26 июня 2021, 21:41
Tiger Brokers: Участвуем в IPO без комиссий
Некоторое время назад я уже рассказывал о новом сингапурском брокере, который открывает счета резидентам любых стран.
В этой статье я расскажу об участии в IPO через этого брокера. Tiger Brokers для IPO даёт очень хорошие условия и то, что написано в заголовке — правда, комиссий действительно нет. IPO — это одна из основных его услуг, которые он продвигает в ритейле.
Для начала о том, какие брокеры на сегодня предоставляют доступ к IPO россиянам.
Во-первых участвовать в IPO предлагают большинство российских брокеров, но делают это очень редко. Тинькофф, Финам, ВТБ может предложить штуки три в год IPO и обычно это будут российские компании, которые делают двойной листинг в США и Москве.
Но единственным брокер на сегодня, где участие в IPO это один из его основных продуктов, это брокер Фридом Финанс. Во Фридоме предлагают до 100 IPO в год и это всё американские компании на биржах США. Фридом Финанс сейчас для россиян это основной брокер по IPO, поэтому сравнение условий Tiger Brokers будет именно с условиями Фридом.
Tiger Brokers ставит своей целью облегчить доступ к IPO ретейл инвесторам, а также быть андеррайтером большинства tech компаний из Китая, выходящих на биржи США. Он организовывал размещения таких компаний как Xpeng, Li Auto, KE Holdings и Lufax Holdings.
Условия участия в IPO
Если говорить о том, должен ли клиент удовлетворять каким-то требованиям для участия в IPO, то с требованиями ситуация не очень ясная. С одной стороны в одном из условий у Tiger сказано, что для участия в IPO вы должны иметь статус акредитованного инвестора и для этого иметь 200 тысяч SGD на счету. Но я начал участвовать в IPO с 50 тысяч USD и в личном кабинете написано, что я не являюсь accredited investor. Возможно это связано с тем, что есть разные типы аккаунтов, есть global/international account, и есть standard account. Последний тип это жители Сингапура, Малайзии, Китая и т.п. стран. Для разных типов аккаунтов некоторые услуги разнятся. В частности по IPO, например, местные могут участвовать в Grey Market в Гонконге и у них раньше сообщается аллокация. Поэтому возможно это требование только для них.
Tiger предоставляет доступ к IPO в США и Гонконге, у них немного разные условия. Общая страница с описанием продукта тут. Все операции выполняются через приложение.
1. IPO в США. Подробное описание условий. Tiger предоставляет доступ к IPO, в которых сам является андеррайтером или менеджером размещения. Обычно это китайские компании, выходящие на биржи США. Тайминг IPO примерно такой же, как во Фридоме. За 3-5 дней до IPO на отдельной странице в приложении появляется возможность на него подписаться. Вы подаете заявку с указанием того, сколько вы хотите получить акций или эквивалент в USD. Дедлайн приема заявок — за один день до IPO. В день IPO происходит аллокация и начинаются торги. На все основные события по IPO — объявление о размещении, аллокация, начало торгов, в приложении приходят пуши и СМС. Комиссия за участие не берется. Она равна нулю. Продать акции вы можете в первый день торгов.
2. IPO в Гонконге. Подробное описание условий. Если в США Tiger даёт доступ к IPO, где сам размещает компании, и это в основном технологические компании, то в Гонконге даётся участие в IPO, где Tiger сам не размещает, и там больше компаний из категории заводы-пароходы aka Value. Также отличием IPO в Гонконге является то, что в IPO можно использовать маржинальное кредитование. Обычно x5. То есть если у вас на счете есть 10 000HKD свободных средств, вы можете подать заявку на 50 000 HKD. Дедлайн по заявке за 5-7 дней до IPO. За день до IPO происходит аллокация. После аллокации и за один день до начала обычных торгов, идут торги на Grey Market. Там вы не видите стакана, а только последнюю цену и заявки выставляются вслепую. Grey Market также работает и за месяц до IPO, но в этот период в нем могут участвовать только китайцы, или владельцы standard account, иностранцы не могут. Это такой аналог Pre-IPO. Минимальная комиссия за участие в IPO составляет 100 HKD плюс 1% от размера аллокации. То есть если вы получили на аллокации акций на 10 тысяч HKD, то комиссия у вас будет 2%. Еще в Гонконгских IPO в приложении показывается уровень подписки на IPO, то есть сколько инвесторов подали заявки. Подписка показывается в условных иксах, то есть, например, переподписка в 100 раз (100х). Такого нет в IPO США и этот показатель помагает оценить аллокацию и успешность IPO. Чем выше подписка, тем ниже аллокация и выше успешность IPO.
