Раздача слонов. Стратегия защиты от кризиса

В спокойные времена я использую доходную стратегию инвестирования. Но чем дольше нет кризиса, тем больше я ухожу в защитную стратегию.
Для начала дисклеймер. Стратегия простенькая. Ее постоянно критикуют «гуру» рынка. Математически они правы. Но этот подход может позволить вам серьезно нарастить капитал.

В основе защитной стратегии лежит следующий принцип:

Периодически на рынке происходит “жопа”. Так было. И так будет. Инвестор делает ставку на неизбежность “жопы”. И готовится к ней заранее.

12 лет на мировом рынке не было кризиса. Его вероятность в текущих реалиях далеко не нулевая. А ведь в России и других неразвитых странах кризисы случаются еще чаще.

В такие моменты с рынка уходит рациональность: люди паникуют, алгоритмы паникуют, СМИ нагнетают, все совершают глупости. Можно попробовать использовать это. У инвестора появляется шанс сделать “иксы на капитал”. То есть увеличить его размер в 2, 3 и даже 5 раз.

Назовем нашу защитную стратегию “раздача слонов”. Здесь нет и не может быть норм и четких правил.

Например, известный инвестор и писатель Нассим Талеб использует хитрую асимметрию. 99% капитала хранит в классических и безопасных активах. А на 1% капитала пускается во все тяжкие. Покупает опционы. Ежегодно теряет деньги. Но эти потери не смертельные. В случае появления на рынке аномальных отклонений он зарабатывает колоссальные суммы.

Я не советую новичкам повторять этот способ. Опционы — сложнейший для понимания инструмент. Стратегию можно реализовать при помощи более простых инструментов. Например, при помощи коротких облигаций, депозитов или облигационных ETF.

Суть в том, что ваш портфель в неспокойное время все больше и больше начинает делать перекос в сторону безопасных активов. Вы держите их наготове.

Такое возможно. Я советую использовать защитную стратегию при наличии существенного капитала (10-30 млн. рублей и выше).

Вот мой типичный диалог с коллегами-инвесторами:

Коллега: Ка-а-ак, у тебя более 50% портфеля сейчас в облигациях?

Я: Ага.

Коллега: Но это безумие!

Я: Почему? У меня полностью закрыты базовые потребности. Сверхпотреблением не страдаю. Даже проценты по самым надежным и низкодоходным облигациям не дадут мне умереть с голоду. У меня есть возможность подождать. Год, два, три, пять.

Как вести себя в момент наступления паники?

Например, вы встречаете кризис в коротких ОФЗ (до года). Допустим, они проседают в пике на 10%. В этот момент длинные ОФЗ будут торговаться дисконтом в разы выше. Перекладываемся в них и ждем дальнейшее развитие ситуации.

Как поймать дно?

Никак. Но можно заранее наметить для себя разворотную точку..

Я, например, решил для себя, что если дивидендная доходность рынка становится аномальной, то можно подбирать упавшие акции. Если меня устраивает текущая доходность, я готов ее зафиксировать.

Это уже кризис? Или еще коррекция?

Помните конец 2018 года? Тогда рынки США стремительно повалились вниз. Казалось, что кризис таки наступил. Но это была всего лишь сильная коррекция. Защитная стратегия помогает и на коррекциях.

Инвестор понятия не имеет о том как будет развиваться дальнейшее падение. Он заходит в рынок «лесенкой». Например, расчехляет 10% своей облигационной “подушки”. И покупает просевшие акции. Если рынок повалится вниз, то он продолжит докупки. Если пойдет вверх, то рост отразится на размере его портфеля.

В каких активах выбираться из кризиса?

Вы должны заранее прикинуть в какие бумаги будете перекладываться в момент “жопы”. Здесь план у каждого инвестора будет своим. Кто-то просто купит “голубые фишки”, кто-то сфокусируется на 2-3 интересных на тот момент бумагах, кто-то обратит внимание на акции, которые еще недавно были в моде.

А что если сценарий кризиса будет другим?

Это каким? Наступит гиперинфляция? Но ведь вторая половина портфеля должна быть в активах, которые любят инфляцию. Недвижимость, дивидендные акции и даже товары. При таком сценарии они быстро улетят в космос.

Ставьте лайк, если статья понравилась.

Не согласны с автором? Закидайте его помидорами в комментариях.

И подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям «На пенсию в 35 лет»