Закат инвестиций в долларах и евро?

 Нашел интересную зарисовку перспективы развития западной цивилизации                                                                                                            Телеграмм Толкователь                                                                                                                                                                                                «Когда мы размышляем об исторической аномалии, непонятной до сих пор мутации – почему «выстрелила» европейская цивилизация, породив капитализм, то кроме очевидных причин (например, инновации, капитальные инвестиции), то забываем про ещё одну – люди стали работать намного дольше, и относительная доля работников стала больше.
Увидел мысль у американского экономиста Тайлера Коэна – теперь эта причина перманентного долгого роста заканчивается. Рост рабочей силы в США ускорял рост ВВП в годовом выражении в 1960-е годы на 1,9 п.п., в 1980-е – на 1,7 п.п., в 2000-е — всего на 0,4 п.п., а в 2020-е этот показатель может стать отрицательным.

На заре капитализма у среднего крестьянина в западных странах (от Голландии и Англии до США) средняя рабочая неделя по году была 32 часа. Периоды с большой выкладкой (пахота, сбор урожая, стрижка овец и т.п.) чередовались с зимним застоем и множеством праздников. В природе человека вообще заложен рваный ритм труда – день гоняешься за зубром, потом затащил его в пещеру и три дня можешь отдыхать и наедаться от пуза. Кроме того, труд был разнообразным, что давало эффект психологической разгрузки.

Капитализм сломал этот природный ритм человека – труд стал одинаковым по времени и часто монотонным, а его продолжительность выросла с 32 крестьянских часов до 60-70 часов в неделю. Электрический свет сделал возможным интенсивный труд и в тёмное время суток.

С начала ХХ века продолжительность труда стала сокращаться. Но капитализм придумал другой способ увеличения численности рабсилы – он вывел на рынок труда женщин. Уже в 1900 году в США работали 19% женщин, сегодня эта цифра по развитым странам – 60-70%. Сокращение рождаемости – туда же, чтобы женщина не отвлекалась от труда на детей.
Но теперь и тут достигнут предел.

Кроме того, люди стали дольше учиться, а не идти работать на фабрику с 14 лет. В США средний срок обучения вырос с 6 лет в конце XIX века до 13,5 лет сегодня.
Кроме того, развитый мир накопил много богатств, что позволяет приличной по численности группе не работать, а жить на ренту. Например, в США доля экономически активных мужчин в 1900 году составляла 80%, а теперь – 70%.

Это к размышлениям о том, что мир скорее всего вступает в период вялого роста, а то и постоянной стагнации. Напомню, что до капитализма, даже в XVI-XVII веках средний рост был 0,05-0,07% в год (10% за столетие, а часто и такой рост губила какая-нибудь 30-летняя война).»

Получается, что только инвесторы из развивающих стран имеют возможность вкладывать свои накопления на длительный срок. В Европе и Американском континенте будет стагнация экономики продолжительный период. Ближайшее десятилетие мы вряд ли увидим бычье ралли на финансовых рынках Америки и Европы.