Как я уже говорил, что всё делается через приложение, и там много полезной информации по IPO вообще. Есть страница со всеми IPO в которых вы участвовали, где вы можете для каждого размещения посмотреть, какая у вас была заявка и какая аллокация. Также есть страница с результатами всех IPO прошедших в Tiger. Там много показателей, например изменение цены после IPO в первый день торгов, до сегодняшнего дня торгов и т.п.
Ещё в приложении есть аналог тиньковского Пульса, который довольно полезен. Суть в том, что до того, как компания выходит на IPO, там уже появляется тикер, к которому привязаны обсуждения. И обычно это хорошая аналитика и обзоры предстоящих IPO, с анализом финансов компаний и т.п. То есть там действительно хорошие статьи, без флуда, как в пульсе, где просто перепост каких-то новостей идет. Или сейчас информация по IPO добывается в телеграме, где какой-нибудь нонейм бывший тренер по йоге или фотограф продаёт платную аналитику. А в пульсе Tiger прямо полезные статьи и всё в одном месте. Вам не надо где-то бегать по непонятным каналам искать информацию. Когда начинается IPO все выкладывают свои аллокации туда же в пульс.
Сравнения условий у брокеров
Здесь я предлагаю еще раз сравнить условия у Фридома и Tiger, потому что у Фридома много странных условий, не существующих у нормальных брокеров
В этой статье я расскажу об участии в IPO через этого брокера. Tiger Brokers для IPO даёт очень хорошие условия и то, что написано в заголовке — правда, комиссий действительно нет. IPO — это одна из основных его услуг, которые он продвигает в ритейле.
Для начала о том, какие брокеры на сегодня предоставляют доступ к IPO россиянам.
Во-первых участвовать в IPO предлагают большинство российских брокеров, но делают это очень редко. Тинькофф, Финам, ВТБ может предложить штуки три в год IPO и обычно это будут российские компании, которые делают двойной листинг в США и Москве.
Но единственным брокер на сегодня, где участие в IPO это один из его основных продуктов, это брокер Фридом Финанс. Во Фридоме предлагают до 100 IPO в год и это всё американские компании на биржах США. Фридом Финанс сейчас для россиян это основной брокер по IPO, поэтому сравнение условий Tiger Brokers будет именно с условиями Фридом.
Tiger Brokers ставит своей целью облегчить доступ к IPO ретейл инвесторам, а также быть андеррайтером большинства tech компаний из Китая, выходящих на биржи США. Он организовывал размещения таких компаний как Xpeng, Li Auto, KE Holdings и Lufax Holdings.
Условия участия в IPO
Если говорить о том, должен ли клиент удовлетворять каким-то требованиям для участия в IPO, то с требованиями ситуация не очень ясная. С одной стороны в одном из условий у Tiger сказано, что для участия в IPO вы должны иметь статус акредитованного инвестора и для этого иметь 200 тысяч SGD на счету. Но я начал участвовать в IPO с 50 тысяч USD и в личном кабинете написано, что я не являюсь accredited investor. Возможно это связано с тем, что есть разные типы аккаунтов, есть global/international account, и есть standard account. Последний тип это жители Сингапура, Малайзии, Китая и т.п. стран. Для разных типов аккаунтов некоторые услуги разнятся. В частности по IPO, например, местные могут участвовать в Grey Market в Гонконге и у них раньше сообщается аллокация. Поэтому возможно это требование только для них.
Tiger предоставляет доступ к IPO в США и Гонконге, у них немного разные условия. Общая страница с описанием продукта тут. Все операции выполняются через приложение.
