Мечел обзор производственных и финансовых результатов за 3 кв.2021г.

Комментарии менеджмента:
Признаки коррекции цен, начали проявляться лишь в 4 квартале, после того как власти КНР приняли практические меры по уменьшению выплавки стали в стране. Угольные активы «Мечела» завершили отчетный период с показателем добычи в целом на уровне предыдущего квартала.

ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 3 КВ.2021

Консолидированная выручка за 3 кв.2021 г. составила 102,9 млрд руб., уменьшение на 5% по сравнению со 2 кварталом 2021 г. Основным негативным фактором стало снижение объемов продаж продукции горнодобывающего и металлургического сегментов на внутреннем российском и экспортном рынках.

Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Мечел», снизилась на 11% и составил 21,3 млрд руб. в 3 кв.2021 г. Уменьшение прибыли по сравнению с предыдущим кварталом произошло по тем же причинам, о которых говорилось выше.

Выручка, прибыль причитающаяся акционерам (млн.руб.)

EBITDA снизилась на 5% в 3 квартале 2021 г. по сравнению со 2 кварталом 2021 г. и составил 31,9 млрд руб., что отражает снижение объемов продаж, частично компенсированное ростом цен на продукцию горнодобывающего и металлургического сегментов. Рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне 2 кв.31%.

ОБЗОР ПРОИЗВОДСТВА И ПРОДАЖ за 3 квартал 2020 г.

В 3 кв.2021 г. объемы добычи угля снизились на 1% по сравнению со 2 кварталом 2021 г.

Производство чугуна снизилось на 1%

производство стали увеличилось на 2% кв-к-кв.

Еще в начале октября я производил расчет прогнозных показателей по выручке и прибыли, в целом мои расчеты оказали верными, но я не учел того что выручка во втором квартале была выше за счет реализации складских запасов.Далее буду отслеживать этот параметр.

Реализация концентрата коксующегося угля в 3 квартале уменьшилась на 30% в связи со снижением добычи угля на разрезе «Нерюнгринский», вызванным сложными горно-геологическими условиями на добычных участках. А также в связи с тем, что во втором квартале в реализацию были вовлечены и складские запасы, которых к третьему кварталу практически не осталось.

Эти же факторы отразились на общем показателе продаж энергетического угля, который в 3 квартале снизился на 10%.

Реализация железорудного концентрата (ЖРК) снизилась на 12% из-за ремонтных работ на обогатительной фабрике Коршуновского ГОКа. Предприятие накопило значительные складские запасы руды, которая будет переработана в товарную продукцию в следующих отчетных периодах.

Средние цены реализации угольной продукции

Цены реализации

Средние цены реализации стальной продукции

СТРУКТУРА ДОЛГА И ДИНАМИКА СООТНОШЕНИЯ NetDebt/EBITDA

На конец третьего квартала чистый долг снизился до уровня ниже 300 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA сократилось до 3,2, в связи со значительным ростом EBITDA по LTM.