Настроения потребителей в США внезапно ухудшились. Каковы последствия?

Аппетит к риску на фондовых рынках снизился в понедельник после выхода разочаровывающих данных по экономике Китая. Промышленное производство выросло на 6.4% не оправдав ожиданий в 7.8%. Инвестиции в основной капитал также выросли более медленным темпом, чем предполагал прогноз (10.3% против ожиданий в 11.3%). Промышленное производство в Китае также является одним из ключевых барометров внешнего восстановления, поэтому более слабые чем ожидалось темпы роста могут быть ранним сигналом того, что либо подъем мировой экономики проходит пик, либо экспансию производства продолжает сдерживать рост стоимости сырья, перебои и задержки в поставках. С которыми, кстати, столкнулся не только Китай.

Большим негативным сюрпризом стал и рост розничных продаж в Китае. В годовом выражении он составил всего 8.5%, что существенно ниже прогноза в 11.5%. Цены на нефть ослабли после выхода отчета, как и AUD и NZD, которые также ориентируются на картину потребления в Китае. Впрочем, NZD поддерживают сейчас ожидания того, что РБНЗ на этой неделе повысив ставку, также оставит пространство для дальнейшего ужесточения политики, если рост цен или рынок труда продолжат удивлять.

Длинные позиции по доллару и фунту выросли, показали последние данные CFTC. Данные на неделю, оканчивающуюся 10 августа показали, что спекулянты продолжили наращивать лонги по доллару. Совокупная длинная позиция по доллару против валют стран G10 выросла на 3% от открытого интереса.

Тем не менее в пятницу случилась довольно сильная распродажа доллара. Индекс просел с 93 до 92.5 пунктов в пятницу, на фоне очень слабых данных от У. Мичиган. Согласно отчету организации, потребительское доверие в августе упало с 81.2 до 70.2 пунктов:

Слабые данные говорят о том, что потребительский импульс мог начать затухать в июле, что вероятно отразится на розничных продажах, релиз которых намечен на завтра. Ожидается замедление базового показателя на 0.2% в месячном выражении, более сильный негативный сюрприз может привести к дополнительным продажам доллара, так как в этом случае шансы на ястребиную риторику ФРС должны будут заметно снизиться. На этой неделе риски для американского доллара смещены в сторону дальнейшего смягчения: