Как инфляция влияет на акции, оценка Goldman Sachs
Доходность по прибыли* S&P 500 обычно превышает инфляцию: доходность по прибыли S&P 500 минус доходность 10-летних трежерис (синим) и доходность по прибыли S&P 500 минус базовая инфляцию (голубым). Источник: Goldman Sachs
Earnings yield — выраженное в процентах отношение прибыли компании на акцию к текущей рыночной стоимости одной акции. Аналогично коэффициенту P/E, только выражается в процентах
Инфляция ведет к росту продаж и снижению рентабельности
Главными бенефициарами инфляции становятся компании, связанные с сырьем (вроде энергетических), или с финансами (банки).
Динамика рынка акций ухудшается, если ускорение инфляции провоцирует усиление ожиданий ужесточения монетарной политики и рост реальных ставок
Периоды замедления инфляции и снижения реальных ставок характеризуются ростом мультипликаторов рынка акций, а периоды усиления ценового давления — их сокращением
Рынок акций США показывает лучшую динамику в периоды низкой инфляции, чем в периоды высокой. За период с 1962 года по настоящее время медианный месячный рост S&P 500 в годовом выражении составил 15% в периоды низкой инфляции и 9% в периоды высокой.
Рынок акций США показывал разную динамику в периоды высокой и растущей инфляции и в периоды высокой, но снижающейся инфляции. В первом случае медианный месячный рост S&P 500 в годовом выражении составил всего 2% против 15% во втором случае.
Акции стоимости показывали лучшую динамику в периоды высокой и растущей инфляции, чем в периоды высокой, но снижающейся инфляции.
Акции компаний из секторов энергетики и здравоохранения показывали динамику лучше рынка в периоды высокой инфляции, но наиболее быстро они росли во время растущей, нежели снижающейся, инфляции
Экономисты Goldman Sachs ждут увеличения наклона кривой доходности трежерис в 2021 и 2022 годах, несмотря на то, что ставка по федеральным фондам останется неизменной.
Ради интереса купил себе 1 облигашку по 64₽ сейчас она 66₽ (уже в явном плюсе 😂😂)
Посмотрим что будет с ней, а то вдруг номинал вернет 1к 😂
Купил ради забавы в целом)
*Не инвестиционная р...
Markitant, с канадским алюминием будет ровным счетом то же самое, что и со всем российским сырьем, оно спокойно будет продолжать поступать в США через иные юрисдикции даже без логистического плеча ...
Дмитрий А., если не против, внесу свои 5 копеек. Как будет выглядеть предательство России по отношению к Китаю? У нас у Россиян обострённое чувство дружбы, последнюю рубаху снимем но другу поможем....