Трэйдинг, эмоции, опыт. (многобук"в)

 
Эмоции и системы верований
 
          мощный фактор, который зачастую мешает трей-
деру бороться с рынком – это его эмоции. Эмоциональная окра-
ска ситуаций оказывает сильнейшее влияние на процесс набора
опыта. Собственно, эмоции и есть центральный механизм в
формировании опыта: переживание неудачи заставляет человека
пересматривать свои подходы, а радость оказаться правым ук-
репляет их. Так, под действием эмоционального переживания
побед и поражений система принятия решений должна, казалось
бы, постепенно сходиться к «правильному» состоянию, обеспе-
чивающему принятие «правильных» решений.
На фондовом рынке в эмоциях недостатка нет, ведь речь
идет о деньгах, о великих возможностях и больших потерях.
Теоретически, можно за сравнительно короткое время и чудо-

вищно обогатиться, и потерять все, или даже сначала чудовищ-
но обогатиться, а затем потерять все. Эмоции оказывают давле-
ние на трейдера даже тогда, когда он находится вне позиции,
ведь он тем самым упускает возможность поймать движение
цены и заработать. Находясь в прибыльной позиции, он испы-
тывает и радость от осознания собственной правоты, и страх
потерять заработанное, и досаду от того, что позиция не была
открыта на максимально возможную сумму. В убыточной же
позиции его разрывает боль потери, надежда на разворот дви-
жения и ужас перед дальнейшим нарастанием убытка.
Большое эмоциональное напряжение, казалось бы, долж-
но способствовать быстрому формированию адекватного опыта.
Однако этому мешает, опять же, слабая причинно-следственная
связь между исходными данными и итогом сделки.
Опыт может возникать двумя путями: посредством осоз-
нания причинно-следственных связей и посредством накопле-
ния ассоциаций. Первый механизм формирования опыта в на-
шем случае оказывается значительно поврежден вероятностной
природой ценовых изменений. Человеческий мозг оказывается
бессилен проследить сильно зашумленные нечеткие связи в
многомерном пространстве рыночных данных. Остается второй
путь – прямых ассоциаций, но и тут эмоциональная напряжен-
ность, возникающая в процессе работы, создает существенные
помехи. Каждая сделка проходит на разном эмоциональном фо-
не, который зависит от размера привлеченных в позицию денег,
истории предыдущих потерь, общей оценки «справедливости»
сложившейся ситуации. Совокупное эмоциональное напряже-
ние этих факторов, не сильно погрешив против истины, можно
считать случайным. Однако, в памяти крепче всего создаются
ассоциативные связи с наиболее эмоционально насыщенными
ситуациями, которые не обязательно совпадают с наиболее ве-
роятными. Получаем дополнительный источник шума, влияю-
щего на адекватность полученного опыта.
В результате однажды случившейся эмоционально насы-
щенной ситуации – неважно негативной или позитивной – мо-
жет возникнуть стойкое убеждение, которое затем не смогут
изменить и десятки сомнительных сделок, сделанных под его
воздействием. Возникает своего рода верование, причем затем
включается подсознательный механизм защиты – все положи-
тельные сделки, выполненные согласно этому верованию, укре-
пляют убежденность в его действенности, а убыточным сделкам
подыскивается иное объяснение, благо это с легкостью позво-
ляют сделать неопределенность фондового рынка и богатство
факторов влияния на цену.
Есть и еще один подсознательный защитный механизм:
чем активней человек пользуется правилом, чем больше на него
опирается, тем сильнее его уверенность в истинности этого пра-
вила, и тем сложнее ему поверить в ошибочность собственного
суждения, ведь признание собственной ошибки это всегда тяже-
ло, особенно, когда вложено уже столько времени и надежд. Че-
ловек не хочет выглядеть дураком и неудачником в своих же
глазах, и это заставляет его цепляться за веру в собственную
правоту, порой даже если она кажется нелепой для всех кроме
него самого, и даже если в доказательство этой нелепости были
предоставлены неопровержимые аргументы.
Такова человеческая природа, такую привязанность к сис-
теме верований можно отыскать сколько угодно в любых облас-
тях человеческой деятельности. Главное условие для формиро-
вания верований – неоднозначность интерпретации причинно-
следственных связей, и на фондовом рынке это условие выпол-
няется более, чем сильно.
Можно было бы ожидать, что система принятия решений
трейдера со временем будет сходиться к состоянию, обеспечи-
вающему наилучшее соответствие с логикой фондового рынка,
насколько это вообще возможно. Однако нечеткая логика ры-
ночных изменений совместно с эмоциональным напряжением
поражают оба канала накопления опыта, и в результате в боль-
шинстве случаев наблюдается совсем другое – система приня-
тия решений сходится к «системе верований», основанных на
переживаниях, наиболее сильно окрашенных эмоционально.
Поскольку результат отдельно взятой сделки несет в себе значи-
тельную долю случайного, практический результат работы по-
добной системы верований тоже более-менее случаен.
Впрочем, можно все-таки ожидать, что количество опыта
переходит в качество, просто потому, что наиболее неудачные
системы принятия решений приводят трейдера к неприемлемым
потерям денег, что влечет либо выход из игры самого трейдера,
либо разочарование в применяемой «системе верований» и сме-
ны ее на какую-нибудь другую. Поэтому процесс эволюции
«интуитивного» трейдера с течением времени скорее всего
представляет из себя процесс естественного отбора «систем ве-
рований», когда наиболее неудачные погибают, а наиболее ус-
пешные выживают. Скорость этого процесса, конечно, удру-
чающе мала.