​​Несколько причин снижения нашего рынка

Индекс Мосбиржи демонстрирует явную слабость. Попытка выйти вверх из треугольника, который формировался с февраля провалилась, и котировки устремились к локальным минимумам. На это есть несколько причин.

Во-первых, низкая ликвидность нашего рынка. По данным ЦБ, большинство акций нерезидентов было скуплено физическими лицами. В Банке России опасаются, что преобладание толпы в объеме торгов акциями сделает рынок более волатильным и чувствительным к новостному фону.

Место нерезидентов заняли физики. Теперь мы двигаем рынок?

Во-вторых, большинство компаний в индексе представлено экспортерами. Укрепление национальной валюты бьет по их денежным потокам, а значит и по будущим прибылям. Возврат инвестиций через дивиденды не представляется возможным. Большинство экспортеров оставили деньги при себе. Кейс Газпрома тому подтверждение.

По котировкам бьёт не только дорогой рубль, но и снижение нефтяных цен. В скором времени заканчивается соглашение ОПЕК+ без которого Саудиты могут увеличить объемы добычи. На этом настаивает США.

Данные по инфляции в Америке также толкнули мировые рынки вниз. Показатель роста цен перевалил за 9% годовых, против прогноза в 8,8%. Участники рынка в этих цифрах в первую очередь видят риск поднятия процентных ставок. Выше ставки – меньше свободной ликвидности и дешевых денег. 

По текущим свопам можно сказать, что рынок ожидает повышение на ближайшем заседании сразу на 0,75%. Учитывая низкую базу, данное повышение будет значительным для экономики США. Именно из-за будущего оттока ликвидности мы видим, как укрепляется доллар к большинству валют, в том числе к евро. 

Поэтому США хотят добиться от Саудовской Аравии увеличить добычу, чтобы сбить цену на топливо. Его составляющая есть в каждом товаре и падение цен на заправке позволяет немного сократить инфляционные процессы. Текущая администрация старается оттянуть момент начала рецессии как можно дальше, но все понимают, что механизм уже запущен.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Друзья, напоминаю, что все мои аналитические статьи найдете в Яндекс.Дзен, Telegram. Подписывайтесь!