Рейтинг по акциям Kellogg Company - Продавать - Синара

Начало анализа: Kellogg Company 

• Мы начинаем анализ Kellogg Co.

• За последний год акции компании выросли в цене на 14%, тогда как ETF Consumer Staples Select Sector SPDR прибавил всего 4%, а индекс S&P 500 показал снижение на 12%.

• За последние пять лет средние ежегодные темпы роста выручки, EBITDA и чистой прибыли компании не превышали 2% и оказались ниже уровня потребительской инфляции в США.

• Причиной послужила стагнация двух крупнейших сегментов деятельности компании: «Снеки» и «Хлопья», динамика темпов роста выручки которых была близкой к нулю и отрицательной соответственно.

• При текущих котировках мы считаем акции Kellogg Co. переоцененными по фундаментальным показателям и присваиваем им рейтинг «Продавать».

Целевая цена в $67 за штуку предполагает потенциал снижения 8%.

Синара