Сергей Блинов
Сергей Блинов личный блог
26 апреля 2023, 19:57

Орешкин тормозит

ВВП России в 2023 году вырастет на 1-2%, спрогнозировал Максим Орешкин, помощник президента России по экономическим вопросам.

О прогнозе Орешкина

Орешкин не оригинален: совсем недавно Минэк дал прогноз роста на 1,2% — по сути, то же самое.

Насколько прогноз Орешкина реалистичен? Занижен он или завышен?

Уже в самом выступлении Орешкина есть небольшая подсказка: он сообщает о росте реальных зарплат в апреле на 10%.

Рост покупательной способности

Но зарплаты — это ещё не все деньги в экономике. Есть и другие доходы людей, есть ещё деньги предприятий. Всё это вместе (деньги людей и предприятий) — денежная масса. И она растёт небывалыми с 2011 года темпами — более 20% годовых.

  Орешкин тормозит 

В реальном выражении (после корректировки на инфляцию) реальная денежная масса тоже ставит многолетние рекорды по темпам роста.

   Орешкин тормозит 

Реальная денежная масса (= покупательная способность людей и предприятий) и реальный ВВП теснейшим образом связаны, корреляция этих показателей превышает 99%.

Наш прогноз оптимистичнее, чем у Орешкина

Наш прогноз, основанный на этой статистической взаимосвязи, предполагает рост ВВП в 2023 году на 6,4% в базовом сценарии и на 4% в пессимистическом.

Другими словами, прогноз Орешкина занижен (из осторожности или из пессимизма — отдельный вопрос).

Наши прогнозы расходятся с прогнозами Орешкина не в первый раз. Например, в 2017 году он, будучи министром экономического развития, сообщил о пересмотре прогноза по ВВП «вверх» (с +2 до +2,1%), в то время, как пересматривать следовало «вниз». Мы на это указали, и оказались правы (см. «Запоздалый оптимизм Орешкина»). ВВП в 2017 году вырос на 1,8%.

Сейчас ситуация обратная: наш прогноз оптимистичнее, чем у Орешкина.

  Орешкин тормозит 

Мы полагаем, что рост ВВП станет лучшим с 2007 года.

Орешкин не одинок

Как мы уже сказали ранее, Минэк дал прогноз (+1,2%), который укладывается в обозначенные Орешкиным +1...+2% роста.

В пятницу 28 апреля свой обновлённый прогноз озвучит ЦБ. Февральский прогноз ЦБ предполагал -1%...+1%. По заявлениям зампреда ЦБ Алексея Заботкина динамика ВВП сейчас «ближе к верхней границе» этого диапазона.

Что это значит? Скорее всего, ЦБ обозначит диапазон 0%...+2% или что-то близкое к этому.

Более того, некоторые наблюдатели считают, что Орешкин излишне оптимистичен, и рост ВВП от силы составит 0,5%.

Прогнозы будут пересматриваться вверх

Что же, посмотрим, как будут меняться эти прогнозы. Как они будут пересматриваться «вверх». Причём, судя по нашим предварительным расчётам, необходимость пересмотра станет очевидной уже в этом, втором квартале 2023 года (см. «ВВП 2023: реален ли рост на 8-9% во втором квартале?»).

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

30 Комментариев
  • DrugGoracio
    26 апреля 2023, 20:15
    Сергей, если будет больше 4% — с меня ценный крутой презент!!!✊

    Но, то что будут больше 3% — ставлю 50/50
  • starichello SSSR
    26 апреля 2023, 20:32
  • дадашов  фархад
    26 апреля 2023, 20:35
    От слов сладко слаще не станет
  • Сергей Нагель
    26 апреля 2023, 21:19
    Ох уж эти перечтраховщики… но это карма госслужащих
  • IliaM
    26 апреля 2023, 21:30
    в фантиках денег больше. А в золоте — меньше. Вам что — фантики или золото?
  • Rasrasras
    26 апреля 2023, 22:36
    Почему при росте денежной массы в Турции не видно рекордов ВВП?
      • Rasrasras
        26 апреля 2023, 23:37
        Сергей Блинов, здорово, вот бы у нас тоже начали печатать. Жаль что реатилоиды в цб не дают…
    • А. Г.
      27 апреля 2023, 00:44
      Rasrasras, ну по данным МВФ рост ВВП Турции за 5 лет лишь немного отстал от китайского: 46,8% против 52,5%.
      • DrugGoracio
        27 апреля 2023, 12:08

        А. Г., главное — структура ВВП

        Промышленное производство Турции — экспортоориентированный ширпотреб, и все равно его доля невелика

        Затем оптовая и розничная торговля; транспортировка и хранение и строительство

        Это и есть маленький Китай, образца начала 90-х


        • А. Г.
          27 апреля 2023, 13:04
          DrugGoracio, от Китая начала 90-х Турцию еще и отличает гораздо более высокая дороговизна рабочей силы, которая по своей «цене» сравнима с сегодняшним Китаем, а не с Китаем 90-х.
          • DrugGoracio
            27 апреля 2023, 19:51
            А. Г., з/п в КНР(90-е) + затраты на транспортировку в Европу = з/п в Турции(сегодня) + затраты на транспортировку

