Южуралзолото успешно разместило дебютный рублёвый бонд - Ренессанс Капитал

Южуралзолото (ЮГК, AA-(RU)/ruAA-) вчера (25 апреля) успешно собрала книгу заявок по размещению дебютных рублёвых бондов. Срок погашения выпуска был установлен по дальнему краю пре-анонсированного диапазона (2–2,5 года), объём был увеличен с «не менее ₽5 млрд» до ₽10 млрд (крупный выпуск для эмитента с годовым объёмом продаж ₽55 млрд), а доходность установлена на уровне 10,3% (спред к ОФЗ около 200 б.п. при ориентире 210 б.п. к ОФЗ).

Выпуск, вероятно, предназначен для рефинансирования банковской задолженности – крупного обеспеченного долларового кредита от МКБ ($350 млн), который в 1П22 года заместил кредит от ГПБ, полученный на покупку крупного миноритарного пакета акций в Petropavlovsk. Инвестиция была полностью списана в 1П22. Успешное размещение бондов вероятно заканчивает трансформацию структуры долга эмитента из преимущественно краткосрочной в среднесрочную и увеличивает его рублёвый компонент; большая часть его задолженности теперь представлена облигациями.

Булгаков Алексей
«Ренессанс Капитал»