрин,
        это нормально.
        сам когда-то активно работал с ГКО и иными облигациями — первичные аукционы, РЕПО, кривые по дюрациям, ломбардные кредиты, свопы.
        То есть всегда есть варианты, как можно повысить доходность.
        Очень жалею, что биржа сняла с торгов фьючи по 5,10 и 15-летним ОФЗ (((
        и кому они помешали?
        отличный был инструмент!
        поставочный и для хеджа и спекуляций очень даже привлекательный.
        может, стоит попросить биржу снова их запустить?
        
        хотя и «опционное РЕПО» после введения адекватных биржевых комиссий
        стало более доходным.
        но это уже другая история.
        +1
        Андрей Х.
        23 июня 2023, 14:05
        Stanis, долгая дорога в дюнах) я не успел к ГКО
        0
        Stanis
        23 июня 2023, 13:43
        Андрей Хохрин,
        
        зато сейчас какой широчайший выбор КО — несмотря на все катаклизмы на рынке.
        в общем, у вас своя ниша
        дерзайте!
        +1
СергейК
23 июня 2023, 13:35
А почему не LQDT ETF если это то же самое?
А с другой стороны, можно найти какие-то сильные короткие корп. облигации типа iСЛ001P04
+1
- Андрей Х.
  23 июня 2023, 13:42
  СергейК, облигации не вариант. даже не рассматриваются. в них не заведешь и не выведешь много денег. фонд непрозрачен, что прекрасно доказал весной прошлого года. если можно не рисковать, зачем рисковать?
  +1
  - СергейК
    23 июня 2023, 13:47
    Андрей Хохрин, что-то я не помню, что он это доказал. Ну не работал какое-то время, ну так время такое было.
    А облигации конечно должны быть ликвидные, типа Беларуси. Ну да, такие поискать надо.
    +1
    - Андрей Х.
      23 июня 2023, 14:11
      СергейК, деньги нужны тогда, когда они нужны. идея денежного рынка в этом. когда они а) замораживаются, б) не приносят какое-то время доходов денежного рынка, то что-то тут не так. в мой риск-профиль не укладывается.
      возможно, мы пока не так круты как организатор размещений, но, по цифрам, уже чему-то научились. а насчет управления активами, когда активы начинают исчисляться хоть и единицами миллиардов путь только рублей, и ты приучаешь клиентов к двузначным доходностям с умеренными рисками, тут начинаешь докапываться до мелочей. подведут они
      +2