            А инфляция еще больше снижает все логистические издержки. И издержки на зарплату тоже!
  • А. Г.
    27 апреля 2023, 00:31
    Не думаю, что будет больше +2%: денежная база с 01.02 по 01.04 упала на 1,68%. А при хорошем росте ВВП (от 5% и больше) в прошлые годы с 01.02 по 01.12 она росла на двузначные проценты. И когда успеет она так вырасти до 01.12? А считать разовый декабрьский всплеск за рост денежной базы, ИМХО, некорректно: экономика «работает» круглый год, а не только в декабре.
    • мнгнкбзлк
      27 апреля 2023, 09:08
      д.Саш, откуда дровишки про падение денежной базы? Почему Вы про базу, мы же тут про массу реальную?
      1. dzen.ru/a/Y4JjltHWaUHrtNlH?share_to=link
      2. dzen.ru/a/Y-H08Oxzdl7G8bKm?share_to=link
      3. dzen.ru/a/ZDu5BiQa9Fno1b9-
      • А. Г.
        27 апреля 2023, 09:37
        Zastyognutyiй, 
        откуда дровишки про падение денежной базы?

        С сайта ЦБ. Я же ни раз писал, что ключевое — это ее динамика с 01.02 по 01.12 в том числе и при расчете динамики реальной. А с 01.02 по 01.04 она и упала по данным ЦБ на 1,68%. А если номинальная упала, то как может вырасти реальная при положительной инфляции?
        • мнгнкбзлк
          27 апреля 2023, 10:04
          А. Г., Вы про базу или про массу?
          • А. Г.
            27 апреля 2023, 10:11
            Zastyognutyiй, про базу — она ключевая. Ведь М2-база- расходная часть бюджета— это уже вложенные деньги, а не новые.

            А в успех в «расходная часть бюджета» я верю слабо. Без вложений негосударственных средств нормального роста не будет.
            • мнгнкбзлк
              27 апреля 2023, 10:13
              А. Г., а мы про массу — она ключевей))
        • мнгнкбзлк
          27 апреля 2023, 10:28
          А. Г., 
          Рост мультипликатора – это ещё одно подтверждение того факта, что денежная масса сейчас растёт не благодаря действиям ЦБ по расширению денежной базы, а вопреки сокращению им денежной базы (в реальном выражении).
          dzen.ru/a/ZBHJHO5TiGGP2AJ0
          =======================
          t.me/m2econ/3416



          • А. Г.
            27 апреля 2023, 13:01
            Zastyognutyiй, денежная база — это все текущие средства расчетов для физических и юридических лиц. Если они падают, значит в экономике деньги уменьшаются. А нет денег — нет роста. Из разницы между М2 и денежной базы средством платежа являются только деньги на счетах консолидированного бюджета, остальное — долгие депозиты или ценные бумаги, т. е. замороженные средства, не участвующие в потребительском спросе и текущих расчетах.
            • мнгнкбзлк
              28 апреля 2023, 08:04
              А. Г., 
              денежная база — это все текущие средства расчетов для физических и юридических лиц
              Ну не муть ли мутная, д.Саш?  

              ==========================



              РДМ рекорды ставит, а Вы говорите — нет денег. Даже помощники Президента уже пишут, даже о росте з\плат на 10%.) 
              Нынешний рост денежной массы взращён при участии бюджетного канала. Минфин в сговоре с ЦБ, благодаря санкциям(), приток капитала замутили (С.Блинов поправит меня если с притоком ошибаюсь).



              =========================

              «Правительство требует: дай мне деньги из ФНБ, который я тебе на хранение давал.
              ЦБ отвечает: валюту заморозили, рублями возьмёшь?
              Правительство: конечно, мне рубли и нужны.
              ЦБ: ладненько.
              «Печатает» рубли и даёт правительству. 

              Раньше было всё так же: отдавали рубли правительству. Рубли попадали в экономику. Но потом ЦБ брал валюту из ФНБ и продавал её на рынке.И выкупал, таким образом, такую же сумму рублей из экономики.
              То есть, сначала рубли влил, но тут же их „выкачал“ обратно. 

              Сейчас, когда ФНБ «заморожен», он этого сделать не может.»

              Обратите внимание, как озабочен зам. главы ЦБ!)
              dzen.ru/media/m2econ/razve-cb-dobavliaet-rubli-v-ekonomiku-protiv-voli--da-grubaia-shema-takova-6429db9317fedc0d7964df04
              • А. Г.
                27 апреля 2023, 14:06
                Zastyognutyiй, да, пожалуй, Вы правы. При внимательном рассмотрении выяснилось, что в денежной базе выросли и наличная денежная масса и резервы банков (значит растет кредитование), а упали только средства на счетах банков в Банке России, что, в-общем, и неплохо.
                • мнгнкбзлк
                  27 апреля 2023, 14:38
                  А. Г., я тут ни причём, это всё Блинов))

                  Это всё, приплыли. Совсем скоро мировая экономика будет переформатирована на рельсы РДМ. Если бомбами планету не росколят.
      • А. Г.
        27 апреля 2023, 19:09
        Сергей Блинов, ну чисто по временному ряду там видна только одна сезонность: сильный рост в декабре и коррекция в январе. Но в статистике с 01.02 по 01.12 она убрана.
  • Эльзар Тимирбулатов
    27 апреля 2023, 04:17
    какая же чушь, цены сверх высокие а реальные зарплаты низкие, лада как и другие авто подорожали в 3-4 раза, квартиры от 2х раз, я без понятия кто и как покупает

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн