Как инвестору реагировать на падение стоимости актива

Акции даже самой сильной компании могут подешеветь в любой момент. Чаще всего непредсказуемые падения случаются из-за выхода негативных новостей. В некоторых случаях можно предугадать развороты с помощью технического анализа , который способен давать отличные подсказки, например:

• чем дольше акция растет без откатов, тем выше вероятность покупки перед разворотом;
• «ловля ножей» или покупка падающей акции — лучший способ получить убыточную позицию в самые кратчайшие сроки.

Независимо от характера снижения стоимости инвестиционного инструмента и его причин, инвестор не должен становиться сторонним наблюдателем. Ему необходимо исключить эмоции и объективно оценить ситуацию для принятия одного из двух возможных решений:

• закрыть позицию и принять убыток;
• оставить инструмент в портфеле.

Продавать или держать?

В процессе принятия инвестиционного решения в отношении подешевевшего инструмента инвестор должен:

• обратить внимание на направление широкого рынка;
• оценить влияние отчетов на цену акций;
• изучить сезонные тенденции;
• посмотреть на расположение уровней поддержки;
• соотнести потери с терпимостью к рискам.

Направление широкого рынка

Рынок является основным драйвером практически для любой акции, большинство акций растет во время бычьего рынка и падает во время медвежьего. Если инвестор покупал акции компании сильными фундаментальными показателями, а они «ушли в минус» на растущем рынке, то, скорее всего, просадка будет недолгой и цена скоро вернется на прежние уровни. Однако, акции могут просесть на медвежьем рынке, это будет негативным сигналом, так как падающий рынок способен утащить за собой акции любой компании.

Квартальные отчеты

Восстановление стоимости может произойти после выхода квартального отчета. Безусловно, спрогнозировать поведение цены акции после выхода отчета практически невозможно, но можно обратить внимание на некоторые подсказки:

• Поведение цены после выхода нескольких последних отчетов. Если после предыдущих трех отчетов цена разворачивалась и начинала расти или ее рост ускорялся, то, скорее всего, так будет и этот раз.
• Характер ценового движения перед отчетом. Если падение замедляется на снижающихся объемах, то, вероятней всего, после выхода отчета цена развернется.

Сезонность

Стоимость большинства акций находится в прямой зависимости от сезонных тенденций на рынке. Например, акции производителей спортивной одежды и авиакомпаний растут летом. Широкий рынок тоже подвержен сезонным колебаниям, летом наблюдается его снижение, а в конце декабря резкий рост.

Уровни поддержки

Уровни поддержки на графике это аналог страховочных сетей, которые могут поймать падающую цену. В роли поддержки могут выступать круглые ценовые уровни ($10, $25, $50, $100) или цены на которых падение уже заканчивалось несколько раз в прошлом.

Терпимость к рискам

Даже при самых лучших прогнозах по поводу скорого восстановления цены, инвестор может быть психологически не готов терпеть убытки определенного размера. Если просадка по инструменту мешает ему принимать взвешенные инвестиционные решения и ясно мыслить, то лучше выйти с убытком. С другой стороны, инвестор может держать убыточную бумагу несколько недель или месяцев, продолжая инвестировать в другие инструменты.

Удержание убыточной позиции

Держать акции в портфеле и надеяться — это далеко не самый лучший план.

Существует три варианта удержания убыточной позиции:

• выбрать определенный уровень поддержки и закрыть позицию если цена упадет ниже этого уровня;
• заранее определить уровень допустимых потерь по инструменту, например, 10 или 15 процентов от его стоимости;
• дать акции какое-то время на восстановление, например, неделю, месяц или срок до публикации следующего отчета.

Выход из убыточной позиции

Несмотря на то, что выход из убыточных позиций не приносит прибыли, опытные инвесторы регулярно этим занимаются. Это неотъемлемая часть инвестиционной деятельности, которая позволяет избежать катастрофических убытков и высвободить капитал для новых инвестиций.

Закрыв сделку в минус нужно сделать работу над ошибками — отметить на графике причины и точку входа, точку выхода и краткое пояснение. После этого нужно поместить акцию в отдельный список и периодически проверять график. Это подход позволит учиться на собственных ошибках, так как через несколько месяцев или недель станет ясно, был ли выход верным решением.