Рейтинг Boomin: оценка эмитента в привязке к отрасли

Рейтинг компании формируется автоматически на основе сопоставления двух десятков показателей финансовой отчетности.

В разделе «Финансы» в карточках эмитентов помимо основных данных бухгалтерской отчетности, которые подгружаются с сервиса налоговой службы, можно узнать рейтинг компании по версии Boomin.

Рейтинг Boomin формируется на основании 23-х показателей, характеризующих бизнес эмитента:

• рентабельность по чистой прибыли;

• финансовый долг к EBITDA/EBIT;

• задолженность к активам;

• покрытие процентных расходов EBIT;

• коэффициент автономии;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

• коэффициент текущей ликвидности;

• ROA (коэффициент рентабельности активов);

• ROIC (рентабельность инвестированного капитала);

• выручка;

• прибыль от реализации;

• активы;

• собственный капитал;

• оборот запасов в днях;

• оборот дебиторской задолженности в днях;

• оборот кредиторской задолженности в днях;

• изменение оборачиваемости запасов;

• изменение оборачиваемости дебиторской задолженности;

• изменение оборачиваемости кредиторской задолженности;

• средний рост выручки;

• средний рост EBIT;

• средний рост ЧП.

Каждый показатель имеет свою степень градации и рейтинг:

• высокий (1,5);

• надежный (1,25);

• удовлетворительный (1);

• низкий (0,75);

• неудовлетворительный (0).

Степень градации показателей зависит от отрасли эмитента и объема бизнеса (выручки). Для каждой отрасли определен свой объем выручки, который соответствует крупному, среднему и малому бизнесу. В сегменте «Общественное питание» крупный бизнес начинается с выручки 5 млрд рублей, а мелкий заканчивается на отметке 800 млн рублей. В сетевом ритейле крупным считается бизнес с выручкой от 20 млрд рублей, мелкий — до 7 млрд рублей.

В итоге мы получаем значение, которое лежит в пределах от 0 до 1,5 и уровень рейтинга соответствует следующим границам:

• неудовлетворительный (<0,75);

• низкий (0,75-1);

• удовлетворительный (1-1,2);

• надежный (1,2-1,3);

• высокий (>1,3).

Конечно, автоматическая оценка бизнеса по данным бухгалтерской отчетности не всегда может отражать действительные риски эмитента, особенно в специфических отраслях (например, строительство или финансы), но общий рэнкинг эмитентов методика позволяет построить, а также увидеть его динамику.

Приведем пару примеров. В 2021 г. рейтинг «Сибэнергомаш-БКЗ» был автоматически существенно понижен системой Boomin. Сразу вопрос: почему? Изучив данные в таблице, можно предположить, что, скорее всего, это произошло из-за падения рентабельности. Выручка компании существенно выросла, а прибыль при этом снизилась. Да и рост долга обогнал рост выручки.

А рейтинг «ЕвроТранса» вообще находится на неудовлетворительном уровне. И это объяснимо. При выручке 35-50 млрд рублей компания показывает или убытки, или незначительную чистую прибыль, при этом эмитент имеет долги на 20 млрд рублей.

Так что инструменты Boomin вам в помощь!