Какой практический смысл календарного спреда фьючерсов в виде отдельного инструмента?
Календарные спреды фьючерсных контрактов как отдельный инструмент МосБиржа внедрила ещё в июне 2013 года.
Сначала торговалось ограниченное количество контрактов, потом список расширился.
Сейчас торгуется более 50 календарей.
В начале торгов было много скептиков, но спустя 9 лет появилась ликвидность уже в 10 стаканах. Развиваемся постепенно ))
Так в чём смысл? Зачем этим торговать?
Практический пример №1 — роловер
Самое простое нам объяснила МосБиржа в своем видео:
Цель совершить роловер своей направленной позиции — продолжить свою позицию из текущего контракта в следующий контракт.
Это действительно очень классно:поставить одну лимитную заявку с переносами через день и ожидать её исполнения, занимаясь своими делами, две сделки совершит робот ММ за вас по установленному фиксированному значению.
Согласитесь это удобнее, чем судорожно метаться между двумя биржевыми стаканами в ручном режиме с непредсказуемым результатами из-за проскальзывания. В ручном режиме ещё и за моментом надо следить и входить тогда когда будет выгодный уровень.
Таким образом новый инструмент предоставляет сервис для трейдеров торгующих среднесрочно, с переносами позиции через экспирации.
Практический пример №2 — спекуляции спредом
Спред — это Актив и можно им спекулировать, занимая позицию на повышение цены или понижение как в других инструментах. По оборотам видно, что спекулей много в валютных парах, в индексе RTS, но «жизнь» есть и в некоторых голубых фишках (Газпром, Лукойл и СБЕР).
Примеры спекулятивных сделок спредами:
Практический пример №3 — синтетический дивиденд
Стратегия может быть реализована на Единых Брокерских счетах (ЕБС) когда акции и фьючерсы находятся в одной секции и акции могут приниматься брокером для обеспечения позиции.
Это возможно у Финам и Открытия.
Календарный спред фьючерсов на акции как инструмент позволяет зафиксировать свой синтетический дивиденд после решения совета директоров, если отсечка назначена между датами экспирации фьючерсов.
В случае рекомендации СД по дивидендам дальний фьючерс находится в бэквордации по отношению к ближнему, т.е. календарный спред торгуется в отрицательной области.
Без использования роботов, просто, одной лимитной заявкой совершить покупку календаря по отрицательной цене — тогда ближний контракт у нас продан (выписан) и по нему мы продадим (поставим) акции, по которым намечена див отсечка, а дальний в бэквордации у нас куплен, по котому мы получим акции уже после дивидендного гэпа, после отсечки.
Синтетический дивиденд равен разнице в спреде и дополнительном доходе от квартального НКД коротких облигаций на период после поставки акций по первой ноге и удержания длинной фьючерсной позиции по второй ноге (т.е. на 90 дней).
Основная фишка в том, что если вдруг дивиденды отменят по каким то причинам (СД переменит решение, акционеры проголосуют против), то мы получаем
двойной дивиденд = «синтетический» + реальный
Комментарий к этой статье можно оставить здесь.
Другие статьи и посты на канале Дзен: Арбитражный трейдинг
Мои текущие торговые идеи и сделки с календарными спредами в группе VK Donut по подписке.
