ФРС продолжает мягкую политику

Решение ФРС от 29.07.2020
Итак, вчера было заседание ФРС.

———

Политика ФРС – это, пожалуй, самое важное, за чем нужно следить на рынке. Вам нужно разбирать пресс-релизы ФРС по косточкам (особенно если вы торгуете на валютном рынке или торгуете золотом).

Про ФРС (о том, как она устроена, какие у неё инструменты) я скоро открою отдельную рубрику.

———

Что мы имеем по результатам вчерашнего заседания?

• Ставка – без изменений
• Решение единогласное
• Реакция рынка – почти нулевая.

• ФРС отметил, что произошло некоторое оживление экономической активности и рынка труда, но показатели всё еще остаются на уровнях ниже тех, которые были на начало года. Согласно ФРС, улучшилась не только «финансовая обстановка», но и «общая экономическая ситуация».

• В пресс-релизе появилось новое предложение: экон. ситуация будет зависеть от того, как поведёт себя вирус.

• Есть такие слова (они были и раньше): «Мы будем поддерживать ставку на целевом уровне (0.0 – 0.25%) до тех пор, пока не будем уверены, что экономика преодолела воздействие последних событий и находится на пути к максимальной занятости и ценовой стабильности». Теоретически, это означает, что ФРС может начать поднимать ставку до того, как экономика выйдет на целевые показатели, т.е. заблаговременно, в ходе движения к этим уровням (собственно, так всегда и было).

• По поводу будущего: «Кризис в системе здравоохранения будет сильно довлеть на экономическую активность, занятость и инфляцию в краткосрочном периоде и несёт в себе значительный риск для экономики в среднесрочном периоде»

• Есть слова с таким смыслом (они тоже раньше были): «Комитет (мы) продолжит следить за ситуацией в сфере здравоохранения, глобальной обстановкой, давлением на инфляцию…» Заметьте, ФРС следит за глобальной обстановкой, т.е. теоретически, они могут следить за торговой войной между США и Китаем.

В ходе конференции Пауэлл сказал следующее:

• Расходы домохозяйств восстановились на 50% от потерь
• Занятость в мае, июне значительно выросла
• Отмечается некоторое замедление восстановления, но пока судить рано
• Капитальным вложениям пока еще предстоит восстановиться
• Дальнейшее развитие событий в экономике крайне неопределённо
• В развитии вакцин еще очень много неопределенности
• Некоторое время мы, скорее, будем иметь дефляцию, нежели инфляцию
• «Пока еще даже не думаем о том, чтобы повышать ставку»
• В целом сигнал был такой, что ФРС продолжит оказывать поддержку.

В целом, вчерашняя встреча была non-event. Изменений никаких. Подспорье для акций в виде поддержки ФРС всё еще здесь.

________
telegram: 
renat_vv