1. IPO в США. Подробное описание условий. Tiger предоставляет доступ к IPO, в которых сам является андеррайтером или менеджером размещения. Обычно это китайские компании, выходящие на биржи США. Тайминг IPO примерно такой же, как во Фридоме. За 3-5 дней до IPO на отдельной странице в приложении появляется возможность на него подписаться. Вы подаете заявку с указанием того, сколько вы хотите получить акций или эквивалент в USD. Дедлайн приема заявок — за один день до IPO. В день IPO происходит аллокация и начинаются торги. На все основные события по IPO — объявление о размещении, аллокация, начало торгов, в приложении приходят пуши и СМС. Комиссия за участие не берется. Она равна нулю. Продать акции вы можете в первый день торгов.
2. IPO в Гонконге. Подробное описание условий. Если в США Tiger даёт доступ к IPO, где сам размещает компании, и это в основном технологические компании, то в Гонконге даётся участие в IPO, где Tiger сам не размещает, и там больше компаний из категории заводы-пароходы aka Value. Также отличием IPO в Гонконге является то, что в IPO можно использовать маржинальное кредитование. Обычно x5. То есть если у вас на счете есть 10 000HKD свободных средств, вы можете подать заявку на 50 000 HKD. Дедлайн по заявке за 5-7 дней до IPO. За день до IPO происходит аллокация. После аллокации и за один день до начала обычных торгов, идут торги на Grey Market. Там вы не видите стакана, а только последнюю цену и заявки выставляются вслепую. Grey Market также работает и за месяц до IPO, но в этот период в нем могут участвовать только китайцы, или владельцы standard account, иностранцы не могут. Это такой аналог Pre-IPO. Минимальная комиссия за участие в IPO составляет 100 HKD плюс 1% от размера аллокации. То есть если вы получили на аллокации акций на 10 тысяч HKD, то комиссия у вас будет 2%. Еще в Гонконгских IPO в приложении показывается уровень подписки на IPO, то есть сколько инвесторов подали заявки. Подписка показывается в условных иксах, то есть, например, переподписка в 100 раз (100х). Такого нет в IPO США и этот показатель помагает оценить аллокацию и успешность IPO. Чем выше подписка, тем ниже аллокация и выше успешность IPO.
Как я уже говорил, что всё делается через приложение, и там много полезной информации по IPO вообще. Есть страница со всеми IPO в которых вы участвовали, где вы можете для каждого размещения посмотреть, какая у вас была заявка и какая аллокация. Также есть страница с результатами всех IPO прошедших в Tiger. Там много показателей, например изменение цены после IPO в первый день торгов, до сегодняшнего дня торгов и т.п.
Ещё в приложении есть аналог тиньковского Пульса, который довольно полезен. Суть в том, что до того, как компания выходит на IPO, там уже появляется тикер, к которому привязаны обсуждения. И обычно это хорошая аналитика и обзоры предстоящих IPO, с анализом финансов компаний и т.п. То есть там действительно хорошие статьи, без флуда, как в пульсе, где просто перепост каких-то новостей идет. Или сейчас информация по IPO добывается в телеграме, где какой-нибудь нонейм бывший тренер по йоге или фотограф продаёт платную аналитику. А в пульсе Tiger прямо полезные статьи и всё в одном месте. Вам не надо где-то бегать по непонятным каналам искать информацию. Когда начинается IPO все выкладывают свои аллокации туда же в пульс.
Сравнения условий у брокеров
Здесь я предлагаю еще раз сравнить условия у Фридома и Tiger, потому что у Фридома много странных условий, не существующих у нормальных брокеров
- Tiger сам является андеррайтером на IPO, у него всё прозрачно в приложении и он может предоставить хорошие условия. Фридом является в процессе IPO каким-то субподрядчиком десятого уровня и через кого он делает IPO и кто он реально сам в этой цепи неизвестно.
- Tiger выдает вам нормальные обычные акции, Фридом выдаёт не акции а какие-то форварды, которые возможно превратятся в акции через три месяца.
- У Tiger нет локап-периода, вы можете продать акции в первый день торгов. У Фридома локап три месяца. Иногда можно продать то, что вы купили, раньше, но с комиссией около 15%.
- У Tiger нет комиссий для IPO в США. У Фридом если вы участвуете в 20 IPO на общую сумму аллокации 100 тысяч, то с вас возьмут комиссию 5%, что есть 5 тысяч долларов. У Tiger с вас ничего не возьмут. Кроме того при продаже акций обычные биржевые комиссии у Tiger тоже в несколько раз ниже Фридома.
