«Обзор ситуации на рынке металлургии». Выпуск 09.06.2023. Часть 1. Цены.

Железорудное сырье

Цены на железную руду снизились в мае до 106 $/т CFR Китай (-11% м/м). Спрос на сталь в Китае во время пикового весеннего строительного сезона был ниже ожиданий, и не ожидается, что он улучшится с приближением летнего затишья. Жаркая погода и дожди в Китае летом с июня по август обычно замедляют строительство, сдерживая спрос на сталь.

Сталь

Цены на сталь в Китае продолжили падение. Средняя цена на горячекатаный рулон в мае снизилась до $572/т FOB Китай на фоне слабого спроса в апреле и мае. Спрос на сталь в Китае снизился на 3,4% (г/г) в апреле, а в мае спрос упал на 2,5% (г/г). Кроме того, с июня по август строительство в Китае обычно замедляется, поскольку высокие температуры и проливные дожди на юге препятствуют строительным работам. В целом, спад на рынке недвижимости тянет потребление стали в Китае вниз. За 4 месяца 2023 года начало нового строительства недвижимости составило 312 млн кв. м. (-21% (г/г) и 47% — к аналогичному периоду 2019 года). Это самый низкий уровень с 2009 года. Если предположить, что в 2023 году начало нового строительства останется на уровне 2022 года – 1,2 трлн кв. м., это будет означать почти на 1 трлн кв. м. меньше, чем было в 2019 году. По грубым оценкам, при металлоемкости 100 кг/м2, это эквивалентно потере 100 млн т потребления стали.

В мае продолжался рост экспорта из Китая и разогнался до 97 млн т в годовом выражении. Как правило, половину своего экспорта Китай направляет в Юго-Восточную Азию. Тем не менее, сейчас поставки китайских рулонов осуществляются и в другие регионы мира. На рынках Европы и США цены на плоский прокат развернулись вниз, под давлением дешевого импорта из Китая и слабого спроса на фоне высоких процентных ставок в экономиках.

После выборов в Турции были надежды на оживление на этом направлении, но, похоже, они не оправдались. Турецкая ассоциация производителей стали (TCUD) сообщила, что в апреле видимое потребление стали в стране выросло на 16,2% (г/г), а по итогам четырех месяцев рост составил 7,9% (г/г). То есть, восстановительные работы после февральского землетрясения идут. При этом, потребности в металле покрываются за счет импорта, в частности, из Китая и стран Юго-Восточной Азии, отчасти — за счет падения турецкого экспорта стали более чем в два раза по сравнению с прошлым годом при общем сокращении объемов выплавки на 21,3% по итогам четырех месяцев.

В ближайшие 2-3 месяца вполне возможно дальнейшее падение цен на зарубежных рынках. Сезонность будет играть на понижение: сезон дождей в Азии, жара на Ближнем Востоке, сезон отпусков в августе в Европе. Все это обычно замедляет экономическую активность и спрос на сталь.






Цены на сталь на российском рынке

Цены производителей на горячекатаный прокат и арматуру выросли в мае не изменились в сравнении с предыдущим месяцем. Строители сообщают об увеличении количества новых строек многоквартирных жилых домов и росте объемов ипотечного кредитования. Таким образом, видимый спрос на стальную продукцию достаточно высокий и имеет тенденцию к увеличению. В результате, ситуация на российском рынке довольно стабильная. Это позволяет российским металлургам достаточно уверенно смотреть в будущее и игнорировать спад на мировом рынке. Пролонгация заводских цен на стальную продукцию, за исключением дешевеющей от избытка предложения арматуры, планируется не только на июнь, но и на июль.