И снова о ненужности ребалансировки портфеля и о моей стратегии портфельного инвестирования.
И снова о ненужности ребалансировки портфеля и о моей стратегии портфельного инвестирования.
Исходные данные:
1 У индивида есть сбережения.
2 Индивид желает разместить эти сбережения на фондовом рынке с целью защиты их от обесценивания.
3 Индивид желает иметь свободный денежный поток в виде дивидендов.
1 Отфильтровываю фишки по заданным критериям.
Например DY>5%, NetDebt<3*EBITDA, EV<7*EBITDA
smart-lab.ru/q/portfolio/Speculator2016/23589/
2 Разбиваю сумму сбережений на равные доли, величина каждой доли равна фиксированной сумме, например 100тр, и не превышает 5%.
Т.е. при сумме сбережений 2000тр я смогу купить 20 фишек.
3 Если появляются свободные деньги, например после выплаты дивидендов, и эта сумма превышает 100тр, то приобретается новая фишка, а именно 21-я и далее.
4 Если невозможно найти фишку с заданными критериями, то приобретается БПИФ, например DIVD.
5 Ребалансировка портфеля не производится, т.е. количество акций каждого эмитента остаётся неизменным, за исключением особых случаев.
Например, если курсовая стоимость фишки сильно увеличилась, и это привело к сильному увеличению доли этой фишки в портфеле, и при этом фишка перестала соответствовать критериям отбора, то часть акций этого эмитента распродается, но в портфеле эта фишка продолжает присутствовать не менее чем на 100тр.
Если соответствие критериям отбора сохраняется, то операции с акциями этого эмитента не производятся.
А если курсовая стоимость фишки сильно упала, то никаких действий с акциями этого эмитента не предпринимается до тех пор, пока не наступит ожидание роста курсовой стоимости.
Тогда акции этого эмитента докупаются до достижения суммы 100тр.
Почему не нужна ребалансировка?
1 Есть уверенность, что критерии фильтрации выбраны правильно.
Поэтому каждая фишка обоснованно занимает место в портфеле.
2 Если курсовая стоимость какой-то фишки снижается, и это приводит к снижению доли этой фишки в портфеле, то будет нелогичным поступком докупать эту падающую фишку ради сохранения ее доли.
Пусть падает дальше.
Большого ущерба это не принесёт, от этого спасает диверсификация.
3 Если курсовая стоимость какой-то фишки растёт, и это приводит к увеличению доли этой фишки в портфеле, то будет нелогичным поступком распродавать эту растущую фишку ради сохранения ее доли.
Пусть растёт дальше.
Ведь Умные Деньги знают, почему они заходят в эту фишку.
А мы — нет.
Нам остаётся только наблюдать за ростом и принять решение о фиксации части прибыли при появлении признаков пузыря в этом эмитенте.
Если случился очередной барановирус, курим в сторонке? Кэша то нету…