Основа стабильности Яндекса - это поисковая реклама - Финам

Запланированные инвестиции сильнее влияют на выручку будущих лет, а не на текущие финансовые показатели. На мой взгляд, главный интерес для финансовых показателей компании сейчас представляет российский рекламный рынок. Что с ним? Традиционно большую долю выручки приносили крупные глобальные бренды. По оценке OMD OM Group, текущие потери из-за их ухода составляют от 40% до 50% рынка. Российские рынки выкупать весь освободившийся инвентарь не будут. Разумеется, если место условного McDonalds займёт отечественный фастфуд, то ему тоже нужны будут и узнаваемость бренда, и продвижение предложений, но вряд ли объёмы бюджетов на продвижение будут такими же. Возможен возврат прежних рекламодателей, и тогда потеряны будут лишь один-два квартала.

К примеру, пандемия нанесла сокрушительный удар по традиционной рекламе, но интернет-реклама пережила его легче, чем другие сектора. Основа стабильности «Яндекса» – это поисковая реклама, в особенности реклама интернет-магазинов и сервисов. Можно предположить, что больших потерь здесь не будет, но не будет и значительного роста. Что касается агрегации предложений такси, то быстрая экспансия здесь маловероятна, однако, в связи с уходом конкурентов, компания получает больше свободы действий в плане управления ценами. Направление такси будет окупаться и служить основной для логистических проектов и будущего выхода на рынок беспилотного транспорта.

Делицын Леонид
ФГ «Финам»

Я понижаю прогноз выручки с 484 млрд руб. до 420 млрд руб. по итогам 2022 года. Традиционно инвесторы делились на две группы: долгосрочных, которые инвестировали на 5-10 лет, и краткосрочных, которые инвестировали в надежде на увеличение количества долгосрочных. Долгосрочные инвесторы, остающиеся в акциях, верят в перспективы роста российской экономики. Краткосрочные инвесторы могут рассчитывать сыграть на всплеске энтузиазма рынка по мере снижения геополитических рисков.