- У Фридома есть какие-то «рейтинги аллокаций», где вас менеджеры заставляют покупать акции Фридома, платить больше комиссий и еще совершать другие малопонятные вещи для увеличения рейтинга этого непонятного рейтинга. У Tiger естественно ничего такого нет.
- У Tiger всё сделано в удобном приложении где есть вся информация, аналитика, оповещения, история и т.п. У Фридома такого нет.
Единственный плюс у Фридома это то, что у него есть русская поддержка, а у Tiger только английская. Также у Фридома больше IPO. Но мне кажется у Tiger на IPO выходят более устойчивые компании. Тогда как у Фридома чаще встречаются компании из разряда «стол, стул и фантазии».
Если вас эти условия заинтересовали, то в предыдущей статье написано, как открывать счет. Сейчас уже везде можно при регистрации указывать Россию, а не Польшу. Используя инвайт код 99G4YE, вы получите акции в подарок.
Мои IPO
Здесь я расскажу об IPO в которых участвовал.
США: Zhangmen Education (ZME) Аллокация 26%. Продал в первый день на +60%.
BOSS Zhipin (BZ) аллокация 3% Продал в первый день на +80%
Full Truck Alliance аллокация 3% Не продал. Пока +10%
HK: JD logistics, Angelalign аллокацию не дали. Шел на мало денег и большая подписка.
Youran Diary 09858 аллокация 20%. Не продал. Пока -10%
Morimatsu International аллокация 5% Торги начнутся в понедельник. На грей маркете уже рост на 60%.
Картинки:
Результаты последних IPO в США
Страница прошедшего IPO, в котором я участвовал. Показан размер заявки и аллокация. Комиссия ноль.
Страница подачи заявки на IPO в Гонконге. Написано, что у меня есть 111 294 HKD. Но я с использованием кредита прошу акций на 174 743 HKD. Всего можно взять кредита до 5х, то есть в этом случае до 555 тысяч HKD.
Подключайтесь к хорошему брокеру Tiger Brokers и зарабатывайте деньги на IPO!
Если есть вопросы пишите в телеграм @kirik_sec
Metzger,
Возможно и так...
Но есть еще местные «Шортилки» — или 20 или 27 ноября польется из всех кранов…
Край будет 4.12
Зеленский говорит, что Украина должна сделать все, чтобы положить конец военным действия в следующем году — Reuters
Президент Владимир Зеленский заявил, что Украина должна сделать всё возм...
13:17
Зеленский говорит, что Украина должна сделать все, чтобы положить конец военным действия в следующем году — Reuters
Президент Владимир Зеленский заявил, что Украина должна сделать всё возм...
13:12
Россия перекрывает поставки газа в Австрию из-за спора о платежах — Reuters
Россия в субботу прекратила поставки газа в Австрию из-за спора об оплате, но по-прежнему стабильно поставляла г...
Интересно какие будут дивы за 2024 год. Кто что думает?
Лесенкой, на имущество. У нас он пока очень маленький.
13:02
sber Сбер идет на 246 или 260!?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Т-Инвестиции начали тестировать круглосуточные торги — РБК В ночь на 16 ноября некоторые клиенты «Т-Инвестиций» заметили, что им доступны торги после полуночи.
«Мы начали тестировать торги в режиме ...
Ягодные купоны 24%! Свежие облигации Брусника 2Р-03 (флоатер) Строительная компания «Брусника» не испугалась новостного фона вокруг застройщиков и размещает новый флоатер с привязкой к ключевой ставке...
Сбер поднимает ставки по ипотеке: сигнал о ключевой ставке? 🤔 Сбербанк повысил минимальные ставки по ипотеке сразу на 3,5 процентных пункта — до 28%. Подобное уже происходило перед октябрьским заседан...
Отличная статья, но укажу на несколько неточностей про Фридом. Они дают реальные бумаги а не форворда. Можете заказать выписку по счёту депо что бы убедиться в этом.
Так же про lock up период. Лично я к нему нормально отношусь. Если бумага хорошая, то переживать за её динамику в следующие 93 дня не стоит. Да и если вы сравните цены 1 дня и 93 дня, то увидете, что в большинстве случаев бумага ещё и выросла относительно 1 дня.
Про комиссию в 5% полагаю вы написали лишь часть информации. Думаю корректным было бы дописать про 3% комиссию при портфеле (именно портфеле а не объёме заявки) более 50k баксов. Да и полагаю что было бы не плохо сравнить отношение комиссия/доход от IPO с Tiger. Лично я готов платить комиссию и 20%, если у меня доходность будет 100%. Главное было бы с чего платить.
Касательно конкретно китайских IPO было очень интересно узнать нюансы. Хотя я честно говоря крайне осторожно к ним отношусь. Часто эмитенты обманывают своих акционеров и делают недостоверную отчётность. Китай дело тонкое как говорится.
Касательно
Лично у меня нет никакого отторжения от рейтингов по аллокации. Наоборот я даже это поддерживаю, т.к. рейтинги позволяют давать больший процент клиентам которые приходят не только за IPO. Это позволяет и Фридому наращивать выручку от несвязанных с IPO сервисов (купля-продажа акций, диверсификация портфеля). То что в рейтинге есть пункт про то сколько акций фридома ты владеешь спорно, но это не единственный пункт для оценки аллокации по клиенту. Можно торговать другими инсрументами (и на сколько я понял это главный параметр), и иметь диверсифицированный портфель, и тогда у тебя будет рейтинг 3 или даже 4 из 5 возможных.
ну Alibaba, Xiaomi, нормальные же компании. Во-первых Tiger пытается предоставлять инвестбанковские услуги — вывод на IPO, а там надо имя, и скам он не будет выводить. Все его IPO известны, там всё хорошо. В Гонконге там уже может быть больше таких рисков, потому что не его конторы. А так в Америке и так куча скама выходит и ничего. И полюбому из тысячи IPO которые были во фридоме, такие конторы были.
Фридому просто нужно прикрыть жопу перед ЦБ. У него все клиенты пришли за IPO, а IPO не регулируется ни ЦБ ни SEC(то что он делает в России). И Фридому нужно показывать какие-то брокерские операции перед ними. И вместо того чтобы сделать нормальные комиссии. Он заставляет таким образом клиентов идти на биржу. Потому что либо наш ЦБ либо американский может придти к нему и сказать «Ребята, вот у вас тут очень много клиентов, у них огромные активы лежат у вас, вы стоите три миллиарда, но брокерской деятельности у вас кот наплакал. А что вы там собственно делаете? Не МММ ли у вас?» И это немалый регуляторный риск, так как однажды могут придти и настучать по голове за все эти невнятные присядания с покупкой собственных акций и всем остальным.
Да у меня были рейтинги и 3 и 5. Всё равно они какого-то коня в вакууме выдают. И это не я тупой, а куча людей задают такие вопросы, что это за рейтинги, когда что 1, что 5 всё одно и тоже, или наоборот.
Странно что вы эти вещи пишите. У других брокеров и аллокация пол процента. За счёт локапа и повышают нормальную аллокацию. Что же касается рейтингов то они есть практически у всех кто работает с институционалами. Только они неформальные. Наливают разным клиентом по разному, в зависимости от того какой он приносит бизнес для андеррайтера. В ритейле как правило по другому, но не всегда.
Почитайте определение брокерской деятельности в 39-ФЗ, и убедитесь в том что ЦБ регулирует деятельность Фридома дающего доступ до IPO. В части прикрытия жопы конечно смешно ) Особенно в свете того что у Фридома куча дочек в разных юрисдикциях (Кипр, Казахстан, Украина, Германия и др. И у всех одинаковые условия в т.ч. по рейтингам и аллокации. Там тоже перед ЦБ жопу закрывают? ))
Мне кажется вы путайте собственное непонимание или непонимание других клиентов с истиной в последней инстанцией. На все вопросы можно найти ответы. Правда порой найти их непросто.https://geoinvesting.com/up-fintech-holdings-illegal-money-laundering-scheme
https://www.google.com.sg/amp/s/www.financemagnates.com/forex/brokers/new-zealands-fma-flags-tiger-brokers-for-weak-aml-protections/amp/
сделали предупреждение в Новой зеландии for weak aml. IB такое же получало в США недавно — и что?