26 июня 2021, 21:41
Tiger Brokers: Участвуем в IPO без комиссий
Некоторое время назад я уже рассказывал о новом сингапурском брокере, который открывает счета резидентам любых стран.
В этой статье я расскажу об участии в IPO через этого брокера. Tiger Brokers для IPO даёт очень хорошие условия и то, что написано в заголовке — правда, комиссий действительно нет. IPO — это одна из основных его услуг, которые он продвигает в ритейле.
Для начала о том, какие брокеры на сегодня предоставляют доступ к IPO россиянам.
Во-первых участвовать в IPO предлагают большинство российских брокеров, но делают это очень редко. Тинькофф, Финам, ВТБ может предложить штуки три в год IPO и обычно это будут российские компании, которые делают двойной листинг в США и Москве.
Но единственным брокер на сегодня, где участие в IPO это один из его основных продуктов, это брокер Фридом Финанс. Во Фридоме предлагают до 100 IPO в год и это всё американские компании на биржах США. Фридом Финанс сейчас для россиян это основной брокер по IPO, поэтому сравнение условий Tiger Brokers будет именно с условиями Фридом.
Tiger Brokers ставит своей целью облегчить доступ к IPO ретейл инвесторам, а также быть андеррайтером большинства tech компаний из Китая, выходящих на биржи США. Он организовывал размещения таких компаний как Xpeng, Li Auto, KE Holdings и Lufax Holdings.
Условия участия в IPO
Если говорить о том, должен ли клиент удовлетворять каким-то требованиям для участия в IPO, то с требованиями ситуация не очень ясная. С одной стороны в одном из условий у Tiger сказано, что для участия в IPO вы должны иметь статус акредитованного инвестора и для этого иметь 200 тысяч SGD на счету. Но я начал участвовать в IPO с 50 тысяч USD и в личном кабинете написано, что я не являюсь accredited investor. Возможно это связано с тем, что есть разные типы аккаунтов, есть global/international account, и есть standard account. Последний тип это жители Сингапура, Малайзии, Китая и т.п. стран. Для разных типов аккаунтов некоторые услуги разнятся. В частности по IPO, например, местные могут участвовать в Grey Market в Гонконге и у них раньше сообщается аллокация. Поэтому возможно это требование только для них.
Tiger предоставляет доступ к IPO в США и Гонконге, у них немного разные условия. Общая страница с описанием продукта тут. Все операции выполняются через приложение.
1. IPO в США. Подробное описание условий. Tiger предоставляет доступ к IPO, в которых сам является андеррайтером или менеджером размещения. Обычно это китайские компании, выходящие на биржи США. Тайминг IPO примерно такой же, как во Фридоме. За 3-5 дней до IPO на отдельной странице в приложении появляется возможность на него подписаться. Вы подаете заявку с указанием того, сколько вы хотите получить акций или эквивалент в USD. Дедлайн приема заявок — за один день до IPO. В день IPO происходит аллокация и начинаются торги. На все основные события по IPO — объявление о размещении, аллокация, начало торгов, в приложении приходят пуши и СМС. Комиссия за участие не берется. Она равна нулю. Продать акции вы можете в первый день торгов.
2. IPO в Гонконге. Подробное описание условий. Если в США Tiger даёт доступ к IPO, где сам размещает компании, и это в основном технологические компании, то в Гонконге даётся участие в IPO, где Tiger сам не размещает, и там больше компаний из категории заводы-пароходы aka Value. Также отличием IPO в Гонконге является то, что в IPO можно использовать маржинальное кредитование. Обычно x5. То есть если у вас на счете есть 10 000HKD свободных средств, вы можете подать заявку на 50 000 HKD. Дедлайн по заявке за 5-7 дней до IPO. За день до IPO происходит аллокация. После аллокации и за один день до начала обычных торгов, идут торги на Grey Market. Там вы не видите стакана, а только последнюю цену и заявки выставляются вслепую. Grey Market также работает и за месяц до IPO, но в этот период в нем могут участвовать только китайцы, или владельцы standard account, иностранцы не могут. Это такой аналог Pre-IPO. Минимальная комиссия за участие в IPO составляет 100 HKD плюс 1% от размера аллокации. То есть если вы получили на аллокации акций на 10 тысяч HKD, то комиссия у вас будет 2%. Еще в Гонконгских IPO в приложении показывается уровень подписки на IPO, то есть сколько инвесторов подали заявки. Подписка показывается в условных иксах, то есть, например, переподписка в 100 раз (100х). Такого нет в IPO США и этот показатель помагает оценить аллокацию и успешность IPO. Чем выше подписка, тем ниже аллокация и выше успешность IPO.
Как я уже говорил, что всё делается через приложение, и там много полезной информации по IPO вообще. Есть страница со всеми IPO в которых вы участвовали, где вы можете для каждого размещения посмотреть, какая у вас была заявка и какая аллокация. Также есть страница с результатами всех IPO прошедших в Tiger. Там много показателей, например изменение цены после IPO в первый день торгов, до сегодняшнего дня торгов и т.п.
Ещё в приложении есть аналог тиньковского Пульса, который довольно полезен. Суть в том, что до того, как компания выходит на IPO, там уже появляется тикер, к которому привязаны обсуждения. И обычно это хорошая аналитика и обзоры предстоящих IPO, с анализом финансов компаний и т.п. То есть там действительно хорошие статьи, без флуда, как в пульсе, где просто перепост каких-то новостей идет. Или сейчас информация по IPO добывается в телеграме, где какой-нибудь нонейм бывший тренер по йоге или фотограф продаёт платную аналитику. А в пульсе Tiger прямо полезные статьи и всё в одном месте. Вам не надо где-то бегать по непонятным каналам искать информацию. Когда начинается IPO все выкладывают свои аллокации туда же в пульс.
Сравнения условий у брокеров
Здесь я предлагаю еще раз сравнить условия у Фридома и Tiger, потому что у Фридома много странных условий, не существующих у нормальных брокеров
В этой статье я расскажу об участии в IPO через этого брокера. Tiger Brokers для IPO даёт очень хорошие условия и то, что написано в заголовке — правда, комиссий действительно нет. IPO — это одна из основных его услуг, которые он продвигает в ритейле.
Для начала о том, какие брокеры на сегодня предоставляют доступ к IPO россиянам.
Во-первых участвовать в IPO предлагают большинство российских брокеров, но делают это очень редко. Тинькофф, Финам, ВТБ может предложить штуки три в год IPO и обычно это будут российские компании, которые делают двойной листинг в США и Москве.
Но единственным брокер на сегодня, где участие в IPO это один из его основных продуктов, это брокер Фридом Финанс. Во Фридоме предлагают до 100 IPO в год и это всё американские компании на биржах США. Фридом Финанс сейчас для россиян это основной брокер по IPO, поэтому сравнение условий Tiger Brokers будет именно с условиями Фридом.
Tiger Brokers ставит своей целью облегчить доступ к IPO ретейл инвесторам, а также быть андеррайтером большинства tech компаний из Китая, выходящих на биржи США. Он организовывал размещения таких компаний как Xpeng, Li Auto, KE Holdings и Lufax Holdings.
Условия участия в IPO
Если говорить о том, должен ли клиент удовлетворять каким-то требованиям для участия в IPO, то с требованиями ситуация не очень ясная. С одной стороны в одном из условий у Tiger сказано, что для участия в IPO вы должны иметь статус акредитованного инвестора и для этого иметь 200 тысяч SGD на счету. Но я начал участвовать в IPO с 50 тысяч USD и в личном кабинете написано, что я не являюсь accredited investor. Возможно это связано с тем, что есть разные типы аккаунтов, есть global/international account, и есть standard account. Последний тип это жители Сингапура, Малайзии, Китая и т.п. стран. Для разных типов аккаунтов некоторые услуги разнятся. В частности по IPO, например, местные могут участвовать в Grey Market в Гонконге и у них раньше сообщается аллокация. Поэтому возможно это требование только для них.
Tiger предоставляет доступ к IPO в США и Гонконге, у них немного разные условия. Общая страница с описанием продукта тут. Все операции выполняются через приложение.
1. IPO в США. Подробное описание условий. Tiger предоставляет доступ к IPO, в которых сам является андеррайтером или менеджером размещения. Обычно это китайские компании, выходящие на биржи США. Тайминг IPO примерно такой же, как во Фридоме. За 3-5 дней до IPO на отдельной странице в приложении появляется возможность на него подписаться. Вы подаете заявку с указанием того, сколько вы хотите получить акций или эквивалент в USD. Дедлайн приема заявок — за один день до IPO. В день IPO происходит аллокация и начинаются торги. На все основные события по IPO — объявление о размещении, аллокация, начало торгов, в приложении приходят пуши и СМС. Комиссия за участие не берется. Она равна нулю. Продать акции вы можете в первый день торгов.
2. IPO в Гонконге. Подробное описание условий. Если в США Tiger даёт доступ к IPO, где сам размещает компании, и это в основном технологические компании, то в Гонконге даётся участие в IPO, где Tiger сам не размещает, и там больше компаний из категории заводы-пароходы aka Value. Также отличием IPO в Гонконге является то, что в IPO можно использовать маржинальное кредитование. Обычно x5. То есть если у вас на счете есть 10 000HKD свободных средств, вы можете подать заявку на 50 000 HKD. Дедлайн по заявке за 5-7 дней до IPO. За день до IPO происходит аллокация. После аллокации и за один день до начала обычных торгов, идут торги на Grey Market. Там вы не видите стакана, а только последнюю цену и заявки выставляются вслепую. Grey Market также работает и за месяц до IPO, но в этот период в нем могут участвовать только китайцы, или владельцы standard account, иностранцы не могут. Это такой аналог Pre-IPO. Минимальная комиссия за участие в IPO составляет 100 HKD плюс 1% от размера аллокации. То есть если вы получили на аллокации акций на 10 тысяч HKD, то комиссия у вас будет 2%. Еще в Гонконгских IPO в приложении показывается уровень подписки на IPO, то есть сколько инвесторов подали заявки. Подписка показывается в условных иксах, то есть, например, переподписка в 100 раз (100х). Такого нет в IPO США и этот показатель помагает оценить аллокацию и успешность IPO. Чем выше подписка, тем ниже аллокация и выше успешность IPO.
Как я уже говорил, что всё делается через приложение, и там много полезной информации по IPO вообще. Есть страница со всеми IPO в которых вы участвовали, где вы можете для каждого размещения посмотреть, какая у вас была заявка и какая аллокация. Также есть страница с результатами всех IPO прошедших в Tiger. Там много показателей, например изменение цены после IPO в первый день торгов, до сегодняшнего дня торгов и т.п.
Ещё в приложении есть аналог тиньковского Пульса, который довольно полезен. Суть в том, что до того, как компания выходит на IPO, там уже появляется тикер, к которому привязаны обсуждения. И обычно это хорошая аналитика и обзоры предстоящих IPO, с анализом финансов компаний и т.п. То есть там действительно хорошие статьи, без флуда, как в пульсе, где просто перепост каких-то новостей идет. Или сейчас информация по IPO добывается в телеграме, где какой-нибудь нонейм бывший тренер по йоге или фотограф продаёт платную аналитику. А в пульсе Tiger прямо полезные статьи и всё в одном месте. Вам не надо где-то бегать по непонятным каналам искать информацию. Когда начинается IPO все выкладывают свои аллокации туда же в пульс.
Сравнения условий у брокеров
Здесь я предлагаю еще раз сравнить условия у Фридома и Tiger, потому что у Фридома много странных условий, не существующих у нормальных брокеров
- Tiger сам является андеррайтером на IPO, у него всё прозрачно в приложении и он может предоставить хорошие условия. Фридом является в процессе IPO каким-то субподрядчиком десятого уровня и через кого он делает IPO и кто он реально сам в этой цепи неизвестно.
- Tiger выдает вам нормальные обычные акции, Фридом выдаёт не акции а какие-то форварды, которые возможно превратятся в акции через три месяца.
- У Tiger нет локап-периода, вы можете продать акции в первый день торгов. У Фридома локап три месяца. Иногда можно продать то, что вы купили, раньше, но с комиссией около 15%.
- У Tiger нет комиссий для IPO в США. У Фридом если вы участвуете в 20 IPO на общую сумму аллокации 100 тысяч, то с вас возьмут комиссию 5%, что есть 5 тысяч долларов. У Tiger с вас ничего не возьмут. Кроме того при продаже акций обычные биржевые комиссии у Tiger тоже в несколько раз ниже Фридома.
- У Фридома есть какие-то «рейтинги аллокаций», где вас менеджеры заставляют покупать акции Фридома, платить больше комиссий и еще совершать другие малопонятные вещи для увеличения рейтинга этого непонятного рейтинга. У Tiger естественно ничего такого нет.
- У Tiger всё сделано в удобном приложении где есть вся информация, аналитика, оповещения, история и т.п. У Фридома такого нет.
Единственный плюс у Фридома это то, что у него есть русская поддержка, а у Tiger только английская. Также у Фридома больше IPO. Но мне кажется у Tiger на IPO выходят более устойчивые компании. Тогда как у Фридома чаще встречаются компании из разряда «стол, стул и фантазии».
Если вас эти условия заинтересовали, то в предыдущей статье написано, как открывать счет. Сейчас уже везде можно при регистрации указывать Россию, а не Польшу. Используя инвайт код 99G4YE, вы получите акции в подарок.
Мои IPO
Здесь я расскажу об IPO в которых участвовал.
США: Zhangmen Education (ZME) Аллокация 26%. Продал в первый день на +60%.
BOSS Zhipin (BZ) аллокация 3% Продал в первый день на +80%
Full Truck Alliance аллокация 3% Не продал. Пока +10%
HK: JD logistics, Angelalign аллокацию не дали. Шел на мало денег и большая подписка.
Youran Diary 09858 аллокация 20%. Не продал. Пока -10%
Morimatsu International аллокация 5% Торги начнутся в понедельник. На грей маркете уже рост на 60%.
Картинки:
Результаты последних IPO в США
Страница прошедшего IPO, в котором я участвовал. Показан размер заявки и аллокация. Комиссия ноль.
Страница подачи заявки на IPO в Гонконге. Написано, что у меня есть 111 294 HKD. Но я с использованием кредита прошу акций на 174 743 HKD. Всего можно взять кредита до 5х, то есть в этом случае до 555 тысяч HKD.
Подключайтесь к хорошему брокеру Tiger Brokers и зарабатывайте деньги на IPO!
Если есть вопросы пишите в телеграм @kirik_sec
11:43
Либо так: набились в лонг? Вот вам вниз акции получите.
Набились в шорт? Вот вам сквиз-вынос вверх. :)
11:43
Дмитрий,
1. я периодически посещаю, но мерить по одному мне? Гениально
2. содержание ТЦ закроет сдача 25% площади
3. ты ограничен в мышлении(это не попытка обидеть, а факт того, что не хватае...
11:44
GRN, пока исхожу из гипотезы, что после 12 часов опять сделают некоторый пролив вниз. Во фьюче следующий более-менее крупный бид стоит на 13,35. Может добьют. Вроде сползают потихоньку.
художник пытается что то нарисовать
Все ребзя — я вышел по 34.44. ( средняя 33.80)
Дальше — 20 или 40 — пока без меня.
11:38
В оценке бизнеса существует несколько подходов.
1) Сравнительный (берутся аналоги в отрасли и сравнивают с Эмитентом)
2) Дисконтированный денежный поток (суммируются денежные потоки на определенны...
11:35
Прибыль банковского сектора в сентябре 2024г составила 336 млрд руб (-23% м/м) — Банк России Рост корпоративного кредитования в сентябре оставался высоким (+2,0 после +1,9% в августе). Средства привле...
11:35
Прибыль банковского сектора в сентябре 2024г составила 336 млрд руб (-23% м/м) — Банк России Рост корпоративного кредитования в сентябре оставался высоким (+2,0 после +1,9% в августе). Средства привле...
11:34
Сегодняшняя сделка Русал
Русал +1%Точка входа ( ЛП1Б )Риск | Прибыль ( 1к 5 )Точка входа дана до начала торгов !!!Красная линия на графике показывает где поставил стоп !Остались вопросы переходите ...
Marina, Это мошейники чистой воды!)) хорошо акционерам тут видимо уже никогда не будет, они свое дело уже сделали когда купили бумаги при выходе на торги на Московской бирже. Дальше сплошные махина...
Отличная статья, но укажу на несколько неточностей про Фридом. Они дают реальные бумаги а не форворда. Можете заказать выписку по счёту депо что бы убедиться в этом.
Так же про lock up период. Лично я к нему нормально отношусь. Если бумага хорошая, то переживать за её динамику в следующие 93 дня не стоит. Да и если вы сравните цены 1 дня и 93 дня, то увидете, что в большинстве случаев бумага ещё и выросла относительно 1 дня.
Про комиссию в 5% полагаю вы написали лишь часть информации. Думаю корректным было бы дописать про 3% комиссию при портфеле (именно портфеле а не объёме заявки) более 50k баксов. Да и полагаю что было бы не плохо сравнить отношение комиссия/доход от IPO с Tiger. Лично я готов платить комиссию и 20%, если у меня доходность будет 100%. Главное было бы с чего платить.
Касательно конкретно китайских IPO было очень интересно узнать нюансы. Хотя я честно говоря крайне осторожно к ним отношусь. Часто эмитенты обманывают своих акционеров и делают недостоверную отчётность. Китай дело тонкое как говорится.
Касательно
Лично у меня нет никакого отторжения от рейтингов по аллокации. Наоборот я даже это поддерживаю, т.к. рейтинги позволяют давать больший процент клиентам которые приходят не только за IPO. Это позволяет и Фридому наращивать выручку от несвязанных с IPO сервисов (купля-продажа акций, диверсификация портфеля). То что в рейтинге есть пункт про то сколько акций фридома ты владеешь спорно, но это не единственный пункт для оценки аллокации по клиенту. Можно торговать другими инсрументами (и на сколько я понял это главный параметр), и иметь диверсифицированный портфель, и тогда у тебя будет рейтинг 3 или даже 4 из 5 возможных.
ну Alibaba, Xiaomi, нормальные же компании. Во-первых Tiger пытается предоставлять инвестбанковские услуги — вывод на IPO, а там надо имя, и скам он не будет выводить. Все его IPO известны, там всё хорошо. В Гонконге там уже может быть больше таких рисков, потому что не его конторы. А так в Америке и так куча скама выходит и ничего. И полюбому из тысячи IPO которые были во фридоме, такие конторы были.
Фридому просто нужно прикрыть жопу перед ЦБ. У него все клиенты пришли за IPO, а IPO не регулируется ни ЦБ ни SEC(то что он делает в России). И Фридому нужно показывать какие-то брокерские операции перед ними. И вместо того чтобы сделать нормальные комиссии. Он заставляет таким образом клиентов идти на биржу. Потому что либо наш ЦБ либо американский может придти к нему и сказать «Ребята, вот у вас тут очень много клиентов, у них огромные активы лежат у вас, вы стоите три миллиарда, но брокерской деятельности у вас кот наплакал. А что вы там собственно делаете? Не МММ ли у вас?» И это немалый регуляторный риск, так как однажды могут придти и настучать по голове за все эти невнятные присядания с покупкой собственных акций и всем остальным.
Да у меня были рейтинги и 3 и 5. Всё равно они какого-то коня в вакууме выдают. И это не я тупой, а куча людей задают такие вопросы, что это за рейтинги, когда что 1, что 5 всё одно и тоже, или наоборот.
Странно что вы эти вещи пишите. У других брокеров и аллокация пол процента. За счёт локапа и повышают нормальную аллокацию. Что же касается рейтингов то они есть практически у всех кто работает с институционалами. Только они неформальные. Наливают разным клиентом по разному, в зависимости от того какой он приносит бизнес для андеррайтера. В ритейле как правило по другому, но не всегда.
Почитайте определение брокерской деятельности в 39-ФЗ, и убедитесь в том что ЦБ регулирует деятельность Фридома дающего доступ до IPO. В части прикрытия жопы конечно смешно ) Особенно в свете того что у Фридома куча дочек в разных юрисдикциях (Кипр, Казахстан, Украина, Германия и др. И у всех одинаковые условия в т.ч. по рейтингам и аллокации. Там тоже перед ЦБ жопу закрывают? ))
Мне кажется вы путайте собственное непонимание или непонимание других клиентов с истиной в последней инстанцией. На все вопросы можно найти ответы. Правда порой найти их непросто.https://geoinvesting.com/up-fintech-holdings-illegal-money-laundering-scheme
https://www.google.com.sg/amp/s/www.financemagnates.com/forex/brokers/new-zealands-fma-flags-tiger-brokers-for-weak-aml-protections/amp/
сделали предупреждение в Новой зеландии for weak aml. IB такое же получало в США недавно — и что?