А как маркет-мейкер хеджирует свою позицию?

Давно задумываюсь.

Маркет мейкер всегда должен держать двусторонние котировки. Соответственно если идет однонаправленное движение цены то он, теоретически, набирает очень большую позицию против рынка и несет огромные убытки. Ну либо он может убрать свои заявки если сильно наливают, но убыток-то все-равно уже получен.

В таком случае ему надо либо как-то уметь мгновенно хеджировать свою позицию, поддерживая общую позицию рыночно-нейтральной (причем, это хеджирования должно быть хотя бы безубыточным). Либо же он часто будет нести убытки, которые придется фиксировать. Если же их не фиксировать то это приведет к катастрофе очень быстро.

Вот к примеру RI. В теории, вроде бы, можно было бы хеджировать фьюч корзиной акций. Но тут возникает больше вопросов: а если например фьюч падает, ММ соответственно скупает фьюч а значит нужно было бы продавать корзину, но неужели он будет делать это в шорт? Это же конски дорого. К тому же фьюч может быть в контанго с индексом, а значит такой «хедж» вообще окажется убыточным.

маркет мейкер хеджирование хедж ри

ivan_petrov

Москва

1 392

с 27 мая 2012

13 Комментариев

Pringles
10 июля 2022, 07:20
если идет однонаправленное движение цены то он, теоретически, набирает очень большую позицию против рынка и несет огромные убытки

это работает по-другому!
если идет однонаправленное движение цены, то убытки несут игроки, т.к. именно они встают в противоположную сторону, а ММ набирает очень большую позицию как раз по движению и получает огромный профит

как только остальные игроки «увидят тренд», зафиксируют убытки и начнут заскакивать по движению, то тренд тут же развернется и ММ начнет отливать свои позиции и фиксировать прибыль

тренды формируют убытки игроков и прибыль маркетмейкера, иначе никаких трендов быть не может!
по-другому эта система существовать не может
+3
Gypsy
10 июля 2022, 07:39
По ри можно хеджироваться корзиной фьючерсов на акции. Это не так дорого.
+1
Kurdt
10 июля 2022, 09:20
Одни уже дохэджировались и слили весь фонд
0
Активный Инвестор
10 июля 2022, 10:16
Соответственно если идет однонаправленное движение цены то он, теоретически, набирает очень большую позицию против рынка и несет огромные убытки.
Линейный ММ имеет право держать односторонние котировки и делать агрессивные сделки. То что вы пишете — это стереотип, который тут сознательно насаждается. Только двухсторонние котировки обязан держать только опционный ММ, это более примитивный уровень ММ.
+1

Читайте на SMART-LAB:

Скидка 15% на нашу аналитику — только 72 часа!

Увеличь доходность своего портфеля с профессиональной командой аналитиков. Наши идеи уже принесли клиентам прибыль с начала года. Ты мог и можешь быть среди них. Почему нас выбирают?...

21.02.2026

GBP/JPY: прощай, север? «Дракон» готовит эпичное погружение

Кросс-курс GBP/JPY сформировал разворотную модель «двойная вершина» и пробил горизонтальный уровень 209.61, выступающий линией шеи. Сейчас котировки консолидируются под этим уровнем, периодически...

Tickmill

15:24

Снова выше. Как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Телеграм: @AndreyHohrin Не является...