Финансовый Архитектор
Финансовый Архитектор личный блог
12 июня 2023, 19:17

Лучшие практики при выборе ЗПИФ недвижимости

Коллеги, решил опубликовать перечень лучших на мой взгляд рыночных практик, на которые стоит обращать внимание при выборе ЗПИФ недвижимости.

* Ежемесячная выплата дохода;
* УК публикует финансовую модель фонда, прогнозирует будущие дивиденды, известен порядок и сроки индексации аренды;
* Срок доверительного управления 15 лет (с момента создания фонда);
* Инвестор заранее знает конечный перечень объектов фонда;
* УК не занимается спекулятивными сделками;
* УК не ограничивается формальной отчетностью, публикует наглядные материалы;
* Индикативная текущая дивидендная доходность в диапазоне +1/-1% пункт относительно доходности 10+ летних ОФЗ (актуально на момент написания поста);
* УК не проводит допэмиссию паев под будущие покупки новых объектов;
* Желательно фонд торгуется на бирже;
* Желательно первичное размещение паев осуществляется через биржу (не биржевое размещение практически ВСЕГДА сопровождается сильно завышенной ценой реализации).


В этом перечне собраны только те характеристики, которые реально существуют на рынке.


Позже опубликую перечень худших практик, которые важно выявить (или убедиться, что их наличие у фонда минимально), прежде чем вложиться в фонд недвижимости.

Прошу поддержать лайком, я верю, что большое количество грамотных инвесторов со временем мотивирует УК меняться к лучшему!


Всем удачных инвестиций.


23 Комментария
  • Максим Молчанов
    12 июня 2023, 19:27
    Отличный чек-лист! Я бы ещё добавил пункт об использовании кредитного плеча. В моей системе ценностей этот пункт будет о НЕиспользовании кредитных средств, но это, возможно, консервативный радикализм, простите за оксюморон)
  • Максим Молчанов
    12 июня 2023, 20:30
    Абсолютно точно. Просто при самой возможности использования кредита вариант 3 может принять форму рекурсии, что кратно увеличивает риски. В США многие REIT'ы по такой схеме работают, когда под залог уже купленных в кредит объектов привлекается новый кредит на следующие. Такая конструкция эффективно работает в цикле снижения ставки, но при ужесточении ДКП (уже даже на ожиданиях/опасениях оного) стоимость пая падает существенно. Да и вообще сильная зависимость от стоимости денег и волатильность такого инструмента делают его не очень консервативным.
  • Алексей Миронов
    12 июня 2023, 20:53
    А какой принцип формирования на Ваш взгляд лучше: «Один фонд — один объект недвижимости» или «Набор объектов»? 
  • Dzuba Evgeniy
    13 июня 2023, 15:15
    В Парусе нравится многое, но при всей их открытости почему то не афишируют оценку стоимости объектов. По крайней мере отказываются оценку  в публичный доступ выкладывать. Ознакомится только по запросу и только у них в офисе.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн