Текущий момент мысли и алгоритм решения.

Здравствуйте!

С некоторых пор экономические условия в РФ поменялись, что, на мой взгляд, требует изменения алгоритма принятия решений в области управления собственным капиталом.

Цель поста для меня — сверить часы, получить, в первую очередь, хейта, во вторую, возможно, рациональную критику коллег в области управления личным частным капиталом.

Цель поста для читателя — возможно, посмотреть на СВОЮ стратегию под другим углом и (или) узнать что то интересное для СЕБЯ.

Моя оценка текущих условий:

— размещение средств где то за пределами юрисдикции РФ несет не прогнозируемые риски;

— лица, принимающие экономические решения, не заинтересованы в мелком частном капитале, как внутри страны, так и за ее пределами;

— лица, принимающие глобальные экономические решения, не делают разницы между населением РФ и реальным руководством страны;

— любая инвестиционная деятельность — покупка риска. Выпущенный из рук кэш — уже инвестиция. Будь то сейф, тумбочка, яма под деревом, депозит в банке, сделки с опционами или коинами — все это инвестиции;

— с момента образования кэша на руках пошел отчет отрицательного роста на величину инфляции;

— величина инфляции — диапазон значений, ЛИЧНО воспринимаемый КАЖДЫМ инвестором. Он разный у потребителя Ламборджини и Доширака. Официальные данные — не более чем декларация руководства: «мы в курсе, что она есть — все под контролем»

Отсюда личный вывод: инвестиционная деятельность имеет смысл при покупке ПЕРЕОЦЕНЕННОГО риска на величину превышающую РЕАЛЬНУЮ инфляцию. Все остальное — бред и разводняк в пользу других участников рынка.

В принципе, все выше перечисленное — базовые условия. За текущий год наперсточники просто убрали лишнюю массовку и шарик из стакана.

Как тяжело жить! А шо делать?

На мой не экспертный, глупый взгляд, конкретика должна и может выглядеть так:

1. 50% капитала на рублевых депозитах ждет своего часа и тратится до 20% (не снижаемая доля на личный форс мажор) при достижении доходности длинного конца ОФЗ выше 15% и (или) разворотной формации индекса RVI на значениях выше 60. Исключение составляет неприлично большой капитал, у которого 20% — невэпическая сумма, Тогда можно ограничится годовыми тратами семьи инвестора + индивидуальная дельта на форс мажор.

Эта часть компенсирует часть инфляции на постоянной основе и на просадке активов даст шанс отбить текущие потери на инфляции.

2. 10% — портфель высокодоходных облигаций. Именно высокодоходных и именно портфель. По моим оценкам, от 10 эмитентов. Важно отсортировать полный шлак, с одной стороны, с другой — доходность ниже ОФЗ + 6% не имеет смысла (примерно 3% ндфл и 3% просадки ОФЗ в кризис). Помним про покупку риска. Эта часть компенсирует часть инфляции в относительно спокойные времена. Один из вариантов рискованного закупа на просадке. Естественно, риск не бесплатный — ни кто не гарантирует абсолютного возврата. Более того, дефолты — часть нормальности этой части портфеля. Способ минимизировать риск: тщательный СОБСТВЕННЫЙ отбор эмитентов и ПОРТФЕЛЬ разнородных эмитентов. Они мне не платят (а жаль!), но с этими активами я бы начал знакомится с блога «Иволги капитал». Довольно вменяемые господа (мое личное мнение).

3. 35% — акции. Выбрасываеммусор по фундаменталу (рецепт у каждого свой)

Внутри этой доли разбивка следующая: 60% — синтетические облигации вроде Ленэнерго преф, Сургут преф и т. д. Желательно из индекса. 35% — индексные мастодонты за минусом типа Аэрофлота. 5% — гениальные собственные идеи озолотится, вроде Озона или Системы.

4. 5% — венчурная часть. Тут можно разгуляться. Купить долларов, порукоблудить фьючерсами, опционами, 35 эшелоном. Вообщем все то, чем занимаются те, кто «делают деньги на бирже» и так настойчиво Вам предлагают сотни граалей в других постах. Если сможете учится на СВОИХ ошибках, есть ШАНС, что эта доля будет расти органически (ну вдруг именно Вам ПОВЕЗЕТ!!!). Что даст возможность ребалансировать общий портфель.

Ребалансировка раз в полгода, одна — обязательно в декабре для оптимизации НДФЛ,

ЧТО СЧИТАЮ ОШИБКОЙ в текущих условиях:

— постоянную долю валюты;

— размещение средств где то, кроме юрисдикции РФ;

— покупку любых коинов;

— покупку любых комодов, в том числе, золота (в том числе — в слитках) на долю, больше венчурной части;

— если позволяют лимиты АСВ, покупка любых ОФЗ (кроме доходности длинного конца выше 15%). Если капитал не лезет в депозиты — тогда аналог депозита в ОФЗ, но с НДФЛ и риском просадки;

— покупка корпоративных и региональных облигаций.

Внизу есть место для Ваших оценок предполагаемой стратегии.