Рынок ликвидности: "Под знаком дефицита" (итоги недели)

http://smoketrader.livejournal.com/66690.html

Неделя прошла «под знаком» дефицита ликвидности на овернайт. 

Аукцион по годовому РЕПО проходил в понедельник  — ЦБР предложил 500 млрд., а банки привлекли всего 804 миллиона. (0,8 млрд.). 

Уже во вторник банки забрали практически все лимиты (1,470 трлн.) — рынок привлек рекордную сумму — 1,330 трлн. (овернайт+недельное РЕПО). 

В среду ЦБР «зажал» и предложил 120 млрд. — что обусловлено тем, что в среду банкам поступают деньги которые они привлекли на недельном аукционе РЕПО (во вторник). Дефицит ликвидности не был «критичным» — 57,076 млрд.  Отсечение — 5,3%; средний взвес по ставке — 5,3827%.

В четверг ЦБР предложил уже на 50 млрд. больше — 170. Но рынку требовалось гораздо больше — общий дефицит составил 98,819 млрд. Соответственно, Выросла ставка отсечения — 5,31% и ср.взвес — 5,3963% на 1-м аукционе; на втором — где исполнено было 8,294 млрд. при спросе в 31,071 — отсечение было 5,87% (антирекорд) + высокий средний взвес 5,96% (практически по ставкам рынка РЕПО).

Также в четверг наблюдался устойчивый спрос на валюту — свопы росли. Своп USD_TODTOM от 5,37% до 6,49%; а своп EUR_TODTOM торговался от 5,38%, затем максимум в районе 6,65% — закрытие 6,47%.
Сделки по МБК проходили 6,25-6,75%; однако ближе к вечеру банкам стали поступать средства на к/с и ставки снизились к 5,5%. На междилерском РЕПО было «спокойнее» — 5,75-5,9%; после 2-го аукциона ЦБР — небольшой рост к 6,1%.

Сегодня (пятница) ЦБР предложил 260 млрд. (на 90 млрд. больше; ЦБР «видит и реагирует на дефицит»). Однако эти меры не «спасли» рынок — спрос растет с предложением — дефицит на сегодня 33,458 млрд. (на этой неделе минимальный дефицит).

1-й аукцион:
Спрос — 282,500 млрд.
Исполнено — 249,042 млрд.
Отсечение — 5,3001% — на уровне среды.
Ср.взв. ставка — 5,3674%
Мин/макс — 5,2501/5,90% (кто-то очень хотел взять по максимальной ставке).

Ставки денежного рынка:
USD_TODTOM — открытие 5,8%, затем снизился к 5,58% и начал подрастать к 5,77%
EUR_TODTOM — аналогичное 5,8%, коридор 5,89-6,11%, к часу — 6,05%
Если свопы продолжат рост – станет возможен кэрри-трейд ЦБР (5,3%) свопы (если достигнут 6,3%)

МБК — 6%
РЕПО акции — 5,7%
РЕПО облигации — 